Hội nghị Công nghệ, Truyền thông và Viễn thông Morgan Stanley đã củng cố hy vọng lớn của các nhà đầu tư về trí tuệ nhân tạo như một chất xúc tác cho ngành, ngay cả khi một số bộ phận phải đối mặt với một đợt điều chỉnh.
Các nhà phân tích do Joseph Moore dẫn đầu đã viết trong một báo cáo hôm Chủ nhật cho khách hàng: “Nhìn chung, hội nghị TMT của chúng tôi đã củng cố niềm tin rằng các điều kiện của ngành đang ở trong quá trình chạm đáy mặc dù các điều kiện là không giống nhau ở các thị trường khác nhau”. “Chúng tôi vẫn duy trì quan điểm lạc quan đối với ngành và AI vẫn sẽ là chất xúc tác của ngành.”
Moore đã gọi Nvidia, Western Digital và Microchip Technology là những lựa chọn tiềm năng nhất của ngân hàng đầu tư sau hội nghị.
Nhà sản xuất ổ đĩa máy tính Western Digital là lựa chọn hàng đầu của Morgan. Moore nhấn mạnh rằng WDC đã nâng dự báo về doanh thu và thu nhập tại hội nghị, đồng thời sẽ duy trì “đề xuất giá trị quan trọng” của công ty. Western Digital công bố vào cuối tháng 10 rằng họ sẽ chia mảng kinh doanh ổ đĩa cứng và bộ nhớ NAND thành hai công ty đại chúng riêng biệt. Bộ nhớ NAND flash là một loại công nghệ lưu trữ bất biến, có thể lưu trữ dữ liệu mà không cần nguồn điện.
Moore dự báo hoạt động kinh doanh của NAND về cơ bản là tốt trong nửa đầu năm 2024 và khả năng giảm nhẹ trong nửa cuối năm trước khi “phục hồi trong năm 2025.”
Ông nói: “Mọi công ty thiết bị bán dẫn mà chúng tôi đã thảo luận đều nhấn mạnh rằng chi tiêu cho NAND sẽ vẫn ở mức tối thiểu trong năm 2024, ngay cả khi chi tiêu cho DRAM và chi tiêu cho thiết bị sản xuất bán dẫn tiên tiến nhất đạt đỉnh”. “Bức tranh không thể rõ ràng hơn khi chất xúc tác AI đang thu hút chi tiêu DRAM theo xu thế bộ nhớ băng thông cao, dẫn đến giảm chi tiêu NAND nhưng đang chuẩn bị cho một sự phát triển bùng nổ lĩnh vực thiết bị lưu trữ trong nhiều năm tới.”
Cổ phiếu của Western Digital đã tăng giá 17,9% trong năm nay.
Với Nvidia, Moore cho rằng đà tăng điểm của tất cả các cổ phiếu AI khiến giá cổ phiếu này “có thể còn tăng mạnh hơn nữa.” Nhà phân tích cho biết, không phải bộ xử lý đồ họa, thiết bị lưu trữ rack mới đang là nguyên nhân dẫn đến nút thắt cổ chai trong việc gia tăng công suất AI. Tuy nhiên, ông vẫn tin rằng công ty đang ở “vị thế tốt so với mối lo ngại đó”.
Cổ phiếu Nvidia đã tăng giá hơn 75% từ đầu năm đến nay, nhưng lo ngại về nguy cơ bong bóng ngày càng tăng khiến đà tăng của cổ phiếu chững lại vào hôm thứ Sáu và thứ Hai.
Microchip là một trong những lựa chọn nữa của Morgan Stanley sau hội nghị công nghệ. Moore lưu ý rằng lượng đặt hàng trong tháng 2 của công ty đã tăng so với tháng 1 và Microchip đã tái khẳng định dự báo đối với quý hiện tại.
Cổ phiếu của Microchip giảm giá 0,4% hồi đầu năm 2024, nhưng đã tăng gần 7% trong tháng này. Theo FactSet, xếp hạng đồng thuận của các nhà phân tích cho MCHP là tăng tỷ trọng, với mục tiêu giá trung bình gần 93 USD/cổ phiếu, tương đương với mức giảm 4% so với giá đóng cửa gần đây nhất của cổ phiếu. Moore nói về Microchip như sau: “Là một khái niệm đầu tư cốt lõi, chúng tôi muốn mua cổ phiếu bán dẫn khi về ngành này không đáp ứng đủ nhu cầu cuối cùng, còn các yếu tố khác là không quan trọng và với doanh thu giảm gần 40% so với mức đỉnh, cơ hội chính là ở đây”. “Nhu cầu không đủ sẽ dẫn đợt điều chỉnh hàng tồn kho lớn và khi nó chạm đáy, chúng ta sẽ thấy đợt phục hồi mạnh mẽ trong nửa cuối năm 2024.”
