Mục Lục
Microsoft (NASDAQ:MSFT) là công ty công nghệ hàng đầu thế giới trong nhiều thập kỷ qua. Tính đến tháng 8 năm 2024, Microsoft là công ty có giá trị vốn hóa thị trường lớn thứ 2 thế giới chỉ sau Apple (NASDAQ:AAPL). Mặc dù nhiều người gọi AI chỉ là sự cường điệu, Microsoft vẫn thống trị trong ngành này và sự phát triển của công ty được hỗ trợ bởi những nguồn thu ấn tượng từ AI. Cổ phiếu của Microsoft có thể sẽ tiếp tục đánh bại thị trường trong tương lai gần trong khi đợt thoái lui sau báo cáo thu nhập mang đến cơ hội tốt để mua vào.
Microsoft đang dẫn đầu trong lĩnh vực AI
Ngay sau khi OpenAI ra mắt mô hình ngôn ngữ lớn ChatGPT (LLM) vào tháng 11 năm 2022, Microsoft đã ngay lập tức có động thái phản ứng. Sau khi đầu tư vào OpenAI vào năm 2019, Microsoft đã nắm giữ 10% cổ phần của công ty này để qua đó tích hợp hoàn toàn công nghệ vào các sản phẩm và dịch vụ của hãng.
Một trong những tích hợp quan trọng nhất là với nền tảng Azure Cloud của Microsoft. Các nhà phát triển có thể sử dụng dịch vụ này để thêm API ChatGPT vào các trang web và ứng dụng phần mềm. Microsoft đang tận dụng mối quan hệ hợp tác với OpenAI để củng cố nền tảng Azure vì đây là nguồn doanh thu lớn nhất của công ty, chiếm gần 40% doanh thu hàng năm.
Azure tiếp tục giành thị phần từ tay Amazon Web Services (AWS) của Amazon (NASDAQ:AMZN). Nền tảng này hiện được hơn 722 triệu khách hàng sử dụng, bao gồm 85% các công ty thuộc danh sách Fortune 500.
Ngoài ra, Microsoft còn thống trị thị trường dịch vụ điện toán doanh nghiệp. Microsoft đã tích hợp các dịch vụ AI của Azure vào nền tảng Microsoft 365. Trong khi đó, cả AWS và Gemini của Alphabet (NASDAQ:GOOG, GOOGL) đều không thể cạnh tranh với Azure về thị phần dịch vụ điện toán doanh nghiệp.
Sự mở rộng Copilot của Microsoft
Ngoài những bước tiến lớn trong lĩnh vực AI, Microsoft cũng đã mở rộng việc tích hợp Copilot vào các dịch vụ của mình. Copilot là chatbot được hỗ trợ bởi AI của Microsoft có trong Microsoft 365 cũng như hệ điều hành Windows. Microsoft cũng đang nỗ lực tích hợp Copilot vào phần cứng máy tính của hãng.
Bắt đầu từ tháng 6, máy tính Microsoft Surface cũng như các thiết bị từ các OEM khác như Samsung và Dell (NYSE:DELL) đã tích hợp Copilot. Chúng được xem là “máy tính Windows thông minh nhất từng được chế tạo” và chắc chắn sẽ gia tăng doanh thu cho Microsoft. Thông qua việc tích hợp Copilot vào CPU và GPU, máy tính có thể đạt được hiệu suất cao nhất từ trước đến nay.
Cho đến nay, máy tính tích hợp Copilot đạt hiệu suất vượt trội so với máy tính xách tay MacBook Pro của Apple và vượt các tiêu chuẩn ngành về tốc độ xử lý của máy tính trí tuệ nhân tạo tới 20 lần về hiệu năng và 100 lần về hiệu suất năng lượng. Các chuyên gia dự đoán rằng đến năm 2026, doanh thu từ phân khúc phần cứng Copilot có thể đạt ít nhất 10 tỷ USD mỗi năm. Trong năm tài chính 2023, riêng Surface đã mang về 7 tỷ USD, vì vậy các thiết bị Copilot được dự báo sẽ trở thành nguồn doanh thu mới đáng kể.
Mức định giá của Microsoft xứng đáng đến từng xu
Sau đợt giảm giá kể từ báo cáo thu nhập, cổ phiếu MSFT được giao dịch ở mức giá gấp 31,5 lần thu nhập dự phóng và gấp 12,8 lần doanh thu. Đây là mức định giá cao nhưng như người ta vẫn nói “tiền nào của nấy”. Microsoft là công ty công nghệ tốt nhất thế giới và hoàn toàn xứng đáng với mức định giá cao như vậy. Mặc dù có mức định giá cao so với các đối thủ công nghệ lớn khác, thu nhập ròng trên mỗi cổ phiếu (EPS) của công ty này cũng ở mức cao kỷ lục, một con số ấn tượng đối với một công ty lớn như Microsoft.
| Mã cổ phiếu | P/E | P/S |
| Microsoft (MSFT) | 31,5x | 12,8x |
| Meta Platforms (META) | 23,4x | 8,6x |
| NVIDIA (NVDA) | 39,5x | 32,4x |
| Apple (AAPL) | 29,5x | 8,9x |
| Tesla (TSLA) | 90,9x | 8,1x |
| Amazon (AMZN) | 38,9x | 3,2x |
| Alphabet (GOOGL) | 22,3x | 6,5x |
Dòng tiền tự do cũng là một điểm cộng lớn nữa của Microsoft. Trong quý gần nhất, MSFT đã ghi nhận dòng tiền tự do đạt 21 tỷ USD, tăng 13% so với quý trước. Các chuyên gia đều dự báo rằng dòng tiền tự do của Microsoft sẽ tiếp tục tăng 30% mỗi năm.
Mua giá giảm cổ phiếu Microsoft ngay lúc này
Bất chấp quy mô khổng lồ, không thể phủ nhận rằng Microsoft vẫn là một lựa chọn đầu tư dài hạn tuyệt vời. Mô hình kinh doanh đa dạng trong nhiều ngành cùng vô số sản phẩm và dịch vụ mang lại cho Microsoft nền tảng tương đối an toàn. Cổ phần của Microsoft tại OpenAI và khoản đầu tư vào Copilot đảm bảo rằng công ty này sẽ tiếp tục đi đầu trong lĩnh vực AI đang phát triển mạnh mẽ.
Biểu đồ giá cổ phiếu MSFT
Mặc dù Microsoft vẫn được giao dịch ở mức định giá cao nhưng đợt giảm giá sau báo cáo thu nhập thực sự mang đến cơ hội đầu tư dài hạn tốt cho các nhà đầu tư.
