Hai công ty này được hưởng lợi từ những tiến bộ trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) không kém các ông lớn trong ngành.
Nhiều công ty đang phóng đại khả năng AI của họ đến mức Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) phải vào cuộc điều tra các tuyên bố sai sự thật. Những công ty đưa ra tuyên bố sai sự thật về AI này rõ ràng không đáng được các nhà đầu tư chọn mặt gửi vàng. Nhưng các mã cổ phiếu AI không dính dáng đến những tuyên bố trên cũng không phải là lựa chọn đầu tư tốt hiện nay do mức định giá quá cao.
Và đó là lý do bài viết này xin được giới thiệu đến độc giả hai công ty hoạt động trong lĩnh vực AI ít được biết đến hiện nay là AppLovin (APP) và Xometry (XMTR). Cả hai đều là cổ phiếu AI hợp pháp nhưng ít được biết đến và bị định giá thấp, và điều này khiến chúng trở thành những lựa chọn đầu tư hấp dẫn hiện nay.
1. AppLovin
AppLovin phát hành khoảng 200 tựa game di động và những tựa game này đã mang lại doanh thu trên 1,4 tỷ USD trong năm 2023. Nhưng ban lãnh đạo không có ý định xem đây là mô hình kinh doanh lâu dài và sẵn sàng bán toàn bộ các ứng dụng này nếu tìm được đối tác mua. Thay vào đó, AppLovin phát triển những ứng dụng này để thu thập dữ liệu nhằm đào tạo các mô hình AI cho hoạt động kinh doanh phần mềm của công ty.
Các công ty muốn người dùng tìm, tải xuống và sử dụng ứng dụng của họ và họ tìm đến AppLovin để được trợ giúp. Sản phẩm phần mềm AppDiscovery của công ty được hỗ trợ bởi AI và là phiên bản mới nhất được ra mắt vào năm 2023. Dựa trên mức tăng trưởng doanh thu, sản phẩm này có thể được coi là một câu chuyện thành công chỉ sau một đêm. Trong năm 2023, doanh thu phần mềm của AppLovin đã tăng 76% so với cùng kỳ năm trước lên 1,8 tỷ USD.
Điều đáng chú ý là AppLovin đạt được mức tăng trưởng này trong giai đoạn ngành ứng dụng di động suy thoái. Theo Statista, chi tiêu cho ứng dụng di động trên toàn cầu trong năm 2023 là 171 tỷ USD, chỉ nhỉnh hơn một chút so với 170 tỷ USD của năm 2021. Do đó, lĩnh vực này gần như dậm chân tại chỗ nhưng AppLovin thì không.
Điều đáng chú ý nữa là AppLovin vẫn đang cung cấp dữ liệu cho các mô hình AI. Ban lãnh đạo hy vọng rằng mọi thứ sẽ chỉ trở nên tốt hơn từ đây bằng việc giúp khách hàng nâng cao khả năng khám phá và kiếm tiền. Và nếu AppLovin mang lại lợi ích cho khách hàng thì công ty sẽ giành thị phần từ tay các đối thủ cạnh tranh.
Phân khúc phần mềm của AppLovin có tỷ suất lợi nhuận cao hơn so với phân khúc ứng dụng. Nhờ sự tăng trưởng của phân khúc phần mềm, lợi nhuận của công ty đang tăng mạnh. Thu nhập ròng của công ty trong năm 2023 đã đạt hơn 350 triệu USD, với gần một nửa trong số đó đạt được trong quý 4.
Kết quả hoạt động kinh doanh quý 4 cho thấy lợi nhuận của AppLovin đang được cải thiện và sẽ còn tiếp tục. Cổ phiếu AppLovin hiện được giao dịch ở mức giá chỉ gấp 15 lần thu nhập dự phóng (P/E 15x). Đây là một mức định giá hợp lý cho một cổ phiếu AI đang bùng nổ như AppLovin.
Dữ liệu hệ số PE APP (dự phóng) theo YCHARTS
2. Xometry
Xometry không tham gia vào trào lưu AI. Ngược lại, toàn bộ mô hình kinh doanh của công ty đã dựa vào AI kể từ trước khi trở thành công ty đại chúng vào năm 2021, tức là trước khi xu hướng AI hiện tại thực sự bùng nổ.
Xometry là một thị trường sản xuất trực tuyến với quy mô thị trường toàn cầu ước tính khoảng 260 tỷ USD và chưa từng gặp phải bất kỳ sự gián đoạn công nghệ nào. Nhưng công ty hy vọng rằng phần mềm AI của họ sẽ thay đổi cuộc chơi.
Nói tóm lại, Xometry có một thị trường trực tuyến mà những bên có nhu cầu sản xuất theo yêu cầu có thể nhận được báo giá ngay lập tức do AI của công ty cung cấp. Sau đó, Xometry tìm kiếm các nhà sản xuất bên thứ ba sẵn sàng thực hiện công việc với mức giá rẻ hơn mức giá mà họ báo cho người mua. Xometry kiếm tiền nhờ chênh lệch giá.
Quá đó, có thể dễ dàng nhận thấy tính hiệu quả của phần mềm AI là yếu tố quyết định thành bại của Xometry. Nếu mức giá quá thấp, các nhà sản xuất bên thứ ba sẽ không chấp nhận. Nhưng nếu giá quá cao thì mức chênh lệch sẽ không lớn để mang lại lợi nhuận cho Xometry. AI của công ty cần tìm ra điểm cân bằng tối ưu giữa chi phí và lợi ích.
Mọi thứ dường như đang khá suôn sẻ đối với Xometry. Như biểu đồ bên dưới cho thấy, doanh thu liên tục tăng và tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty đã cải thiện, điều này cho thấy phần mềm AI của công ty đã đưa ra mức giá tốt hơn.
Dữ liệu tỷ suất lợi nhuận gộp của XMTR theo YCHARTS
Xometry đang trên đà chiếm lĩnh thị trường béo bở này và các số liệu tài chính của công ty cho thấy phần mềm AI ngày càng đáp ứng tốt nhiệm vụ này. Chỉ điều đó thôi cũng đáng để các nhà đầu tư chú ý. Ngoài ra, cổ phiếu này đang được giao dịch ở mức giá khá rẻ, chỉ hơn 2 lần doanh thu (P/S 2x). Từ những phân tích ở trên, AppLovin và Xometry rõ ràng là những cổ phiếu đáng mua hiện nay. Trong xu thế hot như AI hiện nay, nhiều cổ phiếu AI về cơ bản đã bị thổi phồng hoặc được định giá quá cao, nhưng những cơ hội đầu tư tốt hơn vẫn có thể nằm ngay ở dưới “phần nổi của tảng băng chìm”.
