Repsol vs Shell – Cổ phiếu nào tiềm năng hơn?

Trong bối cảnh thế giới đang chuyển dịch mạnh mẽ sang các nguồn năng lượng sạch hơn, hai ông lớn trong ngành dầu khí toàn cầu – Repsol và Shell – đang phải đối mặt với nhiều thách thức, đồng thời cũng nỗ lực tìm kiếm cơ hội phát triển mới. Liệu cổ phiếu nào trong số này sẽ là lựa chọn đầu tư hấp dẫn hơn cho các nhà đầu tư?

Tổng quan về hai công ty

Repsol là tập đoàn năng lượng tích hợp của Tây Ban Nha, hoạt động chủ yếu trong các lĩnh vực thăm dò, khai thác, sản xuất, chế biến và tiếp thị dầu khí. Công ty này có mạng lưới hoạt động rộng khắp trên toàn cầu, bao gồm các quốc gia như Canada, Mỹ, Brazil, Peru, Libya và Indonesia. Tính đến cuối năm 2021, Repsol sở hữu 2,3 tỷ thùng dầu quy đổi tương đương trữ lượng dầu khí, với sản lượng khai thác đạt 577.000 thùng/ngày.

Shell là công ty dầu khí lớn nhất thế giới, hoạt động trong các lĩnh vực thăm dò, sản xuất, chế biến và tiếp thị dầu khí. Ngoài ra, Shell cũng đa dạng hóa sang các lĩnh vực như điện, năng lượng tái tạo và các giải pháp năng lượng sạch khác. Tính đến cuối năm 2021, Shell sở hữu 11,1 tỷ thùng dầu quy đổi trữ lượng dầu khí, với sản lượng khai thác đạt 3,2 triệu thùng/ngày.

Các nhà phân tích liên tục duy trì kỳ vọng vào Repsol SA

Trong báo cáo hoạt động kinh doanh quý đầu tiên của năm 2024, thu nhập sau điều chỉnh của Repsol đạt 1,26 tỷ EUR, giảm 33,00% so với cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân chính của sự sụt giảm này là do thu nhập từ ba phân khúc chính của tập đoàn đều giảm sút. Cụ thể, phân khúc Công nghiệp giảm mạnh nhất với 42,8%, tiếp theo là phân khúc Khách hàng giảm 10,3%, và phân khúc Thượng nguồn giảm 6,8%.

Giải thích cho sự giảm 548 triệu EUR của phân khúc Công nghiệp, công ty chỉ ra rằng hoạt động kinh doanh Lọc dầu đã suy giảm. Đối với phân khúc Thượng nguồn, nguyên nhân là do giá khí đốt giảm, chi phí thăm dò và sản xuất tăng, khấu hao tài sản tăng, cùng với việc thoái vốn khỏi các tài sản ở Canada và sự suy yếu của tỷ giá USD/EUR. Tuy nhiên, những tác động tiêu cực này phần nào được bù đắp bởi giá dầu tăng, phí đặc quyền khai thác mỏ và mức thuế giảm do thu nhập thấp hơn, kết hợp với việc điều chỉnh ước tính thuế từ năm trước.

Đáng chú ý, cổ phiếu REP hiện vẫn nhận được xếp hạng “Mua mạnh” từ 6 khuyến nghị mua và 1 khuyến nghị nắm giữ, không có lời khuyên nào về việc bán ra. Điều này cho thấy các nhà phân tích đánh giá cao tiềm năng tăng giá của cổ phiếu này trong thời gian tới.

Shell vượt kỳ vọng thị trường với lợi nhuận 7,7 tỷ USD trong quý 1 năm 2024

Gần đây, Shell đã báo cáo lợi nhuận quý I ấn tượng đạt 7,7 tỷ USD, vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích. Kết quả này chủ yếu được thúc đẩy bởi hoạt động kinh doanh dầu mỏ mạnh mẽ và biên lợi nhuận lọc dầu cao hơn.

Gã khổng lồ năng lượng này cũng công bố chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 3,5 tỷ USD, tương tự như quý trước, dự kiến sẽ hoàn thành trong ba tháng tới.

Theo báo cáo của Reuters, công ty đã vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích là 6,46 tỷ USD. Cổ tức của công ty vẫn không thay đổi.

Bộ phận hóa chất và sản phẩm của công ty, bao gồm lọc dầu và kinh doanh dầu mỏ, đã ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận điều chỉnh hơn ba lần so với quý trước, đạt 2,8 tỷ USD. Tuy nhiên, những khoản lợi nhuận này đã bị bù đắp bởi kết quả yếu kém từ hoạt động kinh doanh khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) của Shell so với quý trước. Shell cho biết, các biến động thuế không thuận lợi cũng ảnh hưởng đến thu nhập ròng trong quý.

Vậy cổ phiếu nào tiềm năng hơn?

Xét trên nhiều góc độ, cổ phiếu của cả Repsol và Shell đều đang ghi nhận những điểm tích cực và tiềm năng tăng trưởng trong tương lai. Tuy nhiên, dựa trên các phân tích về tình hình tài chính, triển vọng phát triển và định giá cổ phiếu, chúng tôi cho rằng cổ phiếu Shell (SHEL.L) đang có vị thế hơn so với Repsol (REP.MC) trong giai đoạn hiện tại.

Shell là một trong những “ông lớn” hàng đầu trong ngành dầu khí toàn cầu, với quy mô hoạt động và trữ lượng tài nguyên lớn hơn nhiều so với Repsol. Bên cạnh đó, Shell cũng đang triển khai các chiến lược chuyển đổi tích cực hơn về mảng năng lượng xanh. Điều này sẽ giúp công ty giảm được rủi ro và tạo lợi thế cạnh tranh trong bối cảnh xu hướng năng lượng sạch ngày càng được chú trọng.

Về mặt định giá, cổ phiếu Shell hiện đang giao dịch với mức P/E thấp, cho thấy giá trị đang được định giá khá hợp lý so với tiềm năng tăng trưởng trong tương lai. 

Tuy nhiên, Repsol vẫn là một khoản đầu tư hời đối với các chuyên gia tài chính. Hiện cổ phiếu của công ty này vẫn nhận được kỳ vọng cao đến từ các ông lớn ngành tài chính

So sánh tổng thể

Dưới đây là bảng so sánh tổng thể giữa cổ phiếu Repsol và Shell: