Có rất nhiều lý do để mua một doanh nghiệp dược phẩm sinh học hàng đầu như AbbVie, và nhà đầu tư vừa có thêm ít nhất một vài lý do nữa. Nhờ thương vụ mua bán sáp nhập lớn, giờ đây, cổ phiếu AbbVie (ABBV) đã có thể trở thành một công ty thuốc tâm thần nổi tiếng.
Gã khổng lồ dược phẩm này vừa thực hiện một thương vụ mua bán sáp nhập mang tính chiến lược cực kỳ thông minh. Mặc dù đây không phải là khu vực truyền thống của AbbVie, nhưng có lý do để tin rằng vụ “đặt cược” mới nhất của họ sẽ mang lại kết quả tốt cho nhà đầu tư.
Phân khúc mới có thể cực kỳ giá trị
Vào ngày 13/5, AbbVie đã ký thỏa thuận với công ty công nghệ sinh học Gilgamesh Pharmaceuticals để hợp tác nghiên cứu và phát triển (R&D) các liệu pháp mới cho tâm thần học. Những liệu pháp mới này, lấy cảm hứng từ một số tác dụng chữa bệnh được cho là của một số loại thuốc gây ảo giác, nhắm đến mục đích thúc đẩy tính dẻo dai của hệ thần kinh.
Nếu bạn không quen với thuật ngữ này, thì tính dẻo dai của hệ thần kinh là đặc tính của tế bào thần kinh (tế bào não) cho phép chúng tăng cường hoặc giảm quy mô kết nối với các tế bào thần kinh khác. Việc thần kinh thiếu dẻo dai có liên quan đến nhiều vấn đề sức khỏe tâm thần khác nhau, cũng như một số tác động về nhận thức của quá trình lão hóa. Thuốc ảo giác được biết là có tác dụng tạm thời nhưng làm tăng đáng kể mức độ dẻo dai của thần kinh. Đó là lý do chính khiến chúng đang được các công ty như Compass Pathways nghiên cứu để sử dụng trong điều trị bệnh tâm thần, kết hợp với hỗ trợ tâm lý được thực hiện đồng thời.
Nhưng các ứng cử viên của Gilgamesh nhắm mục đích tạo ra các hiệu ứng tăng cường khả năng dẻo dai tương tự như thuốc gây ảo giác mà không gây ảo giác hoặc các hiện tượng cảm giác ảo giác khác. Hơn nữa, chúng được thiết kế để có các đặc điểm như khởi phát nhanh và thời gian điều trị tương đối ngắn, cả hai đều là những đặc tính mà thuốc gây ảo giác trong nghiên cứu hiện nay đang thiếu. Vì vậy, các sản phẩm của Gilgamesh có thể hiệu quả hơn hoặc ít tốn kém hơn khi sử dụng so với các liệu pháp gây ảo giác do các đối thủ cạnh tranh sản xuất bởi vì chúng có thể không cần nhiều giám sát từ nhân viên trị liệu.
Theo các điều khoản của thỏa thuận hợp tác, Gilgamesh sẽ nhận trước 65 triệu USD tiền mặt và có thể nhận được gần 2 tỷ USD tiền bản quyền, tiền cho các cột mốc quan trọng và các khoản phí khác. Công ty công nghệ sinh học hiện đang có hai chương trình trong thử nghiệm lâm sàng giai đoạn 2, với một chương trình nhắm vào trầm cảm và trầm cảm liên quan đến lưỡng cực, và chương trình còn lại nhắm vào trầm cảm và lo âu.
Mặc dù AbbVie hiện có một bộ phận khoa học thần kinh nhưng hệ thống phát triển của họ gần như không có thuốc tâm thần. Trong quý 1, doanh số bán thuốc khoa học thần kinh chỉ mang lại khoảng 1,9 tỷ USD trong tổng số 12,3 tỷ USD của công ty. Việc bổ sung một số chương trình thế hệ tiếp theo vào hệ thống sẽ mang lại cho công ty một con đường để chiếm được thị phần lớn hơn trên thị trường tâm thần học, đặc biệt là đối với các phân khúc lớn như bệnh trầm cảm, nơi nhiều bệnh nhân không thể tìm ra giải pháp phù hợp với họ. Theo Fortune Business Insights, thị trường thuốc chống trầm cảm sẽ phát triển và đạt quy mô 18,2 tỷ USD vào năm 2027.
Nhìn chung, mối quan hệ hợp tác này mang lại lợi ích tích cực cho cổ phiếu AbbVie. AbbVie sẽ không chi trả toàn bộ số tiền trong thỏa thuận trừ khi các chương trình của Gilgamesh tiến triển qua các thử nghiệm lâm sàng và được các cơ quan quản lý chấp thuận thương mại hóa. Nói cách khác, nếu doanh nghiệp có thể chi ra toàn bộ số tiền đã thỏa thuận, bạn có thể tin tưởng rằng họ sẽ thu được lợi nhuận lớn hơn nhiều từ doanh thu và thu nhập.
Trong bối cảnh đó, mỗi đô la chi ra là một lý do khác để bạn nghĩ đến việc mua cổ phiếu.
Kỳ vọng của nhà đầu tư với cổ phiếu AbbVie
Quá trình phát triển thuốc mất nhiều thời gian và nguy cơ thất bại trong quá trình phát triển là rất cao. Điều đó đặc biệt đúng trong một lĩnh vực đầy thách thức như tâm thần học, nơi bệnh nhân thường cần kết hợp nhiều loại thuốc để giảm các triệu chứng của họ đến mức có thể chấp nhận được. Điều này cũng đúng đối với nỗ lực cố gắng phát triển các liệu pháp mới nói chung vì người ta ít biết đến đặc điểm hiệu quả và tác động của chúng đối với bệnh nhân.
Tất cả những điều này nhằm nói lên rằng AbbVie có thể sẽ không sớm cạnh tranh trên thị trường thuốc chống trầm cảm. Chắc chắn còn quá sớm để đưa công ty vào rổ các cổ phiếu với thuốc gây ảo giác. Tuy nhiên, với một phân khúc sinh lợi rõ ràng được ban quản lý quan tâm như vậy, quan hệ hợp tác với Gilgamesh sẽ không phải là nỗ lực cuối cùng của AbbVie để thâm nhập vào lĩnh vực này. Thỏa thuận này cũng không làm giảm sức hấp dẫn của khoản đầu tư dựa trên nhiều loại thuốc mà AbbVie sản xuất theo yêu cầu, chưa kể đến vô số chương trình ở giai đoạn lâm sàng trong lộ trình phát triển sản phẩm khổng lồ của công ty.
