Cổ phiếu tốt nhất để mua ngay bây giờ: Coca-Cola so với PepsiCo

Coca-Cola (NYSE: KO) và PepsiCo (NASDAQ: PEP) đều được xem là những công ty hàng tiêu dùng thiết yếu và ổn định thuộc loại blue chip. Cả hai công ty này cũng là những “Vua Cổ tức”, với lịch sử tăng cổ tức hàng năm liên tục trong hơn 50 năm qua.

Trong vòng năm năm trở lại đây, cả hai cổ phiếu đã mang lại tổng lợi nhuận khoảng 50%, tính cả việc tái đầu tư cổ tức. Cả hai đều là những lựa chọn an toàn để mua, nắm giữ lâu dài mà không cần quan tâm thường xuyên. Nhưng câu hỏi đặt ra: Liệu cổ phiếu nào sẽ là sự bổ sung tốt hơn cho danh mục đầu tư của bạn ở hiện tại?

Điểm giống và khác nhau giữa Coca-Cola và PepsiCo

Mặc dù Coca-Cola và PepsiCo có vẻ ngoài giống nhau, nhưng hai công ty này lại hoạt động dựa trên các mô hình kinh doanh khác nhau. Coca-Cola chuyên tập trung vào thị trường đồ uống, trong khi PepsiCo còn kinh doanh thực phẩm đóng gói qua các bộ phận như Frito Lay, Quaker Foods và Pioneer Foods. Sự tập trung này giúp Coca-Cola duy trì được tỷ suất lợi nhuận gộp cao hơn so với PepsiCo.

Cả hai công ty đều cung cấp siro cô đặc và nước giải khát cho các nhà đóng chai địa phương và những doanh nghiệp khác, sau đó sản xuất ra đồ uống thành phẩm. Để đối phó với xu hướng giảm tiêu thụ soda trên toàn cầu, cả hai đã mở rộng danh mục sản phẩm của mình, bao gồm nước đóng chai, nước ép trái cây, trà, đồ uống thể thao và nhiều loại đồ uống không có ga khác.

Coca-Cola và PepsiCo cũng đã làm mới các dòng sản phẩm soda truyền thống, bằng cách giới thiệu các hương vị mới, phiên bản lành mạnh hơn và thêm kích cỡ đóng gói mới.

Hai công ty này cũng đã tăng cường hiện diện của mình trên thị trường đồ uống tăng lực trong suốt thập kỷ qua. Coca-Cola đã đầu tư vào Monster Beverage (NASDAQ: MNST) vào năm 2014, trong khi PepsiCo mua cổ phần của Celsius Holdings (NASDAQ: CELH) vào năm 2022. Những gã khổng lồ đồ uống này đã trở thành đối tác phân phối chính cho hai nhà sản xuất đồ uống tăng lực này.

Tăng trưởng của Coca-Cola và PepsiCo

Trong năm 2020, đại dịch đã ảnh hưởng đáng kể đến doanh số của Coca-Cola khi các nhà hàng và địa điểm khác bị buộc phải đóng cửa. Tăng trưởng doanh số bán lẻ cho các sản phẩm tiêu thụ tại nhà chỉ phần nào bù đắp được sự sụt giảm từ các kênh bán hàng truyền thống. Ngược lại, PepsiCo đã thiết lập được một mức tăng trưởng đáng kể trong doanh số, nhờ bán được nhiều sản phẩm thực phẩm đóng gói hơn trong suốt khoảng thời gian này.

(Nguồn: Trích từ báo cáo thu nhập của hai công ty)

Tuy nhiên, trong ba năm tiếp theo, Coca-Cola đã đạt được mức tăng trưởng doanh số hữu cơ mạnh mẽ hơn so với PepsiCo. Mặc dù doanh số hữu cơ của PepsiCo vẫn đang tăng trưởng, nhưng sự đa dạng hóa rộng hơn vào cả đồ uống và thực phẩm đóng gói đã khiến công ty này phải đối mặt với áp lực lạm phát nặng nề. Cả hai công ty đều đã áp dụng chiến lược tăng giá nhiều lần trong hai năm qua để chống lại chi phí gia tăng.

Đến năm 2024, Coca-Cola dự báo mức tăng trưởng doanh số hữu cơ từ 9% đến 10%, trong khi PepsiCo chỉ dự kiến mức tăng trưởng là 4%. PepsiCo gặp khó khăn hơn trong việc đối phó với lạm phát và đã phải tiến hành một số đợt thu hồi sản phẩm lớn trong năm qua.

So sánh lợi nhuận giữa Coca-Cola và PepsiCo

Coca-Cola và PepsiCo đều báo cáo mức tăng trưởng lợi nhuận ròng dựa trên thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) “tương đương” và “cốt lõi”, được tính toán trên cơ sở tiền tệ ổn định. Các chỉ số đã điều chỉnh này phản ánh doanh số hữu cơ, loại bỏ tác động ngắn hạn từ các giao dịch mua bán, thoái vốn, và biến động tỷ giá hối đoái.

(Nguồn: Trích từ báo cáo thu nhập của hai công ty)

Cả hai công ty đều ghi nhận mức tăng trưởng thu nhập mạnh mẽ với hai chữ số trong ba năm trước. Đối với năm 2024, Coca-Cola dự đoán mức tăng trưởng EPS tương đương từ 13% đến 15% trên cơ sở tỷ giá hối đoái cố định. Trong khi đó, PepsiCo hi vọng EPS cốt lõi của mình tăng ít nhất 8%, mặc dù đang phải đối mặt với những thách thức đã nêu trên.

Đánh giá giá trị cổ phiếu: Coca-Cola so với PepsiCo

Trong thập kỷ qua, Coca-Cola đã giảm số lượng cổ phiếu lưu hành của mình khoảng 1%, trong khi PepsiCo đã thu hồi 7% cổ phiếu của công ty. Tuy nhiên, cả hai đều không đặt mua lại cổ phiếu làm ưu tiên hàng đầu; thay vào đó, họ đã chuyển hướng phần lớn dòng tiền tự do (FCF) vào cổ tức.

Coca-Cola đã tăng cổ tức liên tục trong 62 năm qua, trong khi PepsiCo cũng không kém phần ấn tượng với 52 năm tăng cổ tức liên tiếp. Hiện tại, tỷ lệ lợi suất cổ tức của Coca-Cola là 2,8%, trong khi PepsiCo cung cấp tỷ lệ hấp dẫn hơn một chút là 3,1%. 

Trong vòng 12 tháng qua, cả hai công ty đã chi trả khoảng ba phần tư lợi nhuận của họ dưới dạng cổ tức, điều này khẳng định tỷ lệ chi trả hợp lý, giúp họ có khả năng tiếp tục tăng khoản chi trả này.

Về mặt định giá, cổ phiếu của Coca-Cola đang được giao dịch với giá gấp 24 lần thu nhập dự kiến, trong khi PepsiCo có tỷ lệ thấp hơn một chút là 21 lần thu nhập dự kiến. Dù cả hai cổ phiếu đều có vẻ được định giá khá hợp lý, song, sự tăng trưởng mạnh mẽ hơn của Coca-Cola được phản ánh qua mức định giá cao hơn.

Lựa chọn mua tốt hơn thời điểm này: Cổ phiếu Coca-Cola

Mặc dù có tỷ suất cổ tức thấp hơn và giá cổ phiếu đắt hơn, nhưng Coca-Cola vẫn là sự lựa chọn ưu tiên. 

Mô hình kinh doanh của công ty này đơn giản hơn, hoạt động với biên lợi nhuận cao hơn và đang trải qua giai đoạn tăng trưởng nhanh chóng. 

Coca-Cola cũng không phải đối mặt với các vấn đề như thu hồi sản phẩm hay quản lý một danh mục sản phẩm thực phẩm đóng gói lớn trong bối cảnh lạm phát như PepsiCo. 

Nhìn chung, Coca-Cola dự kiến sẽ là lựa chọn đầu tư an toàn và ổn định hơn trong năm nay.