Cánh tay robot ba chiều trong sản xuất chất bán dẫn.

Citi dự báo ngành công nghiệp bán dẫn toàn cầu sắp trải qua những thay đổi mang tính đột phá và đồng thời nêu tên những cổ phiếu sẽ góp phần tạo nên sự bùng nổ trong tương lai.

Các nhà phân tích của ngân hàng đầu tư đã viết trong một ghi chú nghiên cứu ngày 17 tháng 5: “Chúng tôi tin rằng kiến trúc bán dẫn sẽ phát triển theo hướng tích hợp bộ nhớ và logic cho điện toán AI”.

Dưới đây là sáu cổ phiếu trong danh sách của Citi có triển vọng tăng giá đáng kể theo mục tiêu giá đồng thuận của FactSet.

Nguồn: Citi, dữ liệu FactSet ngày 27 tháng 5

Nvidia

Là ông lớn trong ngành bán dẫn, Nvidia dĩ nhiên có tên trong danh sách cổ phiếu hàng đầu của Citi.

Cổ phiếu Nvidia lần đầu tiên vượt qua mức 1.000 USD sau khi công ty công bố báo cáo thu nhập vào thứ Tư tuần trước. Cổ phiếu này đã tăng điểm ngoạn mục trong thời gian gần đây khi tăng gần 13,5% trong tuần qua và gần 174% trong năm qua.

Trong số 62 nhà phân tích theo dõi Nvidia, 56 người đưa ra xếp hạng tăng tỉ trọng hoặc mua. Theo dữ liệu của FactSet, giá mục tiêu mà các nhà phân tích đưa ra đối với cổ phiếu này là 1.174,4 USD, tương ứng với triển vọng tăng giá là 10,3%.

Citi vẫn lạc quan về cổ phiếu và dự báo Nvidia sẽ “chiếm 90 – 95% thị trường GPU [bộ xử lý đồ họa] AI  trong năm 2024 và 2025.”

Nhà phân tích Atif Malik nhận định sự tăng trưởng của công ty sẽ “được hỗ trợ bởi một lộ trình tăng tốc và ưu thế dẫn đầu về công nghệ từ cấp độ chip đến cấp độ phần mềm”.

ASMPT và Ibiden

Danh sách của Citi còn có sự góp mặt của hai cổ phiếu ít tên tuổi là ASMPT niêm yết ở Hồng Kông và Ibiden niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Tokyo.

Nhà phân tích Kevin Chen của ngân hàng viết: “Chúng tôi lạc quan về ASMPT vì chúng tôi dự báo công ty sẽ được hưởng lợi từ nhu cầu ngày càng tăng do AI về các giải đóng gói chip tiên tiến, đặc biệt là đối với TCB (máy ép nhiệt)”.

Ông nhấn mạnh rằng ASMPT là nhà cung cấp hàng đầu về TCB, đồng thời cho biết thêm rằng công ty dự kiến sẽ có nhiều “đóng góp có ý nghĩa hơn liên quan đến AI” trong năm 2024 và 2025.

Cổ phiếu này được đưa vào quỹ Franklin FTSE Hong Kong ETF (tỷ trọng 1,1%).

Citi cũng tỏ ra lạc quan đối với Ibiden sau khi công ty này giành được “thị phần lớn chất nền ABF [Ajinomoto Build-Up Film] cao cấp, bao gồm cả GPU AI.”

Nhà phân tích Takayuki Naito cho biết thêm: “Chúng tôi vẫn lạc quan về mức tăng trưởng lợi nhuận trung hạn do doanh số bán mạnh các sản phẩm bảng mạch in và bao bì vi mạch AI tạo sinh và sự phục hồi của chất nền ABF máy chủ đa năng vào quý 3 năm tài chính 2026”.

Ibiden có tỷ trọng 0,5% trong quỹ BlackRock Future Tech ETF.

Samsung Electronics và SK Hynix

Hai gã khổng lồ công nghệ của Hàn Quốc là Samsung Electronics và SK Hynix cũng xuất hiện trong danh sách này.

Citi tỏ ra lạc quan đối với Samsung Electronics sau dự báo số lượng đơn hàng bộ nhớ băng thông cao (HBM) tăng gấp hai và gấp ba vào năm 2024 và 2025.

Ngân hàng đầu tư cho biết SK Hynix dự kiến sẽ tăng mạnh nguồn cung chip HBM3E cho đến năm 2025 để đáp ứng nhu cầu của khách hàng.”

Nhà phân tích Peter Lee viết: “Bất chấp những lo ngại của thị trường về khả năng dư cung HBM, Hynix cho biết nhu cầu HBM liên tục tăng trong bối cảnh các khách hàng CSP [nhà cung cấp giải pháp điện toán đám mây] đầu tư mạnh vào AI”.

Cả hai cổ phiếu đều được giao dịch trong quỹ iShares MSCI South Korea ETF (Samsung Electronics có tỷ trọng 23,6% và SK Hynix có tỷ trọng 8,4%) và quỹ Franklin FTSE South Korea ETF (Samsung Electronics 16,4% và SK Hynix 8,3%). – Theo Michael Bloom của CNBC.

Báo cáo thu nhập bùng nổ mới nhất của Nvidia mang đến tin tốt cho nhiều cổ phiếu công nghệ khác.

Nhà sản xuất chip trí tuệ nhân tạo (AI) hàng đầu đã công bố kết quả tài chính quý 1 vượt kỳ vọng và đưa ra dự báo đầy lạc quan cho tương lai cùng tuyên bố chia tách cổ phiếu theo tỷ lệ 10:1 và tăng cổ tức.

Những động thái trên là tín hiệu tốt cho một loạt các công ty khác tham gia vào xu thế AI hoặc có quan hệ hợp tác nhất định với Nvidia.

Nhà phân tích Ruplu Bhattacharya của Bank of America nhận thấy Super Micro Computer đang đứng trước nhiều cơ hội tăng trưởng do nhu cầu về AI lớn và không ngừng tăng vượt ra ngoài các dịch vụ điện toán đám mây.

Bhattacharya đã nói với các khách hàng rằng: “Thu hoạch lớn nhất mà chúng tôi có được từ báo cáo thu nhập quý 1 của Nvidia là nhu cầu về điện toán tăng tốc liên quan đến AI không ngừng tăng lên và vượt ra ngoài phạm vi các nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây cho đến các công ty internet tiêu dùng, doanh nghiệp và AI có chủ quyền”. Chúng tôi cho rằng Supermicro sẽ được hưởng lợi từ nhu cầu ngày càng tăng này.”

Bhattacharya cho biết Super Micro sẽ được hưởng lợi lớn từ việc các nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây nhỏ hơn đang mở rộng trên phạm vi toàn cầu trong bối cảnh nhu cầu tăng mạnh. Công ty cũng đang đàm phán với các thực thể có chủ quyền nhằm tìm kiếm đối tác để khai thác tối ưu AI trên phần cứng.

Sau khi tăng bùng nổ 246% trong năm 2023, cổ phiếu của Super Micro tiếp tục tăng hơn 211% kể từ đầu năm 2024. Mặc dù vậy, Phố Wall nhận định đà tăng giá của cổ phiếu Super Micro vẫn tiếp tục. Các nhà phân tích được FactSet thăm dò đưa ra xếp hạng đồng thuận mua cùng mục tiêu giá tương ứng với triển vọng tăng giá 15%.

Giá cổ phiếu Super Micro từ đầu năm đến nay

Theo nhà phân tích Brad Lin của Bank of America, Taiwan Semiconductor cũng được hưởng lợi từ báo cáo thu nhập ấn tượng của Nvidia. Taiwan Semiconductor, công ty mà Brad Lin gọi là “nhân tố thúc đẩy sự phát triển AI tạo sinh” với tư cách là nhà cung cấp mạch tích hợp và đóng gói sản phẩm sẽ được hưởng lợi từ nhu cầu cao.

Giá cổ phiếu Taiwan Semiconductor từ đầu năm đến nay

Bank of America cho rằng dự báo tràn đầy lạc quan trong tương lai của Nvidia là một tín hiệu rất tốt. Theo Brad Lin, việc Nvidia ngày càng tập trung vào chip hiệu năng cao có thể càng củng cố vị thế của Taiwan Semiconductor trong ngành.

Lin viết cho khách hàng: “Chúng tôi lạc quan về triển vọng AI đám mây mạnh mẽ từ Nvidia”.

Nhà phân tích Laura Chen của Citigroup đã nói với khách hàng rằng hãy tin tưởng “động lực tăng trưởng mạnh mẽ sẽ được duy trì” tại Taiwan Semiconductor sau kết quả tài chính mới nhất của Nvidia.

Cổ phiếu của Taiwan Semiconductor niêm yết tại Mỹ đã tăng 52% kể từ đầu năm 2024. Phần lớn các nhà phân tích được FactSet khảo sát đều đưa ra xếp hạng mua đối với cổ phiếu này cùng mục tiêu giá trung bình tương ứng với triển vọng tăng hơn 3% trong năm tới.

Nhà phân tích Asiya Merchant của Citi cho biết Dell hiện có thể đưa ra những dự báo lạc quan bằng AI về báo cáo thu nhập của công ty vào cuối tháng 5. Nhà phân tích cho biết Dell, công ty đã công bố hợp tác sản xuất chip AI với Nvidia vào đầu năm 2024, cũng đã chứng minh được khả năng gia tăng thị phần thông qua các sản phẩm toàn diện (full-stack).

Giá cổ phiếu Dell từ đầu năm đến nay

Merchant cho biết: “Nhìn chung, sự đa dạng của các thị trường tiêu thụ cuối + với việc mở rộng cơ sở khách hàng có nhu cầu về cơ sở hạ tầng AI chính là điểm tựa vững chắc cho sự lạc quan của chúng tôi về DELL”.

Giá cổ phiếu của Dell đã tăng hơn hai lần trong năm 2024. Theo dữ liệu của FactSet, mặc dù hầu hết các nhà phân tích đều đưa ra xếp hạng mua nhưng mục tiêu giá phản ánh mức giảm tiềm năng hơn 7%.

Nhà phân tích Tore Svanberg của Stifel nhận định hai nhóm ngành chính sẽ được hưởng lợi sau báo cáo thu nhập của Nvidia gồm nhóm ngành có liên quan nhiều đến trung tâm dữ liệu và những công ty tập trung kết hợp ứng dụng AI và sản xuất ô tô.

Theo đó, Tore Svanberg liệt kê Astera Labs, Credo Technology, Marvell Technology, Macom Technology Solutions và Monolithic Power Systems vào danh sách những công ty được hưởng lợi trực tiếp. Maxlinear and Semtech là những công ty được hưởng lợi gián tiếp. Trong ngành công nghiệp ô tô, nhà phân tích chỉ ra NXP Semiconductors, ON Semiconductor, Ambarella và Texas Instruments là những công ty được hưởng lợi trực tiếp. Trong khi Analog Devices, Monolithic Power Systems và Microchip Technology có thể là những công ty được hưởng lợi gián tiếp.

• Một số thương hiệu nhà hàng lớn đã bắt đầu sử dụng công nghệ hỗ trợ giọng nói của Soundhound AI.
• Constellation Software tiếp tục gặt hái những kết quả tài chính ấn tượng, qua đó mang lại cho nhà đầu tư lợi nhuận vượt trội so với thị trường.

Những công ty tăng trưởng nhanh này mang lại triển vọng lợi nhuận hấp dẫn cho các nhà đầu tư.

Thị trường chứng khoán đã tăng điểm trung bình hàng năm khoảng 10% kể từ năm 1927. Sau khi sụt giảm vào năm 2022, các chỉ số chính đã tăng lên mức cao mới trong năm nay và đang khởi động một thị trường giá lên mới. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư có thể kỳ vọng lợi nhuận tốt trong thời gian dài vì thị trường giá lên có xu hướng tồn tại lâu hơn thị trường giá xuống.

Hãy cùng xem xét hai cổ phiếu công nghệ đầy hứa hẹn sẽ mang lại lợi nhuận lớn trong thập kỷ tới.

1. Soundhound AI

Các thị trường giá lên mới thường được dẫn dắt bởi cổ phiếu của các công ty tăng trưởng cao nhờ nắm bắt xu thế mới. Do đó, sẽ không có gì ngạc nhiên khi các công ty dẫn đầu trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) đã mang lại lợi nhuận khổng lồ cho các nhà đầu tư vào năm ngoái. Soundhound AI (SOUN) là công ty đi đầu về công nghệ hỗ trợ giọng nói, một công nghệ đang nhận được nhiều sự quan tâm từ các công ty sản xuất ô tô, nhà hàng và nhà cung cấp giải pháp Internet of Things (IoT).

Ứng dụng AI giúp tăng năng suất lao động, tăng thêm hàng nghìn tỷ USD cho nền kinh tế toàn cầu và chúng ta có thể thấy điều này qua số lượng nhà hàng bắt đầu sử dụng ứng dụng Đặt hàng thông minh của Soundhound. Nhiều thương hiệu nhà hàng nổi tiếng như Chipotle Mexican Grill, Five Guys, Applebee’s và Jersey Mike’s cũng đang sử dụng ứng dụng Đặt hàng thông minh để xử lý đơn hàng. Theo đó, doanh thu của Soundhound AI, một phần được tạo ra từ tiền bản quyền và phí đăng ký, đã tăng 73% so với cùng kỳ trong quý gần nhất.

Cổ phiếu này đã tăng vọt lên mức đỉnh 10,25 USD vào đầu năm nay trước khi bị bán tháo ở mức giá hiện tại là 5 USD.  Những biến động giá mạnh mẽ này là đặc thù của các cổ phiếu tăng trưởng vốn hóa nhỏ. Do đó các nhà đầu tư nên chuẩn bị tinh thần đón nhận nhiều biến động trước khi công ty có thể đạt tăng trưởng có lợi nhuận. Soundhound AI ghi nhận khoản lỗ ròng 33 triệu USD, tương đương 0,12 USD mỗi cổ phiếu trong quý trước.

Trong khi đó, cổ phiếu của công ty được định giá với hệ số giá trên doanh thu (P/S) là 25. Mức định giá cao này cho thấy kỳ vọng về tỷ suất lợi nhuận cao vì vậy rủi ro chính là công ty không thể gặt hái được lợi nhuận từ công nghệ giọng nói của mình.

Nhưng tin vui là Soundhound AI tập trung vào kiếm tiền bản quyền và phí đăng ký, điều này sẽ giúp công ty hoạt động kinh doanh có lợi nhuận lâu dài. Tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty đạt trên 70% như các công ty phần mềm khác đã hoạt động kinh doanh có lợi nhuận, vì vậy các nhà đầu tư có thể kỳ vọng công ty sẽ tăng lợi nhuận khi tiếp tục giành được những đơn hàng mới.

Nếu Soundhound AI tiếp tục thực hiện các biện pháp nâng cao hiệu quả chi phí, thì triển vọng tăng giá dài hạn của cổ phiếu vốn hóa nhỏ này có thể rất lớn.

2. Constellation Software

Tìm kiếm những cổ phiếu ít được chú ý nhưng tăng trưởng ở mức trên trung bình là một chiến lược tốt để tìm ra những cổ phiếu mang lại lợi nhuận lâu dài. Constellation Software (CNSWF) không nhận được nhiều sự chú ý ở Phố Wall vì công ty có trụ sở chính tại Canada và giao dịch qua quầy (OTC). Tuy nhiên, cổ phiếu này đã mang lại lợi nhuận khổng lồ cho các nhà đầu tư nhờ doanh thu và dòng tiền tự do của công ty tăng trưởng kép hàng năm trên 20% trong suốt 10 năm qua.

Constellation không ngừng thu về lợi nhuận qua các thương vụ mua lại những công ty hoạt động có lợi nhuận trên thị trường phần mềm dọc. Đây là những công ty phần mềm không cạnh tranh với Microsoft hay những gã khổng lồ công nghệ khác. Constellation sở hữu nhiều công ty phần mềm cung cấp các dịch vụ tài chính, nông nghiệp, giáo dục, xây dựng nhà ở, bán lẻ, v.v.

Constellation có bề dày kỳ tích mang lại lợi nhuận vượt trội cho các cổ đông. Công ty được thành lập vào năm 1995 bởi Mark Leonard, người vẫn chèo lái công ty với tư cách là chủ tịch. Cổ phiếu của Constellation đã biến một khoản đầu tư 10.000 USD của 14 năm về trước thành 1,1 triệu USD hiện nay.

Với mức tăng giá lớn như vậy, cổ phiếu này hiện không còn rẻ và đang giao dịch với hệ số giá trên dòng tiền tự do (P/FCF) ở mức 31. Các nhà đầu tư hẳn sẽ lo ngại rằng Constellation sẽ không còn cơ hội để thực hiện các thương vụ mua lại và phát triển kinh doanh.

Tuy nhiên, cơ hội dành cho Constellation là rất nhiều. Mặc dù doanh thu đã tăng 27% trong năm 2023 chủ yếu nhờ vào hoạt động mua lại nhưng điều quan trọng là dòng tiền tự do đã tăng 36% lên 1,1 tỷ USD, điều đó cho thấy Constellation chỉ mua những công ty có dòng tiền dương đóng góp vào lợi nhuận của công ty. Theo Future Market Insights, thị trường phần mềm dọc được dự báo sẽ tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 12,9% trong 10 năm tới lên hơn 512 tỷ USD, vì vậy Constellation sẽ có nhiều cơ hội để mang lại lợi nhuận cho các cổ đông.