Mục Lục
Trong năm qua, cổ phiếu của CME Group Inc. (CME) chỉ tăng 6,1%, hiệu suất kém hơn so với ngành và chỉ số tổng hợp Zacks S&P 500, với mức tăng lần lượt là 20,3% và 23,6%. Điều này cho thấy CME không thể theo kịp sự phát triển chung của ngành và thị trường chứng khoán.
CME giảm so với ngành và chỉ số S&P 500
Danh mục sản phẩm đa dạng của CME Group bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như biến động lãi suất cực đoan, biến động tiền tệ, các quy định chặt chẽ của chính phủ và hạn chế về khả năng tiếp cận tín dụng.
Những điều kiện không ổn định của thị trường vốn và tín dụng hiện tại có thể làm giảm thanh khoản và nhu cầu của khách hàng, đặt ra các rủi ro tập trung cho công ty.
CME đã phải đối mặt với sự gia tăng chi phí, bao gồm chi phí lương bổng và phúc lợi cao hơn, chi phí công nghệ, phí chuyên môn và dịch vụ bên ngoài, cấp phép và các thỏa thuận phí, khấu hao và các chi phí khác. Đây đều là những yếu tố ảnh hưởng đến việc mở rộng biên lợi nhuận của công ty.
CME cũng dự kiến chi phí vào năm 2024, không tính phí cấp phép nhưng bao gồm chi phí chuyển đổi lên đám mây, sẽ là 1,585 tỷ USD.
Lợi nhuận trên vốn của CME
Về lợi nhuận trên vốn, trong 12 tháng qua, CME đạt 12,8%, thấp hơn mức trung bình của ngành là 13,2%, phản ánh sự kém hiệu quả trong việc sử dụng vốn để tạo ra thu nhập.
Ngoài ra, lợi nhuận trên vốn đầu tư trong cùng thời gian là 0,4%, thấp hơn nhiều so với mức trung bình ngành là 4,8%.
Dự báo tăng trưởng của CME
Về dự báo tăng trưởng, ước tính đồng thuận của Zacks về thu nhập trên mỗi cổ phiếu năm 2024 của CME Group là tăng 6,4% theo năm.
Doanh thu dự kiến đạt 6,01 tỷ USD, tăng 7,7% so với năm trước. Vào năm 2025, doanh thu dự kiến tiếp tục tăng 2,7% so với năm 2024.
Tâm lý phân tích hỗn hợp về CME
Trong số 8 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu CME, 6 người đã điều chỉnh tăng dự báo cho năm 2024, trong khi 2 người còn lại đã giảm ước tính của họ trong 60 ngày qua.
Đối với năm 2025, 7 trong số 9 nhà phân tích đã nâng ước tính, còn lại 2 người đã giảm, trong cùng khoảng thời gian đó. Ước tính đồng thuận cho năm 2024 và 2025 đã lần lượt tăng 1,5% và 0,9%.
Các yếu tố ủng hộ cổ phiếu CME
CME Group nổi bật với sự tăng trưởng hữu cơ mạnh mẽ. Công ty này chiếm đến 90% thị phần trong các dịch vụ thanh toán và giao dịch tương lai toàn cầu.
Với sự quan tâm ngày càng tăng đối với thị trường tiền điện tử, CME Group đã chứng kiến sự bùng nổ trong khối lượng giao dịch điện tử và việc áp dụng tài sản tiền điện tử. Trong năm 2023, 92% tổng khối lượng hợp đồng được thực hiện thông qua nền tảng điện tử CME Globex.
Doanh thu chính từ phí thanh toán và giao dịch tiếp tục hưởng lợi từ sự biến động tăng giá, hỗ trợ khối lượng giao dịch. CME cũng đang thấy được kết quả tích cực từ các khoản đầu tư của mình, với mục tiêu cải thiện biên lợi nhuận thông qua việc quản lý chi phí hiệu quả. Vị thế vốn vững chắc của công ty cũng góp phần hỗ trợ việc triển khai các quỹ cho các sáng kiến hữu cơ chiến lược, mở rộng sản phẩm và đầu tư vốn.
Đáng chú ý, tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do của CME duy trì ở mức hơn 85% trong nhiều quý gần đây, phản ánh sự vững chắc về thu nhập của công ty.
Lịch sử cổ tức ấn tượng của CME
CME Group, sàn giao dịch tương lai lớn nhất thế giới về khối lượng cũng như giá trị danh nghĩa, đã liên tục phân phối lợi ích tới cổ đông thông qua việc tăng cổ tức. Sự vững chắc về thanh khoản củng cố khả năng phân phối của cải, từ đó nâng cao uy tín tài chính và niềm tin từ nhà đầu tư.
Kể từ khi áp dụng chính sách cổ tức linh hoạt vào đầu năm 2012, CME Group đã trả lại khoảng 25,2 tỷ USD cho các cổ đông dưới hình thức cổ tức, với mức tăng cổ tức hàng năm gần đây nhất là 4,5% vào tháng 2 năm 2024, đưa tỷ lệ tăng trưởng cổ tức hàng năm lên 8,9%.
Tỷ suất cổ tức hiện tại là 2,1%, cao hơn mức trung bình ngành là 1,5%, làm cho cổ phiếu này trở nên hấp dẫn đối với những nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận.
Trong khi đó, Cboe Global Markets (CBOE) cũng đã tăng cổ tức lên 15%, đạt 63 xu mỗi cổ phiếu trong tháng 8.
Cổ phiếu CME có giá cả phải chăng
Cổ phiếu của CME Group hiện đang giao dịch với mức giá hấp dẫn so với trung bình ngành. Cổ phiếu này đang được định giá với tỷ lệ P/E kỳ vọng 12 tháng là 21,76X, thấp hơn mức trung bình của ngành là 23,63X, từ đó mang lại một cơ hội đầu tư hấp dẫn.
Để so sánh, các công ty trong cùng ngành như Nasdaq, Inc. (NDAQ) và Intercontinental Exchange Inc. (ICE) đang có tỷ lệ P/E kỳ vọng 12 tháng lần lượt là 24,68X và 25,10X.
Kết lại
Với vị thế toàn cầu vững chắc, danh mục sản phẩm đa dạng, sự gia tăng trong giao dịch điện tử, tập trung vào các dịch vụ thanh toán không qua quầy, và tình hình tài chính ổn định, CME xứng đáng là sự bổ sung giá trị cho danh mục đầu tư của bạn.
Tuy nhiên, lợi nhuận trên vốn không thuận lợi và chi phí liên tục tăng cần được cân nhắc một cách thận trọng. Mặc dù có những thách thức, nhưng với triển vọng tăng trưởng và khả năng triển khai vốn hiệu quả, có thể đã đến lúc các nhà đầu tư tiềm năng cân nhắc giữ cổ phiếu CME với xếp hạng Zacks #3 (Giữ).
