Việc chuyển hướng khỏi các cổ phiếu công nghệ thành công và hướng tới các lĩnh vực thị trường đã góp phần thúc đẩy thị trường phục hồi trên diện rộng. Động thái này cũng là một lời hồi đáp tới những giai đoạn thay đổi kinh tế được mong đợi, có xu hướng ảnh hưởng tới nhiều ngành công nghiệp khác nhau theo những cách khác nhau. Trong trường hợp này, thị trường đang chuẩn bị sẵn sàng cho đợt giảm lãi sắp tới của các nền kinh tế lớn.
Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét đến hai cổ phiếu ngành công nghiệp hấp dẫn khi sự hứng thú đối với cổ phiếu công nghệ tạm lui.
Caterpillar: Hãy mua trước khi bùng nổ
Caterpillar (NYSE: CAT) được biết đến bởi thiết bị máy móc hạng nặng, là công ty hàng đầu trong lĩnh vực khai thác và xây dựng.
Trong bối cảnh các nền kinh tế lớn đang lên kế hoạch để bắt đầu giảm lãi suất, thì các quốc gia phát triển khắp thế giới vẫn đã và đang đầu tư vào các dự án cơ sở hạ tầng và xây dựng nhà ở, cũng là sân chơi của Caterpillar.
Việc đầu tư vào CAT hấp dẫn nhờ mức độ hiện diện toàn cầu, nhu cầu cho các cơ sở hạ tầng tăng cao, và tốc độ tăng trưởng cổ tức ổn định. Tất cả đều thể hiện sự bền vững và tiềm năng tăng trưởng giá trị trong dài hạn.
Trong Q1/2024, doanh số bán hàng của Caterpillar đạt 15.8 tỷ USD, giảm nhẹ so với kết quả 15.9 tỷ USD cùng kỳ năm trước bởi khối lượng bán hàng ngành công nghiệp xây dựng và tài nguyên giảm, và gần như được bù đắp hoàn toàn bởi định giá thuận lợi và doanh thu từ “Sản phẩm Tài chính”. Tỷ suất lợi nhuận tăng từ 17.2% lên 22.3%, và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) sau điều chỉnh đạt mức kỷ lục 5.60 USD, cao hơn mức 4.91 USD.
Các dự án của Caterpillar trong phân khúc Công nghiệp Xây dựng (CI) sẽ có được tăng trưởng doanh thu trong năm 2025 và 2026 vượt quá mong đợi của nhà đầu tư. Triển vọng tích cực này xuất phát từ dự báo tăng trưởng dài hạn cho lĩnh vực khai thác và nhu cầu sản xuất điện năng cho trung tâm dữ liệu, những nơi mà Caterpillar đã có sự hiện diện mạnh mẽ.
Với hệ số beta là 1.1, cổ phiếu có phần biến động hơn so với thị trường nhưng vẫn đảm bảo được tính chất phòng thủ cơ bản của doanh nghiệp.
Sau khi đạt được mức giá cao nhất toàn thời gian dạo gần đây, cổ phiếu của Caterpillar nhận được sự chú ý từ một số công ty phân tích ở Phố Wall, bao gồm Goldman Sachs và Citigroup. Các chuyên gia tại Goldman Sachs đưa ra mức giá mục tiêu là 408 USD/cổ phiếu, thể hiện mức tăng 17.3% so với giá hiện hành. Citigroup đề giá mục tiêu là 308 USD/cổ phiếu, tuy thấp hơn nhưng cũng cho thấy mức tăng là 9.3%.
Caterpillar gần đây cũng đã thực hiện một vài quyết định tài chính quan trọng, bao gồm: tăng 8% giá trị cổ tức quý và mở rộng chương trình mua lại cổ phiếu thêm 20 tỷ USD. Tất cả đều cho thấy khả năng tài chính vững mạnh cùng cam kết đem lại lợi nhuận cho cổ đông từ ban quản trị công ty.
Komatsu: Trên đà phát triển
Komatsu (TYO: 6301) đang trong thời kỳ thành công. Công ty sản xuất máy móc xây dựng tới từ Nhật Bản này đã có được hai năm sinh lời liên tục, trong khi cổ phiếu mới đây đã đạt được giá cao nhất kể từ khi được niêm yết.
Komatsu cũng là công ty công nghiệp hàng đầu với sản phẩm và dịch vụ sáng tạo, bao gồm máy đào thủy lực kết hợp và thiết bị giám sát máy xây dựng từ xa.
Phân khúc kinh doanh dịch vụ và phụ tùng thiết bị (hay dịch vụ hậu mãi) của đã hoạt động tốt trong năm tài chính 2023 (TC 2023) (bắt đầu từ 01/04/2023 đến 31/03/2024). Cụ thể, doanh thu từ dịch vụ và phụ tùng thiết bị đã tăng 13%, từ 1.59 tỷ JPY của năm tài chính 2022 lên thành 1.8 tỷ JPY trong năm tài chính 2023. Con số này cũng tốt hơn nhiều so với mức tăng trưởng 9% tổng doanh thu của công ty.
Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Hiroyuki Ogawa cho biết, chỉ trong vòng 13 năm, tỷ trọng doanh thu từ hoạt động này đã tăng đáng kể, từ 33% lên tới 50% trong năm TC2023. Tỷ trọng doanh thu của phân khúc này được kỳ vọng sẽ tăng trong năm TC2024. Ông Ogawa cho biết, sự tăng trưởng trong tương lai của hoạt động hậu mãi sẽ được thúc đẩy bởi hệ thống quản lý đữ liệu Komtrax, có vai trò “thu thập dữ liệu vận hành của máy móc và linh kiện với độ chi tiết và tần suất ngày một tăng” nhằm “tăng cường hoạt động bảo trì dự phòng, bao gồm: đề xuất thay thế phụ tùng, đại tu động cơ vào thời điểm phù hợp nhất.”
Bên cạnh đó, hoạt động kinh doanh thiết bị khai thác của Komatsu được cho sẽ hoạt động tốt trong năm TC2024. Báo cáo tháng 05/2024 của Evercore cho biết Komatsu đang có được lợi thế kinh doanh và giành được thị phần từ công ty Barrick Gold (GOLD).
Trong báo cáo thu nhập năm TC2023, Komatsu cho biết số đơn đặt hàng cho thiết bị khai thác của cả năm TC2024 sẽ ổn định ở hầu hết các thị trường, và giá bán thiết bị cũng sẽ được gia tăng.
Hoạt động Mua bán & Sáp nhập cũng được Komatsu chú trọng khi, với công ty, nó là cách để hình thành chiến lược và có được thứ còn thiếu. Chứng minh cho điều đó, Komatsu đã hoàn tất thỏa thuận mua lại American Battery Solutions (ABS) – một công ty sản xuất pin có trụ sở đặt tại Detroit – vào cuối năm trước, theo thông báo hồi tháng 12/2023.
Mục đích của thỏa thuận này là tận dụng nguồn pin của ABS để cung cấp năng lượng cho thiết bị khai thác của Komatsu ở Bắc và Nam Mỹ, những nơi mà nhu cầu điện hóa ngày một cao. Đồng thời, mua lại ABS sẽ cho phép Komatsu bán được những thiết bị khai thác có tỷ-suất-sinh-lời cao hơn được khách hàng quan tâm. Công ty có kế hoạch để dành vốn cho các thỏa thuận mua lại giúp nâng cao tỷ lệ ROA (Lợi nhuận trên Tài sản) trong tương lai.
Cổ phiếu của công ty có trụ sở tại Tokyo này đã và đang hoạt động rất mạnh mẽ, đạt được mức giá cao nhất toàn thời gian ở 5,131 JPY. Giá trị vốn hóa đã tăng khoảng 40% so với một năm trước đó, đạt 4.6 nghìn tỷ JPY (29 tỷ USD).
Lời cuối
Lựa chọn đầu tư vào Caterpillar hay Komatsu đều là những lựa chọn mang tính đánh đổi, khi điểm mạnh của công ty này lại là điều cần cân nhắc với công ty còn lại. Caterpillar là doanh nghiệp hàng đầu với độ hiện diện khắp thế giới, nhưng 350 USD/cổ phiếu lại là một khoản đầu tư đòi hỏi cân nhắc cao độ. Với giá trị 4,885 JPY/cổ phiếu (~31.31 USD), Komatsu dường như là một lựa chọn đầu tư phải chăng hơn so với ông lớn CAT. Nhưng xét tới ảnh hưởng tỷ giá và đồng yên yếu, nhà đầu tư có thể sẽ chịu những ảnh hưởng tiêu cực không mong đợi.
Nhưng đến cuối cùng thì ngành công nghiệp sẽ là một trong số những ngành được hưởng lợi từ chính sách hạ lãi suất cũng như nhu cầu tăng cao đối với các cơ sở hạ tầng và nhà ở đang lan tỏa trên khắp thế giới.
