Cổ phiếu của Starbucks là cổ phiếu có hiệu suất hoạt động tốt nhất nhóm S&P 500 trong ngày 13/08. Trong khi đó, giá của Chipotle đã giảm 7,5%.
Thoạt nhìn, những chiếc bánh burrito và cà phê đá không có nhiều điểm chung, nhưng chúng lại chính là những nhân tố quyết định đối với sự thay đổi nhân sự lãnh đạo của toàn hãng, khiến cho những nhà đầu tư vào cả Starbucks (SBUX) và Chipotle Mexican Grill (CMG) phải ngạc nhiên.
Vào thứ Ba, Starbucks đã thông báo rằng họ đã bổ nhiệm Giám đốc điều hành (CEO) Brian Niccol của Chipotle làm tân Giám đốc điều hành, bắt đầu từ ngày 09/09.
Giám đốc điều hành hiện tại của Starbucks, ông Laxman Narasimhan, người đã tiếp nhận vị trí này kể từ tháng 03/2023 sẽ từ chức và có hiệu lực ngay lập tức, và Giám đốc tài chính (CFO) Rachel Ruggeri của Starbucks sẽ giữ chức vụ CEO tạm thời cho tới khi ông Niccol tiếp nhận. Chipotle đã chỉ định Giám đốc Kinh doanh (COO) Scott Boatwright làm Giám đốc điều hành tạm thời của hãng.
Cổ phiếu của Starbucks đã tăng vọt 25% lên mức 95,90 USD sau tin tức này, đây là mức tăng trong ngày lớn nhất được ghi nhận, theo Dữ liệu Thị trường Dow Jones. Cổ phiếu của Chipotle đã giảm 7,5% xuống còn 51,768 USD, đây là tỷ lệ giảm lớn nhất kể từ tháng 07/2023.
Những biến động ngược chiều của cổ phiếu có xu hướng phản chiếu suy nghĩ hiện tại của nhà đầu tư – rằng lợi nhuận của Starbucks là thiệt hại của Chipotle. Cho tới trước hôm thứ Ba (13/08), cổ phiếu của Starbucks đã mất 20% giá trị kể từ đầu năm đến nay, khi hãng công bố cả thu nhập và doanh thu đều giảm trong quý tài chính thứ ba vào ngày 30/07. Vào lúc đó, công ty cũng lưu ý rằng “bối cảnh tiêu dùng thận trọng” đã đè nặng lên kết quả kinh doanh.
Hiệu suất hoạt động đáng thất vọng của Starbucks đã hấp dẫn các nhà đầu tư tích cực (activist investor). Elliott Management được cho là đã nắm giữ cổ phần của công ty từ tháng 7, trong khi The Wall Street Journal, trích lại lời của những người quen thuộc với vấn đề, nói rằng khi phiên giao dịch ngày thứ Sau kết thúc thì công ty đầu tư chủ động Starboard Value cũng đã sở hữu cổ phiếu của công ty. Quy mô cổ phần nắm giữ không được tiết lộ. Barron’s đưa ra khuyến nghị mua vào cổ phiếu Starbucks từ tháng Sáu năm nay.
Cổ phiếu của Chipotle, mặt khác, đã tăng 15,10% kể từ đầu năm đến nay, khi công ty sản xuất bánh burrito tiếp tục đưa ra những báo cáo kinh doanh quý mạnh mẽ.
Cổ phiếu đã giảm trong những tuần gần đây do những lo lắng về việc giảm tốc doanh số bán hàng ở cùng cửa hàng trong tháng 6, trong khi việc gia tăng chi phí liên quan đến đầu tư cho tăng trưởng, công nghệ và nguồn cung thực phẩm lại là một mối lo ngại khác, dù cho khuyến nghị từ Barron’s là tận dụng sự suy yếu này để mua vào cổ phiếu.
Starbucks chắc chắn cần một sự đổi mới, và Niccol là người có thể làm được điều đó. Trước khi gia nhập Chipotle, Niccol đã từng đảm nhiệm chức vụ Giám đốc điều hành thương hiệu Taco Bell của Yum! Brands (YUM), là thành viên trong đội ngũ lãnh đạo của Pizza Hut, và bắt đầu sự nghiệp quản lý thương hiệu của mình ở Procter & Gamble (PG).
Tập trung trọng điểm mà ông đem lại cho Chipotle – cải thiện những món chính trong thực đơn như burrito và mở rộng thêm các lựa chọn dựa theo phản hồi của khách hàng – chính xác là những gì mà Starbucks đang cần. Các món mới bổ sung vào thực đơn của Chipotle, bao gồm cả món gà al pastor được bán trong thời gian giới hạn, cũng giữ được bản sắc thương hiệu, trong khi các loại đồ uống tăng lực và trà sữa xuất hiện trong thực đơn đồ uống của Starbucks thường có cảm giác lạc lõng.
Các chuyên gia phân tích tại TD Cowen do Andrew Charles phụ trách đã nhấn mạnh các cơ hội đổi mới như là một lý do để nâng hạng cổ phiếu của Starbucks từ “trung lập” lên “mua vào”, đồng thời nâng giá mục tiêu từ 81 USD lên thành 105 USD.
“Những nỗ lực đổi mới đồ uống của Starbucks đã thất bại trong việc tạo ra sự đột phá kể từ thành công của dòng đồ uống Pumpkin Spiced giai đoạn từ tháng Tám đến tháng Mười năm 2023,” ông viết.
“Ông Niccol đã đem lại sự đổi mới thực đơn đúng theo văn hóa của thương hiệu ở Chipotle, bao gồm các loại thực phẩm đạm mới, quesadillas và các khẩu phần chỉ có thể đặt mua qua mạng, đã thành công nhờ quy trình phát triển sản phẩm mới kỹ lưỡng,” ông tiếp tục. “Chúng tôi tin rằng Ông Niccol sẽ có thể mang lại một kỷ cương tương tự, điều sẽ giúp cho Starbucks thành công hơn nữa nhờ sự đổi mới trong thực đơn.”
Nancy Tengle, Giám đốc điều hành của Laffer Tengler Investments, công ty sở hữu cổ phần ở cả Starbucks và Chipotle, cũng chia sẻ niềm lạc quan tương tự.
“Tôi vui mừng trước tin tức từ Starbucks và ủng hộ Starbucks, bởi cổ phiếu của hãng đã là một sự thất vọng vô cùng, cũng như Laxman, tôi rất tiếc khi phải nói điều đó,” bà viết. “Thật tuyệt khi thấy hội đồng quản trị tiếp quản, dù họ đã phải cần tới sự nhắc nhở từ phía các nhà đầu tư chủ động, nhưng Brian Niccol đã tạo ra điều kỳ diệu ở Chipotle.”
Phép màu đó – hay những lo ngại về sự ra đi của nó – cũng giải thích tại sao cổ phiếu của Chipotle đã bị ảnh hưởng nặng nề đến như thế. Dù vậy Chipotle sở hữu một đội ngũ mạnh mẽ. Boatright, Giám đốc điều hành tạm thời, đã gắn bó với công ty kể từ năm 2017, trong khi Giám đốc Tài chính Jack Hartung, người đã tuyên bố nghỉ hữu, sẽ vẫn ở lại công ty với tư cách là chủ tịch chiến lược, tài chính và chuỗi cung ứng. Chipotle cũng sẽ tìm kiếm một CEO thường trực từ bên ngoài công ty.
Kết quả là, chuyên gia phân tích Brian Vaccaro của Raymond James cho rằng việc bán đi cổ phiếu Chipotle là phản ứng thái quá. “Chúng tôi ngờ rằg sự ra đi của Niccol có thể là phản ánh cho một đề nghị mà ‘ông ấy không thể chối từ’ để xây dựng thành tựu của mình và xoay chuyển một thương hiệu mang tính biểu tượng như Starbucks, nhưng quan trọng là KHÔNG NÊN hiểu [sự rời đi] là một tín hiệu tiêu cực về các yếu tố cơ bản hiện nay hay triển vọng tăng trưởng trong dài hạn của Chipotle,” ông viết.
“Trong khi chúng ta chờ đợi thêm thông tin chi tiết về người sẽ là CEO thường trực, thì sự sụt giảm này có thể là một cơ hội mua vào hấp dẫn bởi chúng tôi tin tưởng vào động lực bán hàng mạnh mẽ (lưu lượng khách hàng lạc quan), hoạt động kinh doanh (xuất lượng, tự động hóa), và cơ hội tăng trưởng phân khúc trong dài hạn của hãng vẫn còn vẹn nguyên.”
Trang Barron’s bày tỏ sự đồng tình với quan điểm trên, cho biết họ ước đã có thể nhìn thấy động thái này sẽ xảy đến, nhưng dù vậy họ vẫn tin tưởng vào cổ phiếu Chipotle.
