Mục Lục
Thị trường dịch vụ phát trực tiếp trò chơi tại Trung Quốc hiện có giá trị ước tính là 4,6 tỷ USD và được dự báo sẽ tăng trưởng 32% trong năm tới. Hiện tại, Douyu đang nắm giữ tới 80% thị phần trong lĩnh vực này. Đúng là một ví dụ điển hình về sự độc quyền thị trường! Nếu là người theo dõi những lời khuyên của Warren Buffett, chắc hẳn bạn sẽ biết rằng việc đầu tư vào những công ty có vị thế độc quyền là một chiến lược thông minh.
Giới thiệu về DouYu International
DouYu International Holdings Limited (Nasdaq: DOYU), với trụ sở chính tại Vũ Hán, Trung Quốc, là nền tảng phát trực tiếp trò chơi hàng đầu của quốc gia này.
DouYu tiên phong trong chuỗi giá trị eSports, mang đến những trải nghiệm nhập vai và tương tác sâu sắc thông qua nền tảng của mình, có sẵn trên cả PC và ứng dụng di động.
Nền tảng này nổi bật với sự đa dạng của nội dung, không chỉ giới hạn ở trò chơi điện tử, mà còn bao gồm các nội dung về thể thao, chương trình tạp kỹ và các hình thức giải trí khác.
Kể từ khi thành lập vào ngày 1/1/2014, DouYu đã phát triển mạnh mẽ, trở thành một công ty trọng điểm trong ngành phát trực tiếp. Nền tảng đã xây dựng một cộng đồng sống động, gồm hàng triệu người dùng, bao gồm cả người phát trực tiếp và người xem, nơi họ có thể chia sẻ niềm vui và trải nghiệm độc đáo mỗi ngày.
DouYu tạo ra doanh thu chủ yếu qua các hoạt động phát trực tiếp và quảng cáo, làm nền tảng cho một mô hình kinh doanh vững chắc hướng tới sự phát triển lâu dài.
Lượng người dùng Douyu tăng nhanh
Số lượng người dùng của Douyu chứng kiến một mức tăng trưởng nhanh chóng. Đang ở giai đoạn đầu của quá trình tạo ra doanh thu, công ty hiện tập trung hơn cả vào việc duy trì và mở rộng cơ sở người dùng của mình.
Với lượng người dùng gấp đôi so với Huya, nếu Douyu giữ vững được vị thế này, họ sẽ không gặp vấn đề gì lớn. Thêm vào đó, Douyu hiện đang sở hữu một khoản tiền mặt khổng lồ lên tới 1,2 tỷ USD, trong khi giá trị vốn hóa thị trường của công ty chỉ ở mức khoảng 1,44 tỷ USD.
Với nguồn tiền mặt dồi dào này, công ty có đủ nguồn lực để duy trì hoạt động và không bị ảnh hưởng bởi khoản lỗ nhỏ 15 triệu USD. Họ chỉ nợ dưới 10 triệu USD nợ ngắn hạn và dài hạn, điều này mang lại giá trị doanh nghiệp chỉ khoảng 240 triệu USD.
Doanh thu trong mười hai tháng qua của Douyu gần 1,5 tỷ USD, có nghĩa là tỷ lệ giá trị doanh nghiệp trên doanh thu chỉ 0,16 – một mức giá cực kỳ hấp dẫn. Nếu giá cổ phiếu của công ty giảm thêm một chút nữa, Douyu sẽ đạt mức giao dịch bằng tiền mặt trên sổ sách.
Về cơ bản, công ty sẽ trở thành một thực thể tự chủ. Khi xem xét rằng tỷ lệ P/E dự phóng cho năm 2022 là 17,8 và tỷ lệ giá trên sổ sách là 1,36, Douyu hiện là một món hời trên thị trường.
Giá cổ phiếu của Douyu có thời điểm giao dịch là 4,45 USD, một mức thấp chưa từng thấy. Theo mô hình dòng tiền chiết khấu từ Finbox, giá trị hợp lý của cổ phiếu là 9,07 USD, trong khi Simply Wallstreet dùng dòng tiền tự do để ước lượng giá hợp lý là 16,13 USD, tăng hơn 360%.
Douyu vẫn giữ trong tay 22,5% cổ phần, điều này cho thấy ban quản lý tin tưởng vào công ty và mong muốn giá cổ phiếu sẽ tăng cao hơn. Thứ hai, điều này có thể dẫn đến việc các tổ chức đầu tư mua vào, từ đó tăng giá cổ phiếu mạnh mẽ hơn nữa.
Douyu cũng đã giảm số lượng cổ phiếu lưu hành từ 334 triệu vào năm 2020 xuống còn 321 triệu vào năm 2021, điều này cải thiện các chỉ số tài chính và khiến công ty trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.
Báo cáo tài chính quý I năm 2024
Tổng quan về tài chính và hoạt động của DouYu trong quý đầu tiên của năm 2024:
- Tổng doanh thu ròng: Đạt 1.039,7 triệu CNY (khoảng 144,0 triệu USD), giảm so với mức 1.483,1 triệu CNY trong cùng kỳ năm 2023.
- Lợi nhuận gộp: Là 109,0 triệu CNY (tương đương 15,1 triệu USD), giảm so với 176,5 triệu CNY trong quý đầu năm 2023.
- Lỗ ròng: Lên tới 88,0 triệu CNY (12,2 triệu USD), trái ngược với lợi nhuận ròng 14,5 triệu CNY trong quý đầu năm trước.
- Lỗ ròng điều chỉnh: Đạt 85,7 triệu CNY (11,9 triệu USD), so với lợi nhuận ròng điều chỉnh 25,8 triệu CNY trong cùng kỳ.
- MAU di động trung bình: Đạt 45,3 triệu, giảm so với 50,2 triệu trong cùng kỳ năm 2023.
- Số lượng người dùng trả phí trung bình theo quý: Là 3,4 triệu, giảm so với 4,5 triệu trong cùng kỳ năm 2023.
Ủy ban quản lý tạm thời của DouYu đã chia sẻ:
“Trong quý đầu tiên của năm 2024, chúng tôi nỗ lực không ngừng nhằm đa dạng hóa khả năng thương mại hóa và tinh gọn hoạt động, bằng cách cải tiến cơ cấu tổ chức và điều chỉnh chiến lược kinh doanh”.
“Chúng tôi đặt mục tiêu cao nhất là nâng cao trải nghiệm của người dùng và đáp ứng nhu cầu thiết yếu của họ thông qua việc cung cấp liên tục nội dung chất lượng cao”.
“Để thực hiện điều này, chúng tôi tận dụng sức mạnh của nguồn lực phát trực tiếp và hệ sinh thái nội dung sẵn có. Đồng thời chú trọng mở rộng quan hệ đối tác với nhiều nhà phát triển trò chơi hơn nữa nhằm làm phong phú thêm danh mục dịch vụ trò chơi của mình”.
“Tuy nhiên, chúng tôi vẫn phải đối mặt với những thách thức từ điều kiện kinh tế vĩ mô và động lực phức tạp của ngành, nhưng vẫn kiên định bảo vệ lợi ích dài hạn của cổ đông bằng cách áp dụng chiến lược phát triển bền vững”.
Biến động giá cổ phiếu DOYU gần đây
Cổ phiếu DouYu (Nasdaq: DOYU) đã ghi nhận sự tăng trưởng đáng kể gần đây, sau khi công ty phát trực tiếp và thể thao điện tử của Trung Quốc này thông báo về việc phân phối một khoản cổ tức tiền mặt đặc biệt cho các cổ đông.
Với khoản cổ tức tiền mặt đặc biệt này, DouYu phải chi trả 9,76 USD cho mỗi cổ phiếu phổ thông. Điều này cũng áp dụng cho những người sở hữu Cổ phiếu ký quỹ Hoa Kỳ (ADS) của công ty, nâng tổng số tiền thanh toán lên đến 300 triệu USD.
Các nhà đầu tư mong muốn nhận cổ tức bằng tiền mặt cần đăng ký vào hồ sơ tính đến ngày 21/8/2024. DouYu dự kiến sẽ thực hiện việc thanh toán cổ tức vào khoảng ngày 30/8/2024.
Sự kiện này đồng thời diễn ra cùng với hoạt động giao dịch sôi nổi của cổ phiếu DOYU sau thông báo cổ tức, với hơn 4,7 triệu cổ phiếu được giao dịch, một con số cao hơn nhiều so với mức trung bình hàng ngày là khoảng 106.000 cổ phiếu.
Cổ phiếu DOYU đã từng được ghi nhận mức tăng 44,2% và tăng tổng cộng 97,4% kể từ đầu năm đến nay.
Liệu nhà đầu tư có nên mua cổ phiếu DOYU?
Nhà phân tích Ritchie Sun của HSBC đã nâng hạng DouYu từ “Giảm” lên “Giữ” với mức giá mục tiêu là 15 USD/cổ phiếu
Các nhà phân tích tại Phố Wall tổng thể đánh giá DouYu International Holdings là “Trung lập”, dựa trên báo cáo trong ba tháng qua. Trong số đó, Brian Gong từ Citigroup là người có quan điểm bi quan nhất, dự báo rằng giá cổ phiếu này sẽ giảm 8,33% trong năm tới.
Tuy nhiên, để hiểu rõ hơn về cách thị trường đánh giá cổ phiếu này, bạn có thể xem xét các biến động giá trong quá khứ. Trong ba tháng qua, DouYu International Holdings đã tăng 118,0%, phản ánh sự cải thiện trong quan điểm của nhà đầu tư đối với công ty. Điều này đồng thời cho thấy sự hấp dẫn của việc sở hữu cổ phiếu DOYU dựa trên các đánh giá về giá cổ phiếu hoặc các yếu tố cơ bản, dù doanh thu của công ty đã giảm 33,32% trong năm qua.
