- Reddit đang tạo ra một thị trường ngách tăng trưởng mạnh ngay trong thị trường truyền thông xã hội gần như đã bão hòa.
- Fiverr sẽ tăng trưởng mạnh trở lại khi thị trường lao động tự do ổn định.
Reddit và Fiverr bị định giá thấp so với tiềm năng tăng trưởng.
Lĩnh vực công nghệ là lĩnh vực có thể biến các nhà đầu tư kiên nhẫn thành các triệu phú. Tuy nhiên, các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn hàng đầu thế giới như Nvidia, Microsoft và Apple (những công ty có giá trị vốn hóa thị trường hàng nghìn tỷ USD) có thể có ít tiềm năng tăng giá hơn so với các cổ phiếu vốn hóa nhỏ hơn và ít được biết đến hơn trong ngành.
Vì vậy, bài viết này sẽ tập trung phân tích hai cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ đang bị định giá thấp nhưng có thể giúp bạn trở thành triệu phú trong vài thập kỷ tới. Đó là Reddit (RDDT) và Fiverr International (FVRR).
1. Reddit
Giá cổ phiếu của Reddit đã tăng gần 70% kể từ khi phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) vào tháng 3 năm nay. Công ty truyền thông xã hội này đã gây ấn tượng với các nhà đầu tư bằng tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ và các thỏa thuận trí tuệ nhân tạo (AI) chia sẻ dữ liệu mới với OpenAI và Google của Alphabet. Trong năm 2023, doanh thu của Reddit chỉ tăng 7% khi công ty nỗ lực giảm lỗ điều chỉnh trước lãi vay, thuế và khấu hao (EBITDA). Các nhà phân tích dự báo doanh thu của công ty trong năm 2024 sẽ tăng 36% trong khi EBITDA điều chỉnh sẽ dương.
Tốc độ tăng trưởng của Reddit đang được đẩy lên khi công ty thu hút được nhiều người dùng hơn và những trở ngại vĩ mô đối với thị trường quảng cáo đã tan biến. Doanh thu quý I năm 2024 của công ty đã tăng 48% so với cùng kỳ năm ngoái, số lượng người dùng duy nhất hoạt động hàng ngày tăng 37% lên 82,7 triệu người dùng và tạo ra EBITDA điều chỉnh dương. Reddit đã tạo được một thị trường ngách riêng cho mình ngay trong thị trường truyền thông xã hội gần như đã bão hòa với các diễn đàn thảo luận định hướng người dùng và những sự kiện lớn nóng hổi, bao gồm đại dịch COVID-19, hiện tượng cổ phiếu meme, Chiến tranh Nga-Ukraina, Chiến tranh Israel-Hamas và các cuộc bầu cử tại Mỹ, những sự kiện đã thu hút nhiều người dùng hơn đến với nền tảng của công ty.
Giới phân tích dự báo doanh thu và EBITDA điều chỉnh của Reddit sẽ tăng lần lượt 22% và 91% trong năm 2025. Dựa trên những ước tính đó, cổ phiếu của Reddit dường như vẫn được định giá hợp lý ở mức gấp 4 lần doanh thu dự phóng (P/S 4x) và gấp 22 lần EBITDA điều chỉnh (P/EBITDA 22x). Nếu thành công trong việc mở rộng quy mô hoạt động và củng cố vị thế của mình trong vài năm tới, công ty hoàn toàn có thể tạo ra lợi nhuận cực lớn.
2. Fiverr International
Fiverr niêm yết lên sàn chứng khoán ở mức 21 USD/ cổ phiếu cách đây 5 năm và cổ phiếu của công ty lập đỉnh ở mức 323,10 USD vào tháng 2 năm 2021 trước khi giảm xuống còn khoảng 22 USD như hiện nay. Thị trường lao động tự do ban đầu phát triển nhanh chóng trong suốt thời kỳ đại dịch, nhưng lao dốc sau đó do những trở ngại vĩ mô khiến các công ty tuyển dụng ít nhân sự làm việc tự do hơn. Một số nhà đầu tư cũng lo ngại rằng các ứng dụng AI tạo sinh mới có thể thay thế nhiều vị trí làm việc tự do.
Doanh thu trong năm 2023 của Fiverr chỉ tăng 7% so với mức tăng trưởng 13% của năm 2022 và mức tăng trưởng 57% vào năm 2021. Nhưng về mặt tích cực, EBITDA điều chỉnh của công ty đã tăng hơn hai lần lên 59 triệu USD do tỷ lệ chốt giao dịch tăng trong năm. Những dấu hiệu tích cực đó cho thấy công ty chỉ đang trải qua sự suy giảm theo chu kỳ trong môi trường kinh tế vĩ mô đầy thách thức thay vì phải đối mặt với các mối đe dọa hiện hữu từ các thuật toán AI mới. Fiverr tin rằng sự tăng trưởng của thị trường AI sẽ thực sự tạo ra những thuận lợi lâu dài cho hoạt động kinh doanh của công ty khi ngày càng có nhiều doanh nghiệp tuyển dụng các vị trí làm việc tự do cho các lĩnh vực liên quan đến AI. Các nhà phân tích dự báo doanh thu và EBITDA điều chỉnh trong năm 2024 của Fiverr sẽ chỉ tăng lần lượt 6% và 20%, nhưng sẽ tăng 11% và 24% trong năm 2025 khi môi trường vĩ mô ổn định. Đây là những tốc độ tăng trưởng thật sự mạnh mẽ đối với công ty có cổ phiếu được giao dịch với mức giá chỉ gấp 2 lần doanh thu dự phóng (P/S 2x). Nếu thị trường lao động tự do khởi sắc trở lại, Fiverr sẽ tăng trưởng nhanh chóng và đưa FVRR trở lại vị thế của một cổ phiếu tăng trưởng cấp số mũ.
