Mục Lục
Caterpillar đang đứng trước một tương lai tươi sáng nhưng liệu cổ phiếu của nhà sản xuất máy móc hạng nặng có phải là một cổ phiếu giá trị tốt ở thời điểm hiện tại?
Cổ phiếu Caterpillar (CAT) đã giảm gần 14% so với mức cao nhất mọi thời đại, đồng thời mang đến cơ hội mua tiềm năng cho các nhà đầu tư dài hạn. Nhưng câu hỏi được đặt ra là bây giờ có phải là thời điểm thích hợp để nắm bắt cơ hội này? Dưới đây là những thông tin quan trọng bạn cần biết trước khi cân nhắc đầu tư vào cổ phiếu CAT.
Đầu tư dài hạn vào Caterpillar
Mặc dù Caterpillar có thể được xem là một công ty thuộc nền kinh tế cũ nhưng công ty này vẫn có thể mang lại bất ngờ cho nhiều nhà đầu tư khi tham gia vào các lĩnh vực kinh tế mới mẻ. Đầu tiên, quá trình chuyển đổi năng lượng đang dần trở thành một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến doanh thu của Caterpillar. Thứ hai, việc áp dụng công nghệ, từ thương mại điện tử đến các giải pháp số hóa, đang giúp công ty tăng trưởng mạnh mẽ ở mảng dịch vụ ít mang tính chu kỳ hơn.
Cả hai yếu tố này đều đóng vai trò chủ chốt trong việc cân nhắc đầu tư vào cổ phiếu của công ty.
Caterpillar và quá trình chuyển đổi năng lượng
Các hoạt động kinh doanh máy móc, năng lượng và vận tải (ME&T) của công ty (Caterpillar cũng có bộ phận tài chính dành cho khách hàng và đại lý) ở cả ba phân khúc đều liên quan đến quá trình chuyển đổi năng lượng.
Trong phân khúc công nghiệp xây dựng, Caterpillar sản xuất máy móc phục vụ cho các hoạt động xây dựng cơ sở hạ tầng. Do đó, máy móc của công ty được sử dụng để xây dựng cơ sở hạ tầng năng lượng tái tạo cũng như các mạng lưới cần thiết để truyền tải và phân phối điện.
Phân khúc tài nguyên của Caterpillar chuyên sản xuất máy móc cho ngành khai thác mỏ và sản xuất cốt liệu. Do đó, nhu cầu của phân khúc này chủ yếu được thúc đẩy bởi đầu tư vốn trong ngành công nghiệp máy móc khai thác mỏ và chi tiêu cho cơ sở hạ tầng, bao gồm sản xuất cốt liệu phục vụ xây dựng đường xá.
Nhu cầu đối với các nguyên liệu như đồng, niken, coban và kẽm đang tăng lên, do chúng được sử dụng rộng rãi trong các xe điện (EV), tấm pin mặt trời và mạng lưới truyền tải và phân phối điện năng.
Cuối cùng, phân khúc năng lượng và vận tải của Caterpillar cung cấp thiết bị để sản xuất năng lượng cho xe điện.
Sự gia tăng nhu cầu trong những phân khúc này là cơ sở để nhà đầu tư tin tưởng rằng doanh thu của Caterpillar, dù có tính chu kỳ, sẽ có xu hướng tăng lên thay vì giảm sút như các chu kỳ trước.
DỮ LIỆU DOANH THU CAT 12 THÁNG GẦN NHẤT THEO YCHARTS
Giảm rủi ro thông qua tăng trưởng dịch vụ
Biểu đồ trên cho thấy, doanh thu trong 12 tháng gần nhất của Caterpillar đã đạt khoảng 67 tỷ USD, trong đó phần doanh thu từ mảng dịch vụ ít ảnh hưởng bởi những biến động chu kỳ đã tăng lên. Công ty đang hướng tới mục tiêu tăng gấp đôi doanh thu từ dịch vụ, từ 14 tỷ USD vào năm 2016 lên đến 28 tỷ USD vào năm 2026.
Phần lớn tăng trưởng doanh thu dịch vụ đến từ các khoản đầu tư nhắm mục tiêu vào nâng cao năng lực thương mại điện tử để thúc đẩy bán linh kiện trực tuyến, cũng như sử dụng phân tích dữ liệu và học máy để dự đoán chính xác hơn các nhu cầu bảo trì và sửa chữa. Điều này sẽ rất hữu ích cho khách hàng của Caterpillar, bởi vì sẽ giảm thời gian ngừng hoạt động của máy móc và cho phép các đại lý của Caterpillar tăng doanh số bán phụ tùng.
Có nên mua cổ phiếu Caterpillar?
Doanh thu từ dịch vụ ngày càng tăng ủng hộ lập luận rằng mức định giá của Caterpillar xứng đáng được nâng cao hơn nữa. Nói cách khác, nhà đầu tư có thể sẵn sàng chấp nhận một bội số định giá cao hơn vì thu nhập của Caterpillar đang trở nên ít mang tính chu kỳ hơn.
Tuy nhiên, Caterpillar vẫn là một công ty mang tính chu kỳ cao. Điều này được phản ánh trong dự báo về dòng tiền tự do (FCF) dao động từ 5 – 10 tỷ USD trong suốt chu kỳ. Với phạm vi giá trị này, bạn có thể lấy mức trung bình 7,5 tỷ USD làm điểm chuẩn và định giá cổ phiếu theo bội số của con số đó. Mức định giá cao gấp 20 lần FCF có thể chấp nhận được đối với một công ty công nghiệp trưởng thành.
Đầu tư vào cổ phiếu Caterpillar sẽ là một ý tưởng hay nếu bạn cho rằng quá trình chuyển đổi sang năng lượng tái tạo, đầu tư vào cơ sở hạ tầng và tiềm năng gia tăng các mặt hàng khai thác mỏ sẽ dẫn đến nhu cầu về máy móc của Caterpillar tăng bền vững. Điều đó là do dự báo dòng tiền tự do của công ty, hiện ở mức 5 – 10 tỷ USD, có thể được tăng lên trong kịch bản này. Nhìn chung, Caterpillar là một cổ phiếu hấp dẫn đối với các nhà đầu tư có niềm tin vào triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ của công ty.
