Các nhà đầu tư luôn mong muốn thu được lợi nhuận cao từ danh mục đầu tư của mình, bất kể là thông qua cổ phiếu, trái phiếu, ETF hay các loại chứng khoán khác. Tuy nhiên, đối với những người đầu tư với mục tiêu thu nhập, việc tạo ra một nguồn tiền ổn định từ các khoản đầu tư tiền mặt là ưu tiên hàng đầu.

Mặc dù dòng tiền có thể đến từ lãi của trái phiếu hoặc khoản sinh lời từ các hình thức đầu tư khác, nhưng những nhà đầu tư này chủ yếu tập trung vào cổ tức – khoản tiền mà công ty phân phối cho cổ đông của mình.

Cổ tức thường được tính dựa trên tỷ suất cổ tức, một chỉ số đo lường khoản cổ tức dựa trên giá cổ phiếu hiện tại. Các nghiên cứu học thuật đã chỉ ra rằng, cổ tức là một phần quan trọng trong lợi nhuận dài hạn, đôi khi chiếm hơn một phần ba tổng lợi nhuận ở nhiều trường hợp.

Cổ phiếu của Goldman Sachs đang được chú ý

Goldman Sachs Group, Inc. (GS), với trụ sở chính tại New York và hoạt động trong ngành Tài chính, đã chứng kiến sự tăng trưởng giá cổ phiếu lên đến 24,33% kể từ đầu năm.

Hiện tại, công ty đang trả cổ tức 3 USD cho mỗi cổ phiếu, với tỷ suất cổ tức là 2,5%. Trong khi đó, tỷ suất cổ tức trung bình của ngành Ngân hàng Đầu tư – Tài chính là 0,79%, và của S&P 500 là 1,59%.

Xét về mức tăng trưởng cổ tức của công ty, cổ tức hàng năm hiện tại là 12 USD, đã tăng 14,3% so với năm trước. Trong năm năm qua, Goldman Sachs đã tăng cổ tức 4 lần mỗi năm, với mức tăng trung bình hàng năm là 24,42%.

Bất kỳ tăng trưởng cổ tức nào trong tương lai sẽ phụ thuộc vào cả sự tăng trưởng thu nhập và tỷ lệ chi trả của công ty, tỷ lệ này hiện là 35%, nghĩa là công ty đã chi trả 35% lợi nhuận ròng trong 12 tháng qua dưới hình thức cổ tức.

Triển vọng tăng trưởng thu nhập của Goldman Sachs trong năm tài chính này rất khả quan. Theo ước tính đồng thuận của Zacks, thu nhập trên mỗi cổ phiếu GS vào năm 2024 dự kiến là 35,49 USD, phản ánh mức tăng trưởng ấn tượng 55,18% theo năm.

Goldman Sachs nỗ lực thúc đẩy tăng trưởng

Goldman Sachs đã thực hiện nhiều bước đi chiến lược để đa dạng hóa cơ cấu kinh doanh, nhằm tăng cường nguồn doanh thu ổn định và bền vững.

Vào năm 2022, công ty đã tiến hành mua lại NN Investment và NextCapital, một công ty tư vấn tự động. Những thương vụ này không chỉ giúp củng cố vị thế của Goldman Sachs trên trường quốc tế, mà còn nâng cao khả năng quản lý tài sản và của cải. Các hoạt động mua lại này cùng với những thương vụ trước đây đã góp phần làm phong phú thêm cơ sở thu nhập phí và tăng cường sự ổn định cho công ty.

Bên cạnh đó, Goldman Sachs cũng đặt mục tiêu mở rộng dịch vụ cho vay đối với các nhà quản lý tài sản và vốn tư nhân. Đặc biệt, Goldman Sachs Asset Management – một đơn vị thuộc GS – dự định sẽ mở rộng danh mục tín dụng tư nhân từ 130 tỷ USD lên 300 tỷ USD trong vòng năm năm tới. Sau khi tăng cường hoạt động tại Mỹ, công ty cũng lên kế hoạch mở rộng hoạt động cho vay ra Châu Âu, Vương quốc Anh và Châu Á.

Kết lại

Từ việc cải thiện đáng kể lợi nhuận từ đầu tư vào cổ phiếu đến việc giảm thiểu rủi ro cho toàn bộ danh mục đầu tư, cổ tức luôn được hầu hết nhà đầu tư ưa chuộng vì nhiều lý do. Tuy nhiên, không phải tất cả các công ty đều cung cấp cổ tức định kỳ.

Những công ty lớn và lâu đời thường có nguồn lợi nhuận an toàn hơn và được coi là lựa chọn cổ tức tốt nhất, trong khi các doanh nghiệp tăng trưởng nhanh hoặc các công ty công nghệ khởi nghiệp hiếm khi cung cấp cổ tức.

Nhà đầu tư thu nhập cần lưu ý rằng, cổ phiếu có lợi suất cao thường gặp khó khăn trong giai đoạn lãi suất tăng. Với những suy nghĩ này, Goldman Sachs trở thành một lựa chọn đầu tư hấp dẫn, không chỉ vì là khoản đầu tư cổ tức mạnh mẽ, mà còn bởi cổ phiếu này hiện nay có Xếp hạng Zacks là 3 (Giữ).

Trong phiên giao dịch gần đây, Coca-Cola (KO) đã đóng cửa ở mức giá 71,85 USD, tăng 1% so với phiên trước. Mặc dù tăng giá, nhưng cổ phiếu của Coca-Cola vẫn thấp hơn chỉ số S&P 500, vốn tăng 1,16% trong ngày. Đồng thời, chỉ số Dow Jones ghi nhận mức tăng 1,2% và Nasdaq, chỉ số chủ yếu bao gồm các công ty công nghệ, cũng tăng 1,16%.

Đến nay, cổ phiếu của nhà sản xuất đồ uống hàng đầu thế giới này đã tăng 3,58% trong tháng qua. Trong khoảng thời gian tương tự, ngành Hàng tiêu dùng thiết yếu đã tăng 4,87%, trong khi chỉ số S&P 500 tăng 3,48%.

Cộng đồng đầu tư đang đặc biệt quan tâm đến báo cáo thu nhập sắp tới của Coca-Cola. Công ty dự kiến sẽ công bố thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,75 USD, tăng 1,35% so với quý trước. Theo ước tính đồng thuận mới nhất, doanh thu của công ty dự kiến đạt 11,65 tỷ USD, giảm 2,56% so với cùng kỳ năm trước.

Ước tính đồng thuận của Zacks cho cả năm dự kiến Coca-Cola sẽ đạt thu nhập là 2,85 USD cho mỗi cổ phiếu, với tổng doanh thu là 46,03 tỷ USD. Những con số này đại diện cho sự thay đổi lần lượt là +5,95% và +0,61% so với năm trước.

Nhà đầu tư cũng nên chú ý đến bất kỳ điều chỉnh nào gần đây trong dự báo của các nhà phân tích về Coca-Cola. Những điều chỉnh này thường phản ánh sự thay đổi trong động lực kinh doanh ngắn hạn. Do đó, sự cải thiện các ước tính có thể báo hiệu sự lạc quan ngày càng tăng của các nhà phân tích đối với hoạt động kinh doanh và lợi nhuận của công ty.

Hệ thống Xếp hạng Zacks được phân loại từ #1 (Mua mạnh) đến #5 (Bán mạnh), và đã chứng minh được hiệu quả thông qua kiểm toán bên ngoài. Kể từ năm 1988, cổ phiếu được xếp hạng #1 đã mang lại mức lợi nhuận trung bình hàng năm là +25%. Trong tháng qua, ước tính EPS đồng thuận của Zacks đã tăng 0,03% và Coca-Cola hiện có Xếp hạng Zacks là #3 (Giữ).

Về mặt định giá, Coca-Cola hiện có tỷ lệ P/E dự phóng là 24,97, cao hơn tỷ lệ P/E trung bình dự phóng của ngành là 19,3. Điều này cho thấy mức định giá cao hơn so với mặt bằng chung của ngành.

Đáng chú ý, Coca-Cola đang giao dịch với tỷ lệ PEG là 3,94. Tỷ lệ PEG, tương tự như tỷ lệ P/E, còn tính đến tốc độ tăng trưởng thu nhập dự kiến của công ty. Khi thị trường đóng cửa phiên gần đây, ngành Đồ uống – Nước giải khát có tỷ lệ PEG trung bình là 2,92.

Ngành Đồ uống – Nước giải khát là một phần của ngành Hàng tiêu dùng thiết yếu. Hiện tại, ngành này có Xếp hạng ngành Zacks là 205, đặt nó vào 19% dưới cùng trong số hơn 250 ngành được xếp hạng.

Khoảng một tháng đã trôi qua kể từ báo cáo thu nhập gần nhất của Coca-Cola (KO). Trong khoảng thời gian này, cổ phiếu của công ty đã chứng kiến mức tăng ấn tượng là 5,7%, vượt trội so với chỉ số S&P 500. Liệu xu hướng tích cực này có tiếp tục kéo dài cho tới lần công bố thu nhập sắp tới, hay Coca-Cola sẽ gặp phải những thách thức?

Kết quả kinh doanh quý II vượt dự báo

Coca-Cola đã công bố kết quả kinh doanh ấn tượng cho quý II năm 2024, với doanh số và lợi nhuận vượt trội so với dự đoán của giới phân tích tại Zacks, đồng thời ghi nhận sự cải thiện qua các năm. 

Lợi thế này xuất phát từ sự tăng trưởng liên tục của công ty, được hỗ trợ bởi chiến lược hiệu quả dưới mọi điều kiện thị trường. Nhờ vào kết quả kinh doanh mạnh mẽ này, Coca-Cola đã điều chỉnh tăng dự báo cho cả năm 2024.

Trong quý này, Coca-Cola ghi nhận thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 84 xu, tăng 7% so với cùng kỳ năm ngoái và vượt qua dự báo của Zacks là 80 xu. Tuy nhiên, biến động tỷ giá hối đoái đã làm giảm EPS thêm 10%. Nếu loại trừ yếu tố tiền tệ, EPS tăng trưởng 17% so với quý cùng kỳ năm trước.

Doanh thu đạt 12,4 tỷ USD, tăng 3% so với năm ngoái và cũng vượt qua dự báo của Zacks là 11,9 tỷ USD. Doanh thu hữu cơ tăng 15% so với quý trước. Sự tăng trưởng này chủ yếu đến từ sự tăng giá và cải thiện hỗn hợp sản phẩm, giúp Coca-Cola mở rộng thị phần toàn cầu trong lĩnh vực đồ uống không cồn.

Trong quý này, doanh số bán cô đặc tăng 6% so với cùng kỳ năm trước, trong khi giá và hỗn hợp sản phẩm cải thiện 9%, nhờ vào các chiến lược định giá hiệu quả và hỗn hợp sản phẩm thuận lợi. Doanh số bán cô đặc cao hơn 4 điểm so với khối lượng đơn vị, chủ yếu là do thời điểm giao hàng cô đặc. Tổng khối lượng đơn vị của Coca-Cola tăng 2% so với cùng kỳ năm trước.

Về mặt danh mục sản phẩm, khối lượng đơn vị của đồ uống không cồn có ga tăng 3%, nhờ vào sự tăng trưởng mạnh mẽ ở khu vực Mỹ Latinh và Châu Á – Thái Bình Dương. 

Thương hiệu Coca-Cola và Coca-Cola Zero Sugar lần lượt tăng 2% và 6% khối lượng đơn vị, với sự tăng trưởng bao trùm mọi khu vực địa lý. Các sản phẩm hương vị có ga cũng tăng 3% nhờ sự tăng trưởng ở Châu Á – Thái Bình Dương. Khối lượng nước ép, sữa có giá trị gia tăng và đồ uống có nguồn gốc thực vật tăng 2% trong quý này, đặc biệt là ở Bắc Mỹ và Châu Á – Thái Bình Dương.

Các nhóm sản phẩm khác như nước, thể thao, cà phê và trà giữ ổn định so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù danh mục nước giảm 1% do sự sụt giảm ở Châu Á – Thái Bình Dương và Bắc Mỹ, nhưng đã được bù đắp bởi sự tăng trưởng ở Mỹ Latinh và khu vực EMEA. Đồ uống thể thao tăng 3% nhờ sự tăng trưởng ở các khu vực đó.

Về mặt tài chính, thu nhập hoạt động tăng 10% so với cùng kỳ năm trước lên đến 2,6 tỷ USD, bao gồm cả ảnh hưởng tiêu cực từ tỷ giá hối đoái. Thu nhập hoạt động trung lập về tiền tệ tăng 18%, nhờ vào sự tăng trưởng mạnh mẽ của doanh thu hữu cơ trên tất cả các phân khúc, bù đắp cho chi phí tiếp thị cao hơn. Biên lợi nhuận hoạt động quý II đã tăng 124 điểm cơ bản, đạt mức 21,3%, phản ánh sự cải thiện đáng kể so với năm trước.

Phân tích kết quả kinh doanh theo khu vực

Trong báo cáo mới nhất, công ty đã ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu đáng kể ở nhiều khu vực. Cụ thể:

• Doanh thu tại Mỹ Latinh đã tăng 15% so với cùng kỳ năm trước, trong khi Bắc Mỹ chứng kiến mức tăng 9%. 
• Tại Châu Á – Thái Bình Dương và khu vực EMEA cùng các dự án toàn cầu (Global Ventures), mức tăng lần lượt là 1% và 2%. Tuy nhiên, mảng Bottling Investments lại ghi nhận sự sụt giảm 16%. 
• Về mặt doanh thu hữu cơ, Mỹ Latinh tiếp tục dẫn đầu với mức tăng ấn tượng 25%, theo sau là EMEA với 23%, Bắc Mỹ với 9%, Châu Á – Thái Bình Dương với 5%, Global Ventures với 1% và Bottling Investments với 13%.

Dự báo và hướng dẫn quản lý cho các quý còn lại trong năm

Ban quản lý đã điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng doanh thu hữu cơ cho năm 2024 lên 9-10%, so với mức 8-9% được đề cập trước đó. Doanh thu ròng được dự kiến sẽ chịu ảnh hưởng từ sức ép tiền tệ khoảng 5-6% dựa trên tỷ giá hiện tại và các biện pháp phòng ngừa rủi ro. 

Ngoài ra, công ty cũng dự báo sẽ có ảnh hưởng tiêu cực 4-5% từ các hoạt động mua lại, thoái vốn và tái cấu trúc. Mức thuế suất hiệu quả dự kiến cho năm 2024 là 19%.

EPS trung lập về mặt tiền tệ dự kiến tăng 13-15% hàng năm, so với mức 11-13% được đề cập trước đó. EPS tương đương dự kiến cũng sẽ tăng 5-6% hàng năm, vượt qua mức tăng 4-5% trước đây. Tăng trưởng này dự kiến sẽ chịu ảnh hưởng từ các yếu tố tiêu cực gồm 8-9% do biến động tiền tệ và 1-2% từ các hoạt động mua lại, thoái vốn và tái cấu trúc.

Ban quản lý ước tính dòng tiền tự do điều chỉnh cho năm 2024 là 9,2 tỷ USD, bao gồm 11,4 tỷ USD thu từ hoạt động kinh doanh và dự kiến chi tiêu vốn là 2,2 tỷ USD.

Đối với quý III của năm 2024, doanh thu tương đương dự kiến sẽ chịu ảnh hưởng 4% từ sức ép tiền tệ và 4-5% từ các hoạt động mua lại, thoái vốn và tái cấu trúc. EPS ước tính cũng sẽ chịu ảnh hưởng tiêu cực 8% do tiền tệ và 1-2% từ các hoạt động đã nêu.

Đánh giá về ước tính của cổ phiếu KO

Điểm VGM của Coca-Cola

Hiện tại, Coca-Cola nhận được Điểm Tăng trưởng Trung bình là C, điểm này cũng tương đồng với Điểm Động lực của công ty. Trong khi đó, cổ phiếu này được xếp hạng D về mặt giá trị, đưa KO vào nhóm 40% thấp nhất cho chiến lược đầu tư này. Tổng hợp lại, Coca-Cola có Điểm VGM là D. Điểm này đáng để quan tâm nếu bạn không theo đuổi một chiến lược đầu tư cụ thể nào.

Hiệu suất trong ngành

Coca-Cola là một phần của ngành công nghiệp đồ uống Zacks Beverages – Nước giải khát. Trong khi đó, PepsiCo, một đối thủ cạnh tranh cùng ngành, đã tăng 4,2% trong tháng qua. 

Kết quả kinh doanh quý gần nhất của PepsiCo là 22,5 tỷ USD, tăng 0,8% so với cùng kỳ năm trước, với EPS là 2,28 USD, so với 2,09 USD của năm trước. 

Dự kiến trong quý hiện tại, PepsiCo sẽ công bố thu nhập là 2,31 USD cho mỗi cổ phiếu, tăng 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, ước tính đồng thuận của Zacks đã giảm 0,5% trong 30 ngày qua. 

PepsiCo hiện có Xếp hạng Zacks là #4 (Bán) và Điểm VGM là D, phản ánh xu hướng giảm của các ước tính.

Triển vọng cổ phiếu KO

Các ước tính cho thấy, xu hướng chung của cổ phiếu là giảm, và các điều chỉnh gần đây cũng phản ánh sự chuyển biến này. Coca-Cola hiện có Xếp hạng Zacks là #3 (Giữ), và dự kiến sẽ duy trì lợi nhuận ổn định trong những tháng tới.

Nhiều nhà phân tích hàng đầu từ các trang tin tức chuyên ngành lớn đã đồng loạt đưa ra khuyến nghị “Mua” cho cổ phiếu của Microsoft Corporation (MSFT) vào thời điểm hiện tại. Nếu bạn đang quan tâm đến cổ phiếu MSFT, đây chính là thời điểm thích hợp để bạn cân nhắc và tận dụng cơ hội này!

Loop Capital Markets duy trì xếp hạng “Mua”, với giá mục tiêu 500,00 USD

Yun Kim từ Loop Capital Markets đã tái xác nhận xếp hạng “Mua” cho cổ phiếu Microsoft hôm 9/9, đồng thời đặt mức giá mục tiêu là 500,00 USD. Cổ phiếu MSFT đã đóng cửa vào thứ Sáu tuần trước với giá 401,70 USD.

Theo TipRanks, Yun Kim là một nhà phân tích 5 sao, có mức lợi nhuận trung bình đạt 14,4% và tỷ lệ thành công là 58,17%. Ông chuyên theo dõi lĩnh vực công nghệ, tập trung vào các công ty như Microsoft, Dynatrace và Datadog.

Các nhà phân tích trên The Street nói chung cũng đồng thuận ở mức xếp hạng “Mua mạnh” cho Microsoft, với giá mục tiêu trung bình là 505,08 USD, tăng 25,74% so với giá hiện tại.

Căn cứ vào báo cáo thu nhập mới nhất của Microsoft cho quý kết thúc vào ngày 30/6, công ty đã ghi nhận doanh thu hàng quý là 64,73 tỷ USD và lợi nhuận ròng là 22,04 tỷ USD. So sánh với năm trước, công ty đã thu về 56,19 tỷ USD doanh thu và 20,08 tỷ USD lợi nhuận ròng.

Dựa trên hoạt động gần đây của 82 cá nhân nội bộ, tâm lý nội bộ doanh nghiệp đối với cổ phiếu này hiện là tiêu cực. Điều này cho thấy trong quý vừa qua, số lượng những người nội bộ bán cổ phiếu của họ đã tăng so với đầu năm. Đầu tháng này, Amy Hood, Phó Chủ tịch và Giám đốc Tài chính của Microsoft, đã bán ra 38,000 cổ phiếu, thu về tổng cộng 15.600.520 USD.

Morgan Stanley tái khẳng định xếp hạng “Mua” nhờ tăng trưởng mạnh mẽ từ Azure và Microsoft 365 Commercial Cloud

Keith Weiss, nhà phân tích của Morgan Stanley, đã tái xác nhận xếp hạng “Mua” đối với cổ phiếu Microsoft cũng vào hôm 9/9 và đã đặt mục tiêu giá ở mức 506,00 USD.

Lý do Weiss khuyến nghị “Mua” cổ phiếu MSFT là do sự phát triển vượt bậc của Microsoft trong các phân khúc kinh doanh chính và triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ.

Các báo cáo tài chính mới nhất từ Microsoft đã làm sáng tỏ hơn về tình hình kinh doanh của dịch vụ đám mây Azure, cho thấy một quỹ đạo tăng trưởng nhanh chóng, tách biệt với các dịch vụ khác như EMS và Power BI.

Sự phân tích sâu sắc này về Azure cho thấy, phân khúc này đang nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường so với các đối thủ, và sự tăng trưởng này dự kiến sẽ còn mạnh mẽ hơn trong nửa sau của năm tài chính nhờ vào việc giảm bớt hạn chế về năng lực.

Weiss tin rằng những cải tiến về khả năng hiển thị và số liệu hiệu suất sẽ giúp củng cố thêm câu chuyện tăng trưởng cho Azure.

Hơn nữa, sự tái phân loại của Microsoft 365 Commercial Cloud làm chỉ số hiệu suất chính, bao gồm EMS, Power BI, và Windows Commercial cùng với Office 365 Commercial, đã mở rộng và tăng tốc phân khúc này.

Dự báo mới cho Microsoft 365 Commercial Cloud cho thấy sự tăng trưởng vượt trội so với dự báo trước đó đối với Office 365 Commercial, phản ánh sự tăng trưởng ấn tượng của các thành phần.

Dù có sự phức tạp tiềm ẩn do sự ra mắt gần đây của Copilot, nhưng Weiss xem xét tích cực sự tái phân khúc này và động lực tăng trưởng là những chỉ báo mạnh mẽ về khả năng đổi mới và thúc đẩy doanh thu của Microsoft trên toàn bộ bộ sản phẩm, tiếp tục ủng hộ khuyến nghị “Mua” cổ phiếu MSFT.

Weiss chuyên theo dõi lĩnh vực Công nghệ, tập trung vào các công ty như Microsoft, Oracle và Intuit. Theo TipRanks, Weiss có mức lợi nhuận trung bình là 15,0% và tỷ lệ thành công là 63,93% đối với các cổ phiếu đã khuyến nghị.

Trong một báo cáo khác được công bố vào ngày 6/9, BMO Capital cũng duy trì xếp hạng “Mua” cho cổ phiếu MSFT với mục tiêu giá là 500,00 USD.

BMO Capital xếp hạng “Mua” trong bối cảnh xu hướng Capex và tiềm năng tăng trưởng dài hạn

Nhà phân tích Keith Bachman từ BMO Capital tiếp tục duy trì xếp hạng “Mua” cho cổ phiếu của Microsoft và đặt mục tiêu giá 500,00 USD. Lý do cho xếp hạng “Mua” của ông Bachman chủ yếu là do sự kết hợp giữa xu hướng chi tiêu vốn dự kiến và cơ hội tăng trưởng bền vững của Microsoft.

Mặc dù đã điều chỉnh kế hoạch chi tiêu vốn cho các năm tài chính 2025 và 2026, Bachman vẫn nhận thấy tiềm năng giảm chi tiêu vốn theo thời gian, nhờ vào việc đầu tư sớm vào các tài sản dài hạn của Microsoft.

Ông cũng đã xem xét lại tình hình tài chính của công ty và nhận định rằng, mặc dù chi phí hàng bán (COGS) cao có thể ảnh hưởng tới tỷ suất lợi nhuận gộp trong ngắn hạn, nhưng điều này sẽ không gây ra ảnh hưởng đáng kể tới dự báo dòng tiền tự do (FCF) của công ty.

Thêm vào đó, dù có quan điểm lạc quan thận trọng về lợi nhuận hoạt động của Microsoft, nhưng Bachman cho rằng tỷ suất lợi nhuận hoạt động có thể giảm trong năm tài chính 2026 so với năm 2025. Tuy nhiên, ông cũng đưa ra giả thuyết rằng nếu Microsoft có thể duy trì hoặc cải thiện tỷ suất lợi nhuận hoạt động trong năm tài chính 2025, thì cơ sở dự báo cho năm tiếp theo có thể mạnh mẽ hơn hiện tại.

Đồng thời, vị chuyên gia này cũng đánh giá cao định giá cổ phiếu của Microsoft khi xem xét tỷ số giá trị doanh nghiệp trên dòng tiền tự do (EV/FCF) và tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E).

Ông cũng nhấn mạnh tiềm năng của trí tuệ nhân tạo (AI) trong việc thúc đẩy tăng trưởng lâu dài và khẳng định rằng các cơ hội tăng trưởng bền vững của Microsoft biện minh cho mức định giá cao, là cơ sở vững chắc đối với khuyến nghị “Mua” của ông.

Bachman chuyên theo dõi lĩnh vực Công nghệ, tập trung vào các cổ phiếu như CrowdStrike Holdings, Microsoft và Salesforce. Theo TipRanks, Bachman có một lợi nhuận trung bình là 11,0% và tỷ lệ thành công 58,70% trên các cổ phiếu được khuyến nghị.

Trong một báo cáo khác được công bố ngày 8/9, Bank of America Securities cũng duy trì xếp hạng “Mua” cho cổ phiếu Microsoft với mục tiêu giá là 510,00 USD.

Giới thiệu về Microsoft Corporation (MSFT)

Microsoft Corporation là một tập đoàn công nghệ toàn cầu, cung cấp loạt sản phẩm phần mềm, dịch vụ và giải pháp công nghệ thông tin, bên cạnh các thiết bị như máy tính cá nhân, máy tính bảng và hệ thống giải trí trò chơi.

Công ty hoạt động qua 3 phân khúc kinh doanh chính:

• Năng suất và Quy trình Kinh doanh: Phân khúc này tạo ra doanh thu chủ yếu từ các dịch vụ Office dành cho doanh nghiệp và người tiêu dùng, giải pháp kinh doanh LinkedIn và Dynamics.
• Đám mây Thông minh: Bao gồm các sản phẩm và dịch vụ máy chủ công cộng, riêng tư và lai.
• Máy tính Cá nhân: Bao gồm cấp phép Windows, sản phẩm và dịch vụ Windows dành cho doanh nghiệp, thiết bị Surface, phụ kiện PC, doanh thu từ quảng cáo tìm kiếm và kinh doanh trò chơi.

Microsoft được thành lập bởi Paul Gardner Allen và William Henry Gates III vào năm 1975 và hiện đặt trụ sở chính tại Redmond, Washington.

Các nhà đầu tư dường như không hài lòng với tốc độ phát triển chậm rãi của ngành điện toán đám mây gần đây, tuy nhiên, sự thay đổi có thể sắp xảy ra. Microsoft (MSFT) đã trải qua một vài năm thành công rực rỡ. Giá trị thị trường của công ty đã tăng gần gấp ba trong ba năm qua và hiện tại, công ty này là một trong hai thành viên duy nhất của câu lạc bộ trị giá 3 nghìn tỷ USD, bên cạnh Apple.

Cổ phiếu của Microsoft đã có một màn trình diễn ấn tượng, nhưng gần đây lại chứng kiến sự sụt giảm đáng kể. Tính đến ngày 5/9, giá cổ phiếu MSFT đã giảm hơn 12% kể từ khi chạm mức cao nhất mọi thời đại vào ngày 5/7. Ngoài ra, cổ phiếu này cũng không thể vượt trội so với chỉ số S&P 500 trong năm nay, điều này có thể là bất ngờ đối với nhiều người, xét về khởi đầu mạnh mẽ của nó.

Khi phân tích hiệu suất của một cổ phiếu, điều tốt hơn hết là bạn nên nhìn vào bức tranh lớn hơn. Tuy nhiên, thật khó để không chú ý đến sự sụt giảm gần đây của Microsoft kể từ tháng 7. Một số nhà đầu tư có thể tự hỏi: liệu Microsoft có phải là khoản đầu tư đáng để mua vào lúc này hay nên chờ đợi một thời điểm “lý tưởng” hơn?

Lợi nhuận của Microsoft tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ

Microsoft liên tục ghi nhận những kết quả tài chính ấn tượng, và quý gần đây không phải là ngoại lệ. Doanh thu và lợi nhuận hoạt động của công ty đã tăng 15% so với cùng kỳ năm ngoái, thành tích đáng nể cho một công ty lớn. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 2,95 USD, vượt trội so với dự báo của giới phân tích và cũng cao gấp đôi so với chỉ năm năm trước.

Sự tăng trưởng của EPS cho thấy khả năng tăng lợi nhuận của Microsoft, trong khi vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng ổn định. Số lượng cổ phiếu lưu hành của công ty chỉ giảm khoảng 3% trong năm năm qua, chứng tỏ rằng phần lớn sự tăng trưởng đến từ việc cải thiện lợi nhuận.

Dữ liệu EPS pha loãng của MSFT (Quý). Nguồn: Theo Ycharts

Microsoft tăng chi tiêu vốn để thúc đẩy Azure

Một điểm yếu trong báo cáo thu nhập gần đây của Microsoft là từ nền tảng đám mây Azure. Mặc dù Microsoft không tiết lộ doanh thu riêng biệt cho Azure, nhưng doanh thu từ “Azure và các dịch vụ đám mây khác” đã tăng 29% so với cùng kỳ năm trước. Đây là sự chậm lại so với các quý trước, nhưng cũng không phải là lý do để lo ngại.

Với sự chú ý ngày càng tăng vào trí tuệ nhân tạo (AI) và vai trò của nó trong việc thúc đẩy các nền tảng như Azure, việc các nhà đầu tư quan tâm đến lĩnh vực kinh doanh này của Microsoft là điều hiển nhiên. Tuy nhiên, có lẽ vẫn còn quá sớm để xác định đầy đủ tác động của AI.

Microsoft đã lên kế hoạch tăng chi tiêu vốn, đặc biệt là cho hoạt động kinh doanh đám mây và xây dựng cơ sở hạ tầng AI. Công ty dự kiến chi 55,7 tỷ USD trong năm tài chính 2024, trong đó có 19 tỷ USD trong quý IV. Thông thường, các nhà đầu tư không thích nghe tin về việc tăng chi tiêu, nhưng đây là bước cần thiết để đạt được mục tiêu, nhất là khi Microsoft muốn tiếp tục cạnh tranh với Amazon Web Services (AWS).

Dữ liệu Chi tiêu vốn của MSFT (Hàng năm). Nguồn: Theo Ycharts

AWS hiện là nền tảng đám mây dẫn đầu với 31% thị phần, trong khi đó Azure đang tăng trưởng nhanh chóng với 25% thị phần, bỏ xa Google Cloud của Alphabet ở mức 11%. Mặc dù AI chưa ngay lập tức tạo ra tác động đến hoạt động kinh doanh của Azure như dự kiến, nhưng nó vẫn đang được định vị là một lĩnh vực tăng trưởng mạnh mẽ cho Microsoft trong tương lai gần.

Tăng trưởng bền vững cùng dùng thu nhập ổn định

Microsoft có thể không phải là một cổ phiếu cổ tức tiêu biểu, nhưng lại nổi bật với tỷ lệ cổ tức cao nhất trong nhóm “Magnificent Seven – M7” có trả cổ tức (trừ Amazon và Tesla, hai công ty không trả cổ tức).

Với mức cổ tức 0,75 USDl mỗi quý và tỷ lệ cổ tức chỉ hơn 0,7%, mức này không quá bất ngờ. Tuy nhiên, Microsoft đã liên tục tăng cổ tức trong những năm gần đây và có khả năng sẽ tiếp tục xu hướng này. Vào tháng 9/2023, công ty đã tăng cổ tức lên 10%, điều này khiến nhiều người tò mò liệu mức tăng này có được duy trì ở các kỳ tiếp theo hay không?

Dù mức cổ tức không cao, nhưng nó vẫn góp phần không nhỏ vào tổng lợi nhuận của Microsoft. Trong vòng một thập kỷ qua, tổng lợi nhuận của công ty đã tăng trưởng vượt trội so với mức tăng giá cổ phiếu, lên đến hơn 150%.

Cổ tức của Microsoft không những ổn định mà còn là nguồn thu nhập bổ sung quý giá, góp phần vào sự tăng trưởng mạnh mẽ của công ty.

Giá cổ phiếu MSFT phù hợp với chất lượng

Không phải cổ phiếu nào cũng dễ dàng bị nhận diện và định giá thấp. Thật không may cho những nhà đầu tư đang tìm kiếm một “viên ngọc ẩn” định giá thấp, Microsoft không thuộc diện này.

Với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) dự phóng là 31, Microsoft có mức định giá cao theo hầu hết các tiêu chuẩn. Tuy nhiên, điều này không làm nhiều nhà đầu tư ngạc nhiên; thường thì các công ty hàng đầu đều có mức định giá cao.

Là một nhà đầu tư, bạn cần cân nhắc liệu mức giá này có xứng đáng với giá trị mà Microsoft mang lại hay không. Chúng tôi tin rằng đây là một khoản đầu tư xứng đáng, nhất là khi xem xét sự vững chắc của hoạt động kinh doanh cốt lõi và các cơ hội tăng trưởng mới mà điện toán đám mây mang lại. Nhà đầu tư dài hạn nên nhìn xa trông rộng hơn là chỉ tập trung vào định giá hiện tại của cổ phiếu Microsoft.