Mục Lục
Trên hành trình của sự thành công, Abbott và Mastercard đã ghi nhận những bước tiến đáng kể. Cả hai đã trải qua những giai đoạn tăng giá ấn tượng và ghi nhận kết quả quý khả quan, thu hút sự quan tâm của thị trường và nhà đầu tư.
Trong tình thế hiện tại, chúng tôi muốn mời bạn đọc bài phân tích sau về so sánh hiệu suất của cổ phiếu giữa Abbott và Mastercard. Bài viết này sẽ thảo luận về những điểm quan trọng từ kết quả gần đây của cả hai công ty và đào sâu vào giá trị hiện tại của 2 mã cổ phiếu. Chúng tôi sẽ cung cấp cái nhìn sâu sắc và chi tiết, giúp bạn đưa ra quyết định đầu tư thông minh vào hai mã cổ phiếu này.
Định giá cổ phiếu Abbott Laboratories
Abbott (mã chứng khoán: ABT) vừa công bố kết quả kinh doanh cho quý 4 năm 2023, và họ đã có một kết quả rất tích cực. Cụ thể, doanh thu và lợi nhuận của họ đều cao hơn so với dự đoán của các chuyên gia. Doanh thu của Abbott đạt 10,24 tỷ đô la và lợi nhuận mỗi cổ phiếu sau khi điều chỉnh là 1,19 đô la. Điều này vượt xa so với ước tính trung bình của thị trường là 10,19 tỷ đô la và 1,19 đô la tương ứng.
Nếu nhìn vào diễn biến giá cổ phiếu của Abbott, chúng ta thấy rằng nó đã ít biến động, chỉ tăng nhẹ từ mức 110 đô la vào đầu năm 2021 lên khoảng 115 đô la hiện nay. Trong khi đó, chỉ số S&P 500 đã tăng khoảng 35% trong cùng thời gian. Tóm lại, hiệu suất của cổ phiếu ABT so với chỉ số không ấn tượng.
Đối với lợi nhuận, Abbott ghi nhận sự tăng trưởng ấn tượng ở năm 2021, nhưng sau đó đã gặp khó khăn trong năm 2022 và 2023. Trong khi lợi nhuận của cổ phiếu tăng 29% trong năm 2021, giảm 22% trong năm 2022 và không có sự thay đổi nào trong năm 2023, lợi nhuận của chỉ số S&P 500 tăng 27% trong năm 2021, giảm 19% trong năm 2022 và tăng 24% trong năm 2023. Điều này cho thấy rằng Abbott đã thấp hơn so với chỉ số S&P trong hai năm gần đây.
Trong những năm gần đây, cổ phiếu của các công ty lớn như LLY, UNH, JNJ, GOOG, TSLA và MSFT thường không vượt qua chỉ số S&P 500, dù thị trường có như thế nào. Nhưng danh mục Trefis High Quality Portfolio, gồm 30 cổ phiếu, luôn vượt qua S&P 500 hàng năm trong cùng giai đoạn. Tại sao lại như vậy? Đơn giản là vì các cổ phiếu trong danh mục HQ Portfolio mang lại lợi nhuận tốt hơn với rủi ro ít hơn so với chỉ số chuẩn.
Khi kinh tế không chắc chắn với giá dầu cao và lãi suất tăng, liệu Abbott có đối mặt với tình hình giống như năm 2022 và 2023 và hiệu suất kém hơn S&P trong 12 tháng tới – hoặc sẽ có bước nhảy mạnh mẽ?
Nhìn vào tương lai, Abbott dự kiến doanh thu sẽ tiếp tục tăng mạnh và lợi nhuận điều chỉnh dự kiến sẽ dao động từ 4,50 đến 4,70 đô la mỗi cổ phiếu trong năm 2024. Điều này so với mức lợi nhuận điều chỉnh 4,44 đô la mỗi cổ phiếu mà công ty báo cáo cho năm 2023. Tuy nhiên, chúng tôi nghĩ rằng những tin tích cực đã được tính vào cho cổ phiếu của Abbott và nó có ít không gian để tăng trưởng từ mức giá hiện tại là 117 đô la.
Mastercard – Sức hút từ cổ phiếu tăng trưởng
Cổ phiếu của Mastercard (mã chứng khoán: MA) đã tăng khoảng 36% từ đầu năm 2023, trong khi chỉ số S&P 500 chỉ tăng 33% trong thời gian đó. Hiện tại, giá cổ phiếu Mastercard là 473 đô la mỗi cổ phiếu, cao hơn một chút so với giá trị công bằng ước tính là 471 đô la – theo dự đoán định giá của Trefis cho Mastercard.
Trong thời gian gần đây, cổ phiếu của Mastercard đã có những đợt tăng mạnh, tăng khoảng 35% từ mức giá 355 đô la vào đầu năm 2021 lên khoảng 475 đô la hiện nay. Đây là sự thay đổi tương tự cho chỉ số S&P 500 trong khoảng ba năm gần đây. Tuy nhiên, tăng trưởng của cổ phiếu MA không ổn định. Lợi nhuận của cổ phiếu này tăng 1% trong năm 2021, giảm 3% trong năm 2022 và tăng 23% trong năm 2023. So sánh với chỉ số S&P 500, lợi nhuận của MA đã thấp hơn trong năm 2021 và 2023.
Thực tế, việc cổ phiếu cá nhân liên tục vượt qua S&P 500 – cả trong thời gian tốt và xấu – đã trở nên khó khăn trong những năm gần đây, không chỉ đối với các công ty trong ngành Tài chính như V, JPM và BAC, mà còn cả các tên lớn khác như GOOG, TSLA và MSFT. Trong khi đó, danh mục Trefis High Quality Portfolio, gồm 30 cổ phiếu, đã liên tục vượt qua S&P 500 hàng năm trong cùng giai đoạn. Lý do là gì?
Chủ yếu vì các cổ phiếu trong danh mục này mang lại lợi nhuận tốt hơn với rủi ro ít hơn so với chỉ số chuẩn; và chúng ít biến động hơn, như thể hiện trong các chỉ số hiệu suất của danh mục HQ Portfolio. Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu không chắc chắn hiện nay, với giá dầu cao và lãi suất tăng, câu hỏi là liệu MA có thể đối mặt với tình hình tương tự như năm 2021 và 2023 và có hiệu suất kém hơn so với S&P trong 12 tháng tới – hoặc có thể thấy một bước nhảy mạnh mẽ?
Trong quý 4 năm 2023, công ty đã có kết quả tốt hơn so với dự đoán của thị trường, doanh thu ròng tăng 13% lên 6,5 tỷ đô la. Điều này chủ yếu là nhờ vào sự gia tăng 10% trong khối lượng giao dịch toàn cầu, tăng 18% trong khối lượng giao dịch xuyên biên giới và tăng 12% trong số lượng giao dịch chuyển đổi. Các dịch vụ và giải pháp có giá trị gia tăng cũng đóng góp vào sự tăng trưởng này, với tăng 19% trong doanh thu quý, đặc biệt là từ các giải pháp an ninh mạng và tình báo.
Mặt khác, chi phí hoạt động chiếm % so với doanh thu, có một sự tăng nhẹ không mong muốn, dẫn đến biên lợi nhuận hoạt động giảm xuống 51,5% so với 54,7%. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng tổng thể vẫn cải thiện 11% so với cùng kỳ năm trước, đạt 2,8 tỷ đô la.
Trong năm tài chính 2023, doanh thu của công ty cũng tăng 13%, lên 25,1 tỷ đô la, chủ yếu nhờ sự tăng trưởng trong các chỉ số chính như GDV (12%), khối lượng giao dịch xuyên biên giới (24%) và số lượng giao dịch chuyển đổi (14%). Mặt khác, chi phí hoạt động giảm nhẹ, dẫn đến biên lợi nhuận hoạt động cải thiện 0,7%, lên 55,8%. Tổng cộng, lợi nhuận ròng là 11,2 tỷ đô la – tăng 13% so với cùng kỳ năm trước.
Trong tương lai, chúng tôi dự kiến kết quả của quý đầu tiên sẽ tiếp tục theo cùng một xu hướng tích cực. Dự kiến tổng doanh thu của Mastercard sẽ đạt 28,12 tỷ đô la trong năm tài chính 2024. Biên lợi nhuận ròng điều chỉnh dự kiến sẽ là khoảng 48%, dẫn đến lợi nhuận ròng là 13,44 tỷ đô la. Kết hợp với một EPS hàng năm là 14,43 đô la và một tỷ lệ P/E dưới 33x, dự kiến giá trị của công ty sẽ là 471 đô la.
Mặt khác, chi phí hoạt động chiếm % so với doanh thu, có một sự tăng nhẹ không mong muốn, dẫn đến biên lợi nhuận hoạt động giảm xuống 51,5% so với 54,7%. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng tổng thể vẫn cải thiện 11% so với cùng kỳ năm trước, đạt 2,8 tỷ đô la.
Trong năm tài chính 2023, doanh thu của công ty cũng tăng 13%, lên 25,1 tỷ đô la, chủ yếu nhờ sự tăng trưởng trong các chỉ số chính như GDV (12%), khối lượng giao dịch xuyên biên giới (24%) và số lượng giao dịch chuyển đổi (14%). Mặt khác, chi phí hoạt động giảm nhẹ, dẫn đến biên lợi nhuận hoạt động cải thiện 0,7%, lên 55,8%. Tổng cộng, lợi nhuận ròng là 11,2 tỷ đô la – tăng 13% so với cùng kỳ năm trước.
Có nên đầu tư vào 2 mã cổ phiếu Abbott và Mastercard
Từ góc độ định giá, hiện tại cổ phiếu Abbott dường như không còn nhiều không gian để tăng giá. Chúng tôi ước tính giá trị của Abbott là 127 đô la mỗi cổ phiếu, chỉ cao hơn khoảng 10% so với giá hiện tại là 117 đô la. Dự đoán này dựa trên tỷ lệ P/E 28x cho Abbott và lợi nhuận dự kiến là 4,60 đô la mỗi cổ phiếu cho năm 2024. Mặc dù tỷ lệ P/E 28x cao hơn một chút so với giá trị trung bình 25x trong ba năm qua, nhưng chúng tôi tin rằng sự phục hồi dự kiến của tăng trưởng lợi nhuận từ năm 2024 trở đi sẽ giúp cổ phiếu Abbott phát triển, sau một năm suy thoái vào năm 2023 do ảnh hưởng của COVID-19.
Hiện tại, các chuyên gia đánh giá Abbott Laboratories là một lựa chọn “Mua mạnh”, với 6 đề xuất mua. Giá mục tiêu dự kiến hiện tại cho cổ phiếu của Abbott Laboratories là 110,65 đô la, được 25 nhà phân tích đưa ra. Cách phổ biến nhất mà họ đưa ra quyết định này là dựa trên phân tích báo cáo tài chính. Họ cũng thường trò chuyện với các nhà điều hành, nhà cung cấp và/hoặc khách hàng của Abbott Laboratories để có cái nhìn toàn diện về tình hình của công ty.
Trong quý 4 năm 2023, Mastercard đã có kết quả tốt hơn so với dự đoán của thị trường, doanh thu ròng tăng 13% lên 6,5 tỷ đô la. Điều này chủ yếu là nhờ vào sự gia tăng 10% trong khối lượng giao dịch toàn cầu, tăng 18% trong khối lượng giao dịch xuyên biên giới và tăng 12% trong số lượng giao dịch chuyển đổi. Các dịch vụ và giải pháp có giá trị gia tăng cũng đóng góp vào sự tăng trưởng này, với tăng 19% trong doanh thu quý, đặc biệt là từ các giải pháp an ninh mạng và tình báo.
Trong tương lai, chúng tôi dự kiến kết quả của quý đầu tiên sẽ tiếp tục theo cùng một xu hướng tích cực. Dự kiến tổng doanh thu của Mastercard sẽ đạt 28,12 tỷ đô la trong năm tài chính 2024. Biên lợi nhuận ròng điều chỉnh dự kiến sẽ là khoảng 48%, dẫn đến lợi nhuận ròng là 13,44 tỷ đô la. Kết hợp với một EPS hàng năm là 14,43 đô la và một tỷ lệ P/E dưới 33x, dự kiến giá trị của công ty sẽ là 471 đô la.
Có vẻ như cả hai cổ phiếu Abbott và Mastercard đều có những tiềm năng tăng trưởng trong tương lai, nhưng mức độ hấp dẫn của từng mã cần được xem xét kỹ lưỡng. Do đó, dựa trên thông tin phân tích trên, việc đầu tư vào cả hai cổ phiếu có thể đem lại lợi nhuận, tuy nhiên, điều quan trọng là phải thận trọng và thực hiện nghiên cứu cẩn thận để đảm bảo rằng lựa chọn đầu tư của bạn phản ánh đúng tiềm năng của từng công ty.
