Bất kỳ quyết định nào cũng có sự đấu tranh đằng sau. Cũng giống như trong cuộc đấu sức hiện nay giữa các cường quốc trên thế giới, Cục Dự trữ Liên bang vẫn chưa muốn thu hồi “lưỡi hái” đã giơ lên quá lâu. Nhưng kể từ khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell thực hiện thay đổi đột ngột vào tháng 12 năm ngoái, Phố Wall đã bắt đầu đặt cược lớn rằng việc cắt giảm lãi suất sắp diễn ra. Làn sóng tăng giá điên cuồng của vàng vào tối thứ Hai vừa qua cũng cho thấy việc đặt cược vào việc giảm lãi suất lại một lần nữa tăng cao.
Tuy nhiên, trong hai năm qua, thị trường tài chính luôn xuất hiện một số “bình minh giả”. Nhưng điều chúng ta cần chú ý là những va chạm bất ngờ trong quá trình “chống lạm phát” của Mỹ đã nhiều lần dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ “chuyển hướng” sang các nhà đầu tư toàn cầu, họ đã thất bại hết lần này đến lần khác.
Trước những biến động dữ dội gần đây của thị trường, chúng tôi sẽ đưa mọi người xem lại những gợi ý mà thị trường đã mang lại cho chúng ta, những cơ hội nào sẽ tồn tại trên thị trường trong tương lai.
Sáng sớm ngày 1/2, Cục Dự trữ Liên bang một lần nữa dội một gáo nước lạnh vào thị trường tài chính toàn cầu tại cuộc họp lãi suất đầu tiên trong năm nay. Cùng ngày, Powell tuyên bố rằng phạm vi mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang sẽ không thay đổi ở mức 5.25% – 5.5%, đây là lần thứ tư liên tiếp Cục Dự trữ Liên bang giữ ổn định kể từ cuộc họp lãi suất vào tháng 9 năm ngoái.
Trong khi Cục Dự trữ Liên bang đã phát tín hiệu sẵn sàng cắt giảm lãi suất nhưng chưa chắc đã hành động ngay lập tức, thì Powell nói rõ ràng việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3 là khó xảy ra.
Tại sao Cục Dự trữ Liên bang lại giảm tốc độ cắt giảm lãi suất? Những dự đoán về việc cắt giảm lãi suất nửa đầu năm nay có thành hiện thực?
Thực chất đến cùng thì kết quả cuối cùng vẫn phụ thuộc vào thành quả kinh tế của Mỹ. Theo như các chỉ số gần đây, hoạt động kinh tế của Mỹ đang mở rộng đều đặn.
Trước hết, tiêu biểu nhất là số liệu việc làm phi nông nghiệp mới nhất do Bộ Lao động Mỹ công bố có biểu hiện khá tốt.
- Theo kết quả thống kê, số việc làm phi nông nghiệp mới trong tháng 1 cao tới 353.000, gấp đôi kỳ vọng của thị trường; trong khi tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức 3,7%, cũng vẫn ở mức thấp.
- Đồng thời, lương giờ trung bình cũng tăng 4,5% so với cùng kỳ năm trước, đạt mức cao mới kể từ tháng 3 năm 2022.
- Theo suy nghĩ của Cục Dự trữ Liên bang: Thị trường việc làm mạnh đồng nghĩa với việc lạm phát sẽ gia tăng.
Thứ hai, dữ liệu CPI một lần nữa nóng lên khiến Cục Dự trữ Liên bang một lần nữa tăng cường cảnh giác.
- Báo cáo mới nhất do Bộ Lao động Hoa Kỳ công bố cho thấy, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) trong tháng 1 tăng 3,1% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức tăng dự kiến 2,9%;
- Điều đáng nói là tốc độ tăng CPI lõi đã tăng lên 3,9%, mức tăng trưởng hàng tháng cũng đạt mức cao nhất trong 8 tháng.
- Sau khi hai dữ liệu này được công bố, kỳ vọng sâu sắc của thị trường về việc cắt giảm lãi suất bắt đầu vào tháng 3 tiêu tan ngay lập tức.
Nhưng dù vậy, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell vẫn đưa ra hai tín hiệu rõ ràng trong cuộc phỏng vấn sau cuộc họp.
Thứ nhất, sau đợt tăng lãi suất dữ dội bắt đầu từ tháng 3 năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang đã xóa tuyên bố “tiếp tục tăng lãi suất” lần đầu tiên tại cuộc họp báo này. Nói cách khác, chu kỳ tăng lãi suất của Mỹ đã đạt đến đỉnh điểm và sẽ không có đợt tăng lãi suất nào nữa trong giai đoạn này. Đây hoàn toàn là một sự thả lỏng cho thị trường tài chính toàn cầu.
Thứ hai, rất có khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay.
Cơ sở chính thực sự dựa trên một tuyên bố rất quan trọng được Powell tiết lộ trong toàn bộ bài phát biểu của ông tại cuộc họp: “Chúng ta có thể đã đạt đỉnh lãi suất chính sách trong chu kỳ thắt chặt này, nếu nền kinh tế phát triển rộng rãi như mong đợi, vậy thì có thể sẽ thích hợp để bắt đầu nới lỏng các hạn chế chính sách trong năm nay.” Từ câu nói này có thể thấy cắt giảm lãi suất chỉ là vấn đề thời gian, câu hỏi duy nhất là nó sẽ diễn ra vào tháng nào.
Thực ra thì tất cả dữ liệu kinh tế của Mỹ đều tốt hơn mong đợi và không có lý do gì để Cục Dự trữ Liên bang phải vội vàng cắt giảm lãi suất. Do đó, dựa trên xu hướng kinh tế của Mỹ trong vài tháng qua, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3 vẫn hơi quá lạc quan, về thời điểm Cục Dự trữ Liên bang sẽ hành động để cắt giảm lãi suất sớm nhất, một phỏng đoán hợp lý hơn hiện nay là nhiều khả năng xảy ra sau tháng 5. Tại thời điểm của ván cờ định lực này, áp lực vô hình cũng đã đè nặng lên Ngân hàng Nhật Bản.
Hai năm qua đô la mỹ luôn tăng giá còn đồng yên Nhật lại tụt dốc.
Theo nhận xét của Powell, đồng yên Nhật với tư cách là đồng tiền được liên kết trực tiếp của Mỹ, sẽ phải gánh chịu tác động nặng nề. Vào ngày 14 tháng 2, tỷ giá đồng yên Nhật từng chạm mức 150,5 ~ 150,9 yên mỗi đô la Mỹ, chạm mức thấp lịch sử trong ba tháng qua.
Trước tình hình này, Ngân hàng Nhật Bản đương nhiên không thể ngồi yên!
Về việc này, Masato Kanda – Thứ trưởng phụ trách các vấn đề quốc tế của Bộ Tài chính Nhật Bản, cũng đưa ra nhận xét cứng rắn nhất đối với đồng yên kể từ tháng 11 năm ngoái vào sáng ngày 14: “Những thay đổi tỷ giá gần đây diễn ra khá nhanh. Chúng tôi sẵn sàng ứng phó với thảm họa 24 giờ một ngày, 365 ngày một năm.”
Đó dường như là tín hiệu cho thấy Nhật Bản đang chấm dứt chính sách cực kỳ lỏng lẻo, nhưng bạn nghĩ khẩu hiệu “sói tới rồi” như vậy có thực sự hiệu quả?
Trên thực tế, lý do khiến Ngân hàng Nhật Bản ngần ngại nới lỏng là vì ngoài áp lực bên ngoài từ Cục Dự trữ Liên bang, liệu tăng trưởng nhu cầu trong nước có hỗ trợ lạm phát trong năm nay hay không cũng là yếu tố nội tại chính cản trở sự chuyển hướng. Hơn nữa, sự mất giá của đồng yên trong hai năm qua không chỉ thúc đẩy xuất khẩu của Nhật Bản mà còn thực sự đưa toàn bộ nền kinh tế Nhật Bản đi đúng hướng. Đầu tiên là sự thay đổi về các nguyên tắc cơ bản – từ giảm phát sang lạm phát.
Nhìn lại Nhật Bản trong quá khứ, giá cả ổn định hàng chục năm, tiền lương cũng ổn định hàng chục năm, biểu hiện trực quan nhất là sức tiêu dùng trong nước luôn không thể kích thích được. Dưới đây là đánh giá về mức giá của các quốc gia khác nhau, cả ở châu Á, Trung Quốc đều tăng 574%, Hàn Quốc cũng tăng 457%.
Nhưng Nhật Bản thì khác, từ khi bong bóng vỡ năm 1990 cho đến năm 2016, mặt bằng giá cả trong nước về cơ bản không tăng! Tuy nhiên hiện nay, Nhật Bản với sự bùng nổ giá cả toàn diện đã trực tiếp bước vào lạm phát.
Theo dữ liệu chính thức mới nhất, CPI cơ bản của Nhật Bản đã tăng 3,1% vào năm 2023, đạt mức cao kỷ lục trong 41 năm qua. Ngay cả Văn phòng Nội các Nhật Bản cũng viết trong Sách trắng kinh tế và tài chính năm 2023: Kinh tế Nhật Bản đang đạt bước ngoặt trong cuộc chiến giảm phát kéo dài 25 năm. Điều này cũng đồng nghĩa với việc Nhật Bản không còn là quốc gia “im lặng suốt ba mươi năm” nữa.
Thứ hai, sự mất giá của đồng yên thực sự đã mang lại lợi ích cho nhiều công ty Nhật Bản. Như chúng ta đã biết, thị trường chứng khoán phản ánh hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, có thể phản ánh sức sống của một nền kinh tế.
Ngay thứ hai tuần này, chỉ số Nikkei 225 đã vượt ngưỡng 40.000 điểm và chốt phiên ở mức 40.109 điểm, vượt qua mức cao lịch sử đạt được vào ngày 29 tháng 12 năm 1989 trong thời kỳ nền kinh tế bong bóng, một lần nữa đạt đỉnh cao mới sau gần 34 năm. Điều này đương nhiên phản ánh “bảng thành tích” đẹp đẽ của các công ty Nhật Bản trong hai năm qua.
Theo báo cáo khảo sát mới nhất do Nihon Keizai Shimbun công bố, lợi nhuận ròng của các công ty niêm yết Nhật Bản vào năm 2023 sẽ tăng 13% so với năm 2022, đạt 43,5 nghìn tỷ yên (khoảng 2,08 nghìn tỷ nhân dân tệ), sẽ đạt mức cao kỷ lục! Tuy nhiên, đây không phải là kết thúc. Nhưng đừng quên, Nhật Bản còn có một “Nhật Bản” ở nước ngoài. Sự mất giá của đồng yên cũng là một lợi ích lớn đối với các công ty Nhật Bản đã triển khai hoạt động kinh doanh ở nước ngoài.
Vào năm 2022, tài sản ròng của Nhật Bản ở nước ngoài sẽ lên tới 418 nghìn tỷ yên, chiếm hơn 70% tổng GDP của năm đó (545,8 nghìn tỷ yên). Nhờ đó, Nhật Bản đã trở thành quốc gia có giá trị tài sản ròng lớn nhất thế giới trong hơn 30 năm liên tiếp.
Theo báo cáo của Bộ Tài chính Nhật Bản, xuất khẩu ô tô, máy móc xây dựng và các ngành công nghiệp khác của Nhật Bản sẽ phục hồi nhanh chóng vào năm 2023, thúc đẩy thành công tổng xuất khẩu của Nhật Bản trong năm đó lên 100,89 nghìn tỷ yên, đạt mức cao kỷ lục. Vậy thì khi lợi nhuận doanh nghiệp tăng lên và các cổ đông trả nhiều cổ tức hơn, đương nhiên lương quốc dân cũng sẽ tăng lên.
Kể từ năm ngoái, Nhật Bản đã bắt đầu làn sóng tăng lương chưa từng có, phá vỡ định kiến của nhiều người rằng lương không hề tăng trong suốt 30 năm. Đầu tiên là vào mùa xuân năm 2023, các công ty lớn của Nhật Bản tăng lương nhân viên trung bình 3,91%, mức tăng cao nhất trong 30 năm qua.
Sau đó, Thủ tướng Nhật Bản Kishida cũng nói rõ vào giữa năm 2023: “Trước cuộc đàm phán lao động mùa xuân năm 2024, tôi sẽ đi đầu trong việc thúc đẩy tăng lương vượt mức năm nay”. Ngoài ra, ngay cả chính phủ Nhật Bản cũng tuyên bố mức tăng lương vào năm 2024 sẽ đạt 3,8% dưới sự kích thích kinh tế 17 nghìn tỷ yên, cao hơn tốc độ tăng giá 2,5%!
Có thể thấy rằng khi Nhật Bản sắp bước vào năm thứ ba liên tiếp tăng lương, một chu kỳ lạm phát ổn định được hỗ trợ bởi mức tăng lương tích cực đang đến gần. Từ điều này, sự mất giá của đồng tiền của mình đã tạo ra một tình huống mà Nhật Bản vui mừng khi thấy nó. Tuy nhiên, bạn có nghĩ rằng Nhật Bản có thể tiếp tục để đồng yên mất giá mà không tăng lãi suất?
Câu trả lời chỉ có một: Khó!
Một mặt, loại lạm phát hiện nay của Nhật Bản vẫn chưa chuyển từ “loại chi phí đầu vào” sang “loại tăng trưởng nhu cầu trong nước”.
Trong số đó, sự mất giá mạnh của đồng yên Nhật chắc chắn sẽ làm tăng chi phí nhập khẩu, từ đó chuyển áp lực tăng giá sang giá sinh hoạt, thứ nhất người dân không thể chịu đựng được, thứ hai là không có lợi cho sự phát triển bền vững của nền kinh tế tương lai của đất nước.
Mặt khác, như Yufumi Kishida đã nói: “Nhật Bản đang có cơ hội ‘ngàn năm có một’ để thoát khỏi tình trạng giảm phát!” Nói một cách thẳng thắn, Nhật Bản hiện muốn nắm bắt cơ hội này để đặt cược vào vận mệnh quốc gia của mình.
Đặt cược vào cái gì?
Đặt cược vào nâng núi đô la Mỹ đang đè nặng lên chính nó lên, giành lại chủ quyền tiền tệ. Do đó, xu hướng chung của Ngân hàng Nhật Bản là dỡ bỏ lãi suất âm và tiếp tục bình thường hóa tiền tệ. Về thời điểm thực hiện hành động, dự đoán thị trường hiện tại về cơ bản là: Kết quả đợt tăng lương “Shuntou” của Nhật Bản vào tháng 4 năm nay sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến quyết định lớn viết lại lịch sử của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.
Nếu bạn muốn có được cơ hội giao dịch nơi bạn có thể đảm bảo lợi nhuận mà không mất tiền. Chào mừng mọi người đến tham gia buổi phát sóng trực tiếp của chúng tôi vào tuần tới. Chúng tôi sẽ triển khai một hoạt động mới dành cho mọi người và giới thiệu các chỉ số giao dịch SOHO MARKETS của chúng tôi. Chúng tôi sẽ diễn giải thật kỹ các chỉ báo này và giới thiệu cho bạn những hướng giao dịch có tiềm năng nhất.
Đồng thời, mọi người có thể mạnh dạn đặt lệnh theo hướng dẫn của người thuyết giảng trong buổi phát sóng trực tiếp, chúng tôi đã đặt ngưỡng lợi nhuận tối thiểu và đảm bảo rằng nếu có lỗ trong các lệnh giao dịch dựa trên chỉ số, mọi khoản lỗ sẽ do SOHO Markets chịu. Điều này nhằm đảm bảo rằng mọi người đều có thể thu lợi từ các chỉ số của chúng tôi. Hãy đăng ký nhiệt tình nhé.
