Cổ phiếu của Nvidia đã trải qua một sự tăng trưởng ấn tượng trong năm nay, với mức tăng 156%. Đặc biệt, vào ngày 18/6, Nvidia đã vượt qua Microsoft Corp. để trở thành công ty có giá trị thị trường cao nhất thế giới trong một khoảng thời gian ngắn, với mức trị giá 3.340 tỷ USD. Nvidia Corp. hiện đang là công ty có cổ phiếu đắt giá nhất trong chỉ số S&P 500, với giá giao dịch cao hơn khoảng 23 lần so với doanh thu dự kiến của công ty trong 12 tháng tới.
Tuy nhiên, một vấn đề gây tranh cãi liên quan đến Nvidia là việc định giá của công ty. Trong thời đại của cuộc cách mạng Trí tuệ Nhân tạo (AI), không ai có thể dự đoán chính xác được doanh thu mà nhà sản xuất chip này sẽ thu được, bao gồm cả các nhà phân tích tại Wall Street và chính ban lãnh đạo của Nvidia. Do đó, việc xác định xem cổ phiếu của Nvidia có đắt hay rẻ là một vấn đề phức tạp và khó khăn.
Trong hơn một năm qua, việc tăng cường nhu cầu về chip của Nvidia do sự phát triển mạnh mẽ của Trí tuệ Nhân tạo đã tạo ra một hiện tượng đột phá. Do đó, các ước tính tài chính theo quý từ các nhà phân tích tại Wall Street đã trở nên không còn có ý nghĩa. Thay vào đó, các nhà phân tích đang tìm kiếm thông tin từ ban quản lý để có cái nhìn tổng quan về tình hình.
Ngay cả ban lãnh đạo của Nvidia cũng gặp khó khăn trong việc dự đoán doanh thu của công ty trong ba tháng tới. Sự bùng nổ doanh số bán hàng của Nvidia trong quý tài chính kết thúc vào tháng 4/2023 đã vượt quá mức dự báo trung bình của chính công ty, với mức tăng 13%, gấp đôi mức trung bình trong thập kỷ qua. Điều này cho thấy sự khó khăn trong việc định giá và dự đoán tiềm năng tăng trưởng của Nvidia, đặc biệt là trong ngành công nghệ đang phát triển nhanh chóng như Trí tuệ Nhân tạo.
Có nhiều nhà phân tích đã nâng mức ước tính và giá mục tiêu cho cổ phiếu Nvidia trong thời gian gần đây, phản ánh sự tăng trưởng và tiềm năng của công ty. Điều này đã tạo ra một sự khác biệt và thách thức đối với các nhà đầu tư, đặc biệt là khi sử dụng các mô hình dòng tiền chiết khấu (DCF) để định giá cổ phiếu.
Brian Colello, nhà phân tích tại Morningstar, đã nâng mức mục tiêu cổ phiếu của Nvidia từ 91 USD lên 105 USD. Ben Reitzes, nhà phân tích tại Melius, cũng đã nâng mức giá mục tiêu lên 160 USD, tương đương mức tăng 26% so với giá đóng cửa ngày 21/6. Sự tăng trưởng mạnh mẽ của Nvidia và vị thế của công ty trong ngành công nghệ đã tạo ra sự lạc quan và niềm tin từ các nhà phân tích.
Dữ liệu do Bloomberg tổng hợp cho thấy, trong năm quý gần đây, các ước tính về doanh số bán hàng của Nvidia từ các nhà phân tích đã chênh lệch so với kết quả thực tế trung bình 12%. Đây là mức chênh lệch cao thứ ba trong số các công ty thuộc chỉ số S&P 500 có doanh thu trung bình theo quý ít nhất 5 tỷ USD trong 5 quý qua và có ít nhất 20 nhà phân tích theo dõi.
Dựa trên ước tính hiện tại, Nvidia được dự báo sẽ đạt lợi nhuận 14,7 tỷ USD trên doanh thu 28,4 tỷ USD trong quý hiện tại. Đây là mức tăng lần lượt 137% và 111% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, doanh thu của Microsoft dự kiến tăng 15% và Apple dự kiến tăng khoảng 3%. Những con số này cho thấy sự tăng trưởng rất đáng kể của Nvidia trong lĩnh vực kinh doanh của mình so với các công ty công nghệ khác trong cùng thời điểm.
Lợi nhuận ròng của Nvidia trong quý 1 năm 2024 đã tăng gấp bảy lần so với cùng kỳ năm trước, nhờ vào nhu cầu về chip Trí tuệ Nhân tạo trong các trung tâm dữ liệu. Lợi nhuận ròng của Nvidia đạt 14,9 tỷ USD, trong khi doanh thu tăng gần gấp bốn lần lên 26 tỷ USD so với cùng kỳ năm ngoái.
Jensen Huang, CEO của Nvidia, cho biết rằng cuộc cách mạng công nghiệp tiếp theo đã bắt đầu. Các công ty và quốc gia đang hợp tác với Nvidia để chuyển đổi các trung tâm dữ liệu truyền thống, có giá trị hàng nghìn tỷ USD, sang hệ thống điện toán mới và xây dựng các nhà máy Trí tuệ Nhân tạo để sản xuất các sản phẩm Trí tuệ Nhân tạo mới.
Ông Huang cũng nhấn mạnh về nhu cầu ngày càng tăng về các Bộ xử lý Đồ họa (GPU) tiên tiến được thiết kế đặc biệt cho việc đào tạo mô hình Trí tuệ Nhân tạo. Điều này cho thấy tiềm năng và sự quan trọng của Nvidia trong việc cung cấp công nghệ GPU tiên tiến để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của ngành Trí tuệ Nhân tạo.
Có những dấu hiệu đáng khích lệ là sự quan tâm đến AI tạo sinh lan rộng sang các “ông lớn” điện toán đám mây đến các công ty Internet, tiêu dùng, Ô tô, chăm sóc sức khỏe,…. thậm chí là các quốc gia cùng tìm cách xây dựng AI phục vụ các mục tiêu quốc gia.
Daniel Ives, một nhà phân tích tại công ty đầu tư Wedbush Securities (Mỹ), cho biết trong khi AI trong doanh nghiệp và điện toán đám mây đang thúc đẩy nhu cầu lớn về hệ thống của Nvidia, thì sự quan tâm đến các dịch vụ tiêu dùng do các công ty công nghệ hàng đầu như Apple, Amazon, Meta, Google và Microsoft cung cấp cũng đang gia tăng.
Theo thông tin từ ông Huang, CEO của Nvidia, chip của họ được coi là “trái tim” của các trung tâm dữ liệu, chuyển đổi chúng thành “nhà máy sản xuất AI” trong đó dữ liệu được xem như “nguyên liệu thô” và được sử dụng để tạo ra các trải nghiệm như việc tạo video nhanh chóng bằng công cụ mới của OpenAI, Sora. Điều này chỉ ra vai trò quan trọng của Nvidia trong việc cung cấp công nghệ GPU tiên tiến để xử lý dữ liệu và đáp ứng nhu cầu ngày càng đa dạng trong lĩnh vực Trí tuệ Nhân tạo.
Theo Nvidia, trong các khu vực ngoài Mỹ, các hệ thống “AI phục vụ mục tiêu quốc gia” đang góp phần tăng nhu cầu về chip Nvidia.
Giám đốc Tài chính của Nvidia, bà Colette Kress, đã cho biết rằng AI phục vụ mục tiêu quốc gia là khả năng của một quốc gia để tạo ra và kiểm soát trí tuệ nhân tạo riêng của mình.
Cơ sở hạ tầng AI quốc gia đang được xây dựng ở Canada, Pháp, Nhật Bản và nhiều quốc gia khác. Nvidia cũng đã thống nhất việc mua lại công ty AI Run:ai của Israel. Tuy giá trị của thương vụ này không được công bố, nhưng một số phương tiện truyền thông tại Israel ước tính giá trị khoảng 700 triệu USD.
Theo Nvidia, trong tổng số 29.600 nhân viên của họ trên toàn cầu, có 3.300 người làm việc tại Israel, chủ yếu tại các thành phố Yokneam và Tel Aviv.
Trong tháng 3/2024, CEO Nvidia, ông Huang, đã công bố thế hệ chip mới nhất của họ mang tên “GB200”. Được xây dựng trên kiến trúc Blackwell, chip này mang lại khả năng thực hiện các tác vụ lớn gấp 30 lần so với thế hệ trước đó (H100), đồng thời giảm tiêu thụ điện năng tới 25 lần.
Nvidia cho biết rằng GB200, bộ xử lý đồ họa AI mới, sẽ cung cấp hiệu suất vượt trội cho các doanh nghiệp ứng dụng AI. Với khả năng tính toán lên đến 20 petaflop, GB200 vượt xa con số 4 petaflop của H100 – thế hệ chip phổ biến nhất trong năm 2023.
Theo Nvidia, sức mạnh tính toán bổ sung này sẽ cho phép các công ty AI huấn luyện các mô hình lớn và phức tạp hơn. Các khách hàng lớn của Nvidia như Amazon, Google, Microsoft, OpenAI và Oracle dự kiến sẽ sử dụng thế hệ chip mới trong các dịch vụ điện toán đám mây và dịch vụ AI.
Nvidia hiện đang chiếm khoảng 80% thị phần chip AI nhờ vào các sản phẩm GPU, một loại chip cao cấp được các nhà phát triển AI ưa chuộng trong suốt năm qua./.
