- DigitalOcean có rất nhiều cơ hội trong lĩnh vực AI.
- Cổ phiếu Snowflake đắt nhưng vẫn hấp dẫn với các nhà đầu tư bởi mức định giá đã tiệm cận mức thấp kỷ lục.
Những cổ phiếu này có thể đang khởi động cho một thị trường giá lên tiếp theo.
Mức cao nhất mọi thời đại gần đây của các chỉ số thị trường chứng khoán tạo ra rào cản cho các nhà đầu tư tăng trưởng. Sự tăng điểm mạnh ở một số cổ phiếu được thúc đẩy bởi AI, đặc biệt là nhóm “Magnificent 7”, đã đóng góp vào phần lớn mức tăng của các chỉ số. Điều này có thể khiến các nhà đầu tư nuối tiếc vì đã chậm chân hoặc hoài nghi về những cổ phiếu tăng trưởng không tham gia vào đợt tăng giá này.
Bất chấp những lo ngại như vậy, các nhà đầu tư cổ phiếu tăng trưởng vẫn có thể tìm kiếm cơ hội ở những cổ phiếu có mức giá giảm sâu so với mức đỉnh trong năm 2021. Họ có thể tìm thấy cơ hội ở hai cổ phiếu điện toán đám mây là DigitalOcean (DOCN) và Snowflake (SNOW).
1. DigitalOcean
Nếu đã bỏ lỡ cơ hội gặt hái lợi nhuận từ nhóm “Magnificient 7”, các nhà đầu tư vẫn có thể nắm bắt cơ hội thứ hai từ DigitalOcean. DigitalOcean là nhà cung cấp các dịch vụ điện toán đám mây cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMB). Các dịch vụ với giá cả minh bạch cùng cộng đồng các nhà phát triển và bộ sưu tập hướng dẫn và video của DigitalOcean là giải pháp lý tưởng cho các doanh nghiệp có quy mô quá nhỏ để có thể thành lập một bộ phận CNTT đúng nghĩa.
Chi phí thực sự là một thách thức đối với SMB bởi mức đơn giá mỗi chip GPU H100 của Nvidia, được thiết kế để chạy các ứng dụng AI, có thể lên tới 30.000 USD. Do đó, DigitalOcean dường như sẽ là một lựa nghiễm nhiên bởi hãng có thể cung cấp một dịch vụ hữu ích bằng cách hỗ trợ các SMB chạy các ứng dụng AI tạo sinh từ máy chủ của mình.
Bất chấp lợi ích tiềm năng đó, mô hình kinh doanh của DigitalOcean đã không mang lại kết quả trong bối cảnh chi tiêu CNTT bị thắt chặt do tình trạng kinh tế sa sút. Ngoài ra, sự thay đổi CEO (Giám đốc điều hành) gần đây khiến các nhà đầu tư không tin tưởng vào hướng đi trong tương lai của công ty.
Tuy nhiên, công ty vẫn bổ nhiệm CEO mới là Paddy Srinivasan, cựu CEO của công ty công nghệ GoTo. Sự thay đổi ở cấp thượng tầng này có thể mở ra một hướng đi tích cực mới.
Ngoài ra, những cải tiến cũng đã được xúc tiến từ trước khi thay đổi CEO. Doanh thu năm 2023 của công ty đạt 693 triệu USD, tăng hơn 20% so với năm trước, mang lại cho công ty khoản thu nhập ròng 19 triệu USD, tăng so với mức lỗ 28 triệu USD trong năm 2022.
Công ty dự báo doanh thu trong năm 2024 sẽ dao động từ 755 triệu USD đến 775 triệu USD, tăng khoảng 10%. Doanh thu tăng cũng sẽ thúc đẩy lợi nhuận tăng cao hơn. Ngoài ra, các nhà phân tích dự báo hệ số P/E dự phóng là 24. Giả sử doanh thu từ các dịch vụ điện toán đám mây và AI dành cho SMB của DigitalOcean tăng lên, mức định giá trên có thể được coi là một mức giá hời, đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn trong năm 2024 và những năm tới.
2. Snowflake
Thoạt nhìn, Snowflake dường như là một lựa chọn phản trực giác. Tốc độ tăng trưởng chậm và định giá cao khiến các nhà đầu tư không khỏi né tránh.
Ngoài ra, việc CEO Frank Slootman nghỉ hưu bất ngờ và người thay thế ông là Sridhar Ramaswamy, cựu CEO của Neema (hiện thuộc sở hữu bởi Snowflake), không nhận được sự đón nhận nồng nhiệt từ các nhà đầu tư. Kể từ khi công ty công bố báo cáo thu nhập vào cuối tháng 2, cổ phiếu Snowflake đã rớt giá khoảng 1/3.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần lưu ý cổ phiếu của công ty được giao dịch ở mức định giá cao nhờ mô hình kinh doanh thân thiện với nhà đầu tư. Thứ nhất, nền tảng đám mây dữ liệu của Snowflake hiện hữu ở hầu hết các nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây. Do đó, các đối thủ cạnh tranh như Amazon sẽ quảng bá Snowflake ngay cả khi cung cấp các sản phẩm đám mây dữ liệu của riêng họ. Ngoài ra, do khách hàng thanh toán theo mức sử dụng nên mức sử dụng càng tăng sẽ càng mang lại nhiều doanh thu hơn.
Chính mức sử dụng ngày càng tăng này đã mang lại cho công ty doanh thu 2,8 tỷ USD trong năm tài chính 2024 (kết thúc vào ngày 31 tháng 1), tăng 36% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu này đã bao gồm doanh thu ròng 131% từ khách hàng được giữ chân thành công, nghĩa là trung bình một khách hàng dài hạn đã chi tiêu nhiều hơn 31% cho nền tảng này so với một năm trước.
Mức lỗ trong năm tài chính 2024 tăng nhẹ lên 836 triệu USD từ mức 797 triệu USD cách đây một năm. Tuy nhiên, khoản lỗ ròng này tăng do trả thưởng bằng cổ phiếu gần 1,2 tỷ USD, một khoản chi phí không dùng tiền mặt. Do đó, dòng tiền tự do phi GAAP (đã điều chỉnh) trong năm tài chính là 810 triệu USD, cho phép công ty trang trải các chi phí trực tiếp mà không cần nguồn vốn bên ngoài. Doanh thu sản phẩm trong năm tài chính 2025 được dự báo tăng 22% trong khi tốc độ tăng trưởng chậm lại có thể khiến các nhà đầu tư lo ngại. Tuy nhiên, hệ số P/S ở mức 18 của Snowflake dù cao nhưng đang tiệm cận mức thấp kỷ lục. Yếu tố đó làm giảm rủi ro giảm giá và có thể biến đợt giảm giá gần đây trở thành cơ hội mua lý tưởng.
