Johnson & Johnson (JNJ), một trong những cổ phiếu được quan tâm nhất trên Zacks.com gần đây, đang thu hút sự chú ý lớn. Nếu đang cân nhắc đầu tư vào cổ phiếu này, có một số yếu tố bạn nên xem xét vì chúng có thể ảnh hưởng đến hiệu suất của cổ phiếu trong tương lai.

Trong tháng qua, cổ phiếu của nhà sản xuất sản phẩm chăm sóc sức khỏe hàng đầu thế giới này đã chứng kiến ​​mức tăng trưởng ấn tượng, lên đến +5,3%, so với mức tăng +3,4% của chỉ số Zacks S&P 500 composite. Ngành công nghiệp dược phẩm vốn hóa lớn, bao gồm cả Johnson & Johnson, cũng đã ghi nhận mức tăng 6,9% trong cùng kỳ. Điều này đặt ra câu hỏi quan trọng: Cổ phiếu này sẽ đi về đâu trong tương lai gần?

Mặc dù các báo cáo truyền thông hay tin đồn có thể gây ra những biến động giá cổ phiếu ngắn hạn, nhưng vẫn có những yếu tố cơ bản mà nhà đầu tư nên xem xét khi đưa ra quyết định mua và giữ cổ phiếu lâu dài.

Tình hình thu nhập của Johnson & Johnson

Johnson & Johnson dự kiến sẽ công bố thu nhập là 2,19 USD cho mỗi cổ phiếu trong quý hiện tại, giảm 17,7% so với cùng kỳ năm trước. Trong 30 ngày qua, ước tính đồng thuận của Zacks đã giảm 3,2%.

Về ước tính thu nhập cho năm tài chính hiện tại, con số đồng thuận là 10,02 USD, cho thấy sự tăng trưởng nhẹ 1% so với năm trước. Ước tính này đã giảm 0,5% trong 30 ngày qua.

Đối với năm tài chính tiếp theo, ước tính thu nhập đồng thuận là 10,62 USD, phản ánh một sự tăng trưởng 6% so với dự kiến của năm trước. Ước tính này chỉ thay đổi nhẹ, giảm 0,1% trong tháng qua.

Với một hệ thống kiểm toán bên ngoài mạnh mẽ và công cụ xếp hạng cổ phiếu độc quyền Zacks Rank, chúng tôi cung cấp một cái nhìn sâu sắc và thuyết phục hơn về triển vọng giá cổ phiếu trong thời gian tới. 

Nhờ vào sự thay đổi gần đây trong ước tính đồng thuận cùng với ba yếu tố khác liên quan đến ước tính thu nhập, hiện Johnson & Johnson được Zacks Rank xếp hạng #4 (Bán).

Dự báo tăng trưởng doanh thu

Tăng trưởng thu nhập thường được xem là chỉ số hàng đầu về sức khỏe tài chính của một công ty. Tuy nhiên, không thể bỏ qua rằng một doanh nghiệp khó có thể duy trì tăng trưởng thu nhập mà không có sự tăng trưởng về doanh thu. Do đó, việc nắm bắt được khả năng tăng trưởng doanh thu của một công ty là điều cần thiết.

Với Johnson & Johnson, ước tính doanh thu đồng thuận cho quý hiện tại là 22,17 tỷ USD, phản ánh một tăng trưởng 3,9% so với cùng kỳ năm trước. Đối với năm tài chính hiện tại và tiếp theo, các con số ước tính lần lượt là 88,51 tỷ USD và 90,88 tỷ USD, cho thấy các thay đổi là -4,9% và +2,7%.

Lịch sử và kết quả báo cáo gần đây

Trong quý gần nhất, Johnson & Johnson đã ghi nhận doanh thu là 22,45 tỷ USD, giảm 12,1% so với năm ngoái. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 2,82 USD, tăng nhẹ so với 2,80 USD của quý cùng kỳ năm trước.

So với ước tính đồng thuận của Zacks là 22,35 tỷ USD, doanh thu thực tế đã gây bất ngờ với mức tăng 0,43%. Về EPS, công ty đã gây bất ngờ với mức tăng 4,06%.

Johnson & Johnson đã vượt qua ước tính EPS đồng thuận trong bốn quý liên tiếp và vượt qua ước tính doanh thu đồng thuận ba trong số các quý đó.

Đánh giá cổ phiếu JNJ

Không thể đưa ra quyết định đầu tư hiệu quả nếu bỏ qua yếu tố định giá cổ phiếu. Việc dự đoán hiệu suất giá cổ phiếu trong tương lai đòi hỏi sự đánh giá chính xác liệu giá hiện tại có phản ánh đúng giá trị nội tại của doanh nghiệp và triển vọng tăng trưởng hay không.

So sánh các chỉ số định giá hiện tại của công ty như giá trên thu nhập (P/E), giá trên doanh thu (P/S), và giá trên dòng tiền (P/CF) với các giá trị lịch sử của chính công ty, có thể giúp bạn xác định liệu cổ phiếu có được định giá hợp lý, quá cao hay quá thấp. Bên cạnh đó, việc so sánh các chỉ số này với những công ty trong cùng ngành cũng cung cấp cái nhìn sâu sắc về tính hợp lý của giá cổ phiếu.

Điểm Phong Cách Giá Trị của Zacks, một phần của hệ thống Điểm Phong Cách Zacks, đánh giá cổ phiếu dựa trên các số liệu định giá truyền thống và không truyền thống, phân loại từ A đến F (với A là tốt nhất và F là kém nhất). Điều này rất hữu ích trong việc xác định liệu cổ phiếu có được định giá quá cao, hợp lý hay bị định giá thấp.

Hiện tại, Johnson & Johnson được xếp hạng C về mặt giá trị, cho thấy rằng giá cổ phiếu của công ty đang ở mức trung bình so với các công ty cùng ngành. Tuy nhiên, với những gì đang có và những định hướng phát triển trong tương lai, Johnson & Johnson vẫn là cổ phiếu dài hạn đáng được các nhà đầu tư quan tâm. 

Coca-Cola (NYSE: KO) và PepsiCo (NASDAQ: PEP) đều được xem là những công ty hàng tiêu dùng thiết yếu và ổn định thuộc loại blue chip. Cả hai công ty này cũng là những “Vua Cổ tức”, với lịch sử tăng cổ tức hàng năm liên tục trong hơn 50 năm qua.

Trong vòng năm năm trở lại đây, cả hai cổ phiếu đã mang lại tổng lợi nhuận khoảng 50%, tính cả việc tái đầu tư cổ tức. Cả hai đều là những lựa chọn an toàn để mua, nắm giữ lâu dài mà không cần quan tâm thường xuyên. Nhưng câu hỏi đặt ra: Liệu cổ phiếu nào sẽ là sự bổ sung tốt hơn cho danh mục đầu tư của bạn ở hiện tại?

Điểm giống và khác nhau giữa Coca-Cola và PepsiCo

Mặc dù Coca-Cola và PepsiCo có vẻ ngoài giống nhau, nhưng hai công ty này lại hoạt động dựa trên các mô hình kinh doanh khác nhau. Coca-Cola chuyên tập trung vào thị trường đồ uống, trong khi PepsiCo còn kinh doanh thực phẩm đóng gói qua các bộ phận như Frito Lay, Quaker Foods và Pioneer Foods. Sự tập trung này giúp Coca-Cola duy trì được tỷ suất lợi nhuận gộp cao hơn so với PepsiCo.

Cả hai công ty đều cung cấp siro cô đặc và nước giải khát cho các nhà đóng chai địa phương và những doanh nghiệp khác, sau đó sản xuất ra đồ uống thành phẩm. Để đối phó với xu hướng giảm tiêu thụ soda trên toàn cầu, cả hai đã mở rộng danh mục sản phẩm của mình, bao gồm nước đóng chai, nước ép trái cây, trà, đồ uống thể thao và nhiều loại đồ uống không có ga khác.

Coca-Cola và PepsiCo cũng đã làm mới các dòng sản phẩm soda truyền thống, bằng cách giới thiệu các hương vị mới, phiên bản lành mạnh hơn và thêm kích cỡ đóng gói mới.

Hai công ty này cũng đã tăng cường hiện diện của mình trên thị trường đồ uống tăng lực trong suốt thập kỷ qua. Coca-Cola đã đầu tư vào Monster Beverage (NASDAQ: MNST) vào năm 2014, trong khi PepsiCo mua cổ phần của Celsius Holdings (NASDAQ: CELH) vào năm 2022. Những gã khổng lồ đồ uống này đã trở thành đối tác phân phối chính cho hai nhà sản xuất đồ uống tăng lực này.

Tăng trưởng của Coca-Cola và PepsiCo

Trong năm 2020, đại dịch đã ảnh hưởng đáng kể đến doanh số của Coca-Cola khi các nhà hàng và địa điểm khác bị buộc phải đóng cửa. Tăng trưởng doanh số bán lẻ cho các sản phẩm tiêu thụ tại nhà chỉ phần nào bù đắp được sự sụt giảm từ các kênh bán hàng truyền thống. Ngược lại, PepsiCo đã thiết lập được một mức tăng trưởng đáng kể trong doanh số, nhờ bán được nhiều sản phẩm thực phẩm đóng gói hơn trong suốt khoảng thời gian này.

	Tăng trưởng doanh số hữu cơ năm 2019	Tăng trưởng doanh số hữu cơ năm 2020	Tăng trưởng doanh số hữu cơ năm 2021	Tăng trưởng doanh số hữu cơ năm 2022	Tăng trưởng doanh số hữu cơ năm 2023
KO	6%	9%	16%	16%	12%
PEP	5%	4%	10%	14%	10%

(Nguồn: Trích từ báo cáo thu nhập của hai công ty)

Tuy nhiên, trong ba năm tiếp theo, Coca-Cola đã đạt được mức tăng trưởng doanh số hữu cơ mạnh mẽ hơn so với PepsiCo. Mặc dù doanh số hữu cơ của PepsiCo vẫn đang tăng trưởng, nhưng sự đa dạng hóa rộng hơn vào cả đồ uống và thực phẩm đóng gói đã khiến công ty này phải đối mặt với áp lực lạm phát nặng nề. Cả hai công ty đều đã áp dụng chiến lược tăng giá nhiều lần trong hai năm qua để chống lại chi phí gia tăng.

Đến năm 2024, Coca-Cola dự báo mức tăng trưởng doanh số hữu cơ từ 9% đến 10%, trong khi PepsiCo chỉ dự kiến mức tăng trưởng là 4%. PepsiCo gặp khó khăn hơn trong việc đối phó với lạm phát và đã phải tiến hành một số đợt thu hồi sản phẩm lớn trong năm qua.

So sánh lợi nhuận giữa Coca-Cola và PepsiCo

Coca-Cola và PepsiCo đều báo cáo mức tăng trưởng lợi nhuận ròng dựa trên thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) “tương đương” và “cốt lõi”, được tính toán trên cơ sở tiền tệ ổn định. Các chỉ số đã điều chỉnh này phản ánh doanh số hữu cơ, loại bỏ tác động ngắn hạn từ các giao dịch mua bán, thoái vốn, và biến động tỷ giá hối đoái.

	Tăng trưởng EPS so sánh/cốt lõi năm 2019	Tăng trưởng EPS so sánh/cốt lõi năm 2020	Tăng trưởng EPS so sánh/cốt lõi năm 2021	Tăng trưởng EPS so sánh/cốt lõi năm 2022	Tăng trưởng EPS so sánh/cốt lõi năm 2023
KO	9%	2%	17%	17%	15%
PEP	1%	2%	11%	12%	14%

(Nguồn: Trích từ báo cáo thu nhập của hai công ty)

Cả hai công ty đều ghi nhận mức tăng trưởng thu nhập mạnh mẽ với hai chữ số trong ba năm trước. Đối với năm 2024, Coca-Cola dự đoán mức tăng trưởng EPS tương đương từ 13% đến 15% trên cơ sở tỷ giá hối đoái cố định. Trong khi đó, PepsiCo hi vọng EPS cốt lõi của mình tăng ít nhất 8%, mặc dù đang phải đối mặt với những thách thức đã nêu trên.

Đánh giá giá trị cổ phiếu: Coca-Cola so với PepsiCo

Trong thập kỷ qua, Coca-Cola đã giảm số lượng cổ phiếu lưu hành của mình khoảng 1%, trong khi PepsiCo đã thu hồi 7% cổ phiếu của công ty. Tuy nhiên, cả hai đều không đặt mua lại cổ phiếu làm ưu tiên hàng đầu; thay vào đó, họ đã chuyển hướng phần lớn dòng tiền tự do (FCF) vào cổ tức.

Coca-Cola đã tăng cổ tức liên tục trong 62 năm qua, trong khi PepsiCo cũng không kém phần ấn tượng với 52 năm tăng cổ tức liên tiếp. Hiện tại, tỷ lệ lợi suất cổ tức của Coca-Cola là 2,8%, trong khi PepsiCo cung cấp tỷ lệ hấp dẫn hơn một chút là 3,1%. 

Trong vòng 12 tháng qua, cả hai công ty đã chi trả khoảng ba phần tư lợi nhuận của họ dưới dạng cổ tức, điều này khẳng định tỷ lệ chi trả hợp lý, giúp họ có khả năng tiếp tục tăng khoản chi trả này.

Về mặt định giá, cổ phiếu của Coca-Cola đang được giao dịch với giá gấp 24 lần thu nhập dự kiến, trong khi PepsiCo có tỷ lệ thấp hơn một chút là 21 lần thu nhập dự kiến. Dù cả hai cổ phiếu đều có vẻ được định giá khá hợp lý, song, sự tăng trưởng mạnh mẽ hơn của Coca-Cola được phản ánh qua mức định giá cao hơn.

Lựa chọn mua tốt hơn thời điểm này: Cổ phiếu Coca-Cola

Mặc dù có tỷ suất cổ tức thấp hơn và giá cổ phiếu đắt hơn, nhưng Coca-Cola vẫn là sự lựa chọn ưu tiên. 

Mô hình kinh doanh của công ty này đơn giản hơn, hoạt động với biên lợi nhuận cao hơn và đang trải qua giai đoạn tăng trưởng nhanh chóng. 

Coca-Cola cũng không phải đối mặt với các vấn đề như thu hồi sản phẩm hay quản lý một danh mục sản phẩm thực phẩm đóng gói lớn trong bối cảnh lạm phát như PepsiCo. 

Nhìn chung, Coca-Cola dự kiến sẽ là lựa chọn đầu tư an toàn và ổn định hơn trong năm nay.

Trong năm qua, cổ phiếu của CME Group Inc. (CME) chỉ tăng 6,1%, hiệu suất kém hơn so với ngành và chỉ số tổng hợp Zacks S&P 500, với mức tăng lần lượt là 20,3% và 23,6%. Điều này cho thấy CME không thể theo kịp sự phát triển chung của ngành và thị trường chứng khoán.

CME giảm so với ngành và chỉ số S&P 500

Danh mục sản phẩm đa dạng của CME Group bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như biến động lãi suất cực đoan, biến động tiền tệ, các quy định chặt chẽ của chính phủ và hạn chế về khả năng tiếp cận tín dụng. 

Những điều kiện không ổn định của thị trường vốn và tín dụng hiện tại có thể làm giảm thanh khoản và nhu cầu của khách hàng, đặt ra các rủi ro tập trung cho công ty.

CME đã phải đối mặt với sự gia tăng chi phí, bao gồm chi phí lương bổng và phúc lợi cao hơn, chi phí công nghệ, phí chuyên môn và dịch vụ bên ngoài, cấp phép và các thỏa thuận phí, khấu hao và các chi phí khác. Đây đều là những yếu tố ảnh hưởng đến việc mở rộng biên lợi nhuận của công ty. 

CME cũng dự kiến chi phí vào năm 2024, không tính phí cấp phép nhưng bao gồm chi phí chuyển đổi lên đám mây, sẽ là 1,585 tỷ USD.

Lợi nhuận trên vốn của CME

Về lợi nhuận trên vốn, trong 12 tháng qua, CME đạt 12,8%, thấp hơn mức trung bình của ngành là 13,2%, phản ánh sự kém hiệu quả trong việc sử dụng vốn để tạo ra thu nhập. 

Ngoài ra, lợi nhuận trên vốn đầu tư trong cùng thời gian là 0,4%, thấp hơn nhiều so với mức trung bình ngành là 4,8%.

Dự báo tăng trưởng của CME

Về dự báo tăng trưởng, ước tính đồng thuận của Zacks về thu nhập trên mỗi cổ phiếu năm 2024 của CME Group là tăng 6,4% theo năm. 

Doanh thu dự kiến đạt 6,01 tỷ USD, tăng 7,7% so với năm trước. Vào năm 2025, doanh thu dự kiến tiếp tục tăng 2,7% so với năm 2024.

Tâm lý phân tích hỗn hợp về CME

Trong số 8 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu CME, 6 người đã điều chỉnh tăng dự báo cho năm 2024, trong khi 2 người còn lại đã giảm ước tính của họ trong 60 ngày qua. 

Đối với năm 2025, 7 trong số 9 nhà phân tích đã nâng ước tính, còn lại 2 người đã giảm, trong cùng khoảng thời gian đó. Ước tính đồng thuận cho năm 2024 và 2025 đã lần lượt tăng 1,5% và 0,9%.

Các yếu tố ủng hộ cổ phiếu CME

CME Group nổi bật với sự tăng trưởng hữu cơ mạnh mẽ. Công ty này chiếm đến 90% thị phần trong các dịch vụ thanh toán và giao dịch tương lai toàn cầu. 

Với sự quan tâm ngày càng tăng đối với thị trường tiền điện tử, CME Group đã chứng kiến sự bùng nổ trong khối lượng giao dịch điện tử và việc áp dụng tài sản tiền điện tử. Trong năm 2023, 92% tổng khối lượng hợp đồng được thực hiện thông qua nền tảng điện tử CME Globex.

Doanh thu chính từ phí thanh toán và giao dịch tiếp tục hưởng lợi từ sự biến động tăng giá, hỗ trợ khối lượng giao dịch. CME cũng đang thấy được kết quả tích cực từ các khoản đầu tư của mình, với mục tiêu cải thiện biên lợi nhuận thông qua việc quản lý chi phí hiệu quả. Vị thế vốn vững chắc của công ty cũng góp phần hỗ trợ việc triển khai các quỹ cho các sáng kiến hữu cơ chiến lược, mở rộng sản phẩm và đầu tư vốn.

Đáng chú ý, tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do của CME duy trì ở mức hơn 85% trong nhiều quý gần đây, phản ánh sự vững chắc về thu nhập của công ty.

Lịch sử cổ tức ấn tượng của CME

CME Group, sàn giao dịch tương lai lớn nhất thế giới về khối lượng cũng như giá trị danh nghĩa, đã liên tục phân phối lợi ích tới cổ đông thông qua việc tăng cổ tức. Sự vững chắc về thanh khoản củng cố khả năng phân phối của cải, từ đó nâng cao uy tín tài chính và niềm tin từ nhà đầu tư. 

Kể từ khi áp dụng chính sách cổ tức linh hoạt vào đầu năm 2012, CME Group đã trả lại khoảng 25,2 tỷ USD cho các cổ đông dưới hình thức cổ tức, với mức tăng cổ tức hàng năm gần đây nhất là 4,5% vào tháng 2 năm 2024, đưa tỷ lệ tăng trưởng cổ tức hàng năm lên 8,9%. 

Tỷ suất cổ tức hiện tại là 2,1%, cao hơn mức trung bình ngành là 1,5%, làm cho cổ phiếu này trở nên hấp dẫn đối với những nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận.

Trong khi đó, Cboe Global Markets (CBOE) cũng đã tăng cổ tức lên 15%, đạt 63 xu mỗi cổ phiếu trong tháng 8.

Cổ phiếu CME có giá cả phải chăng

Cổ phiếu của CME Group hiện đang giao dịch với mức giá hấp dẫn so với trung bình ngành. Cổ phiếu này đang được định giá với tỷ lệ P/E kỳ vọng 12 tháng là 21,76X, thấp hơn mức trung bình của ngành là 23,63X, từ đó mang lại một cơ hội đầu tư hấp dẫn. 

Để so sánh, các công ty trong cùng ngành như Nasdaq, Inc. (NDAQ) và Intercontinental Exchange Inc. (ICE) đang có tỷ lệ P/E kỳ vọng 12 tháng lần lượt là 24,68X và 25,10X.

Kết lại

Với vị thế toàn cầu vững chắc, danh mục sản phẩm đa dạng, sự gia tăng trong giao dịch điện tử, tập trung vào các dịch vụ thanh toán không qua quầy, và tình hình tài chính ổn định, CME xứng đáng là sự bổ sung giá trị cho danh mục đầu tư của bạn. 

Tuy nhiên, lợi nhuận trên vốn không thuận lợi và chi phí liên tục tăng cần được cân nhắc một cách thận trọng. Mặc dù có những thách thức, nhưng với triển vọng tăng trưởng và khả năng triển khai vốn hiệu quả, có thể đã đến lúc các nhà đầu tư tiềm năng cân nhắc giữ cổ phiếu CME với xếp hạng Zacks #3 (Giữ).

Bạn sẽ không tìm thấy cổ phiếu cổ tức nào đáng tin cậy hơn trên Phố Wall. Nhưng việc Johnson & Johnso có phải là cổ phiếu tốt nhất dành cho bạn hay không phụ thuộc vào các yếu tố khác nữa.

Nếu một công ty trả cổ tức đủ lâu thì nó sẽ trở thành một phần bản sắc của công ty đó. Đó là trường hợp của công ty chăm sóc sức khỏe nổi bật Johnson & Johnson (JNJ) sau khi trả và tăng cổ tức cho cổ đông trong 62 năm liên tiếp. Đây là một trong những chuỗi tăng cổ tức dài nhất giữa các công ty đại chúng, biến Johnson & Johnson thành một cái tên quen thuộc trong giới đầu tư.

Tuy nhiên, chỉ riêng cổ tức là không đủ để khiến một cổ phiếu trở nên phù hợp với danh mục đầu tư của mọi nhà đầu tư.

Vì vậy, đừng chỉ mua cổ phiếu vì bạn biết tên nó. Đừng sở hữu cổ phiếu chỉ vì bạn có thể tin tưởng vào cổ tức của nó.

Thay vào đó, hãy đọc bài viết này để tìm hiểu xem Vua Cổ tức này có phải là cổ phiếu cổ tức tốt nhất dành cho bạn hay không.

Johnson & Johnson được cho là trả cổ tức an toàn nhất trên Phố Wall

Nhà đầu tư nào đang tìm kiếm các khoản cổ tức mà họ có thể tin tưởng đã tìm thấy đúng cổ phiếu. Johnson & Johnson không chỉ tăng cổ tức trong 62 năm liên tiếp mà các yếu tố cơ bản của công ty còn cho thấy khoản chi trả cũng sẽ an toàn trong tương lai gần.

Có nhiều cách để minh họa cho điều này. Đầu tiên, hãy xem xét chính cổ tức. Hiện tại, Johnson & Johnson có tỷ lệ chi trả cổ tức là 58%. Nói cách khác, công ty chỉ trả hơn một nửa lợi nhuận tiền mặt của mình dưới dạng cổ tức cho cổ đông. Lợi nhuận tiền mặt của Johnson & Johnson sẽ cần phải giảm đáng kể để tạo ra một kịch bản mà công ty không đủ khả năng chi trả cổ tức với lợi nhuận hàng năm của mình.

Johnson & Johnson là một công ty chăm sóc sức khỏe hàng đầu bán các sản phẩm dược phẩm, thiết bị y tế, vật tư và thiết bị trên toàn thế giới. Ngành chăm sóc sức khỏe không dừng lại vì suy thoái kinh tế hay đại dịch. Ngoài ra, Johnson & Johnson là một thương hiệu hàng đầu trong ngành, vì vậy công ty thường xuyên giành được hợp đồng mới. Do đó, mặc dù không có công ty nào là không có rủi ro, xét về mặt lịch sử, hoạt động kinh doanh của Johnson & Johnson có khả năng chống chịu đáng kinh ngạc.

Bạn có thể thấy doanh số hàng năm của công ty thậm chí chưa bao giờ giảm đến 6% so với mức cao nhất trong bốn thập kỷ qua:

Dữ liệu doanh thu (hàng năm) của JNJ theo YCharts

Bạn có thể tiến xa hơn nữa; giả sử doanh thu của Johnson & Johnson giảm mạnh đến mức không thể trả cổ tức bằng dòng tiền. Bảng cân đối kế toán sẽ là tấm lưới an toàn cho tình huống này. Johnson & Johnson có gần 25 tỷ USD tiền mặt và xếp hạng tín dụng AAA, một trong hai công ty đại chúng duy nhất có xếp hạng tín dụng ở mức tuyệt vời này. Dòng tiền có thể về 0 và công ty vẫn có thể trả cổ tức trong hai năm bằng số tiền mặt trong tay!

Công ty đang phải đối mặt với vụ kiện tụng liên quan đến phấn rôm trẻ em có chứa talc, có khả năng sẽ khiến Johnson & Johnson mất hàng tỷ đô la để giải quyết. Tuy nhiên, nhà đầu tư không nên hoảng sợ; ban quản lý đã dành ra một số tiền cho các khoản bồi thường thiệt hại tiềm ẩn, và hầu hết các khoản tiền dàn xếp đều được thanh toán dần dần, vì vậy, kết quả của vụ kiện tụng khó có thể đe dọa đến cổ tức.

Điểm mấu chốt là gì? Nhà đầu tư sẽ được hưởng cổ tức và tăng trưởng ổn định từ Johnson & Johnson trong tương lai gần. Tuy nhiên, cổ tức đáng tin cậy không tự động biến cổ phiếu thành lựa chọn đầu tư tốt nhất cho tất cả mọi người. Vậy, cổ phiếu này phù hợp nhất với ai?

Bạn nên mua Johnson & Johnson nếu…

Johnson & Johnson là cổ phiếu lý tưởng cho các nhà đầu tư quan tâm nhiều hơn đến thu nhập thụ động ổn định thay vì tổng lợi nhuận. Cổ phiếu này cung cấp mức tỷ suất cổ tức ban đầu 3% và mức tăng hàng năm trung bình khoảng 6% trong thập kỷ qua. Bạn không chỉ được hưởng thu nhập thụ động mà mà khoản thu nhập này còn tăng nhanh hơn lạm phát. Điều đó khiến cổ phiếu trở nên hoàn hảo cho những ai muốn sống bằng cổ tức hoặc tái đầu tư để có thêm cổ phiếu.

Bạn có lo lắng về rủi ro biến động của thị trường không? Johnson & Johnson sẽ giúp bạn. Beta của cổ phiếu chỉ là 0,5, nghĩa là ít biến động hơn nhiều so với thị trường chung. Cổ phiếu sẽ không tăng nhanh khi thị trường hoạt động tốt, nhưng cũng sẽ giữ vững tốt hơn trong thời kỳ thị trường suy thoái. Bất kỳ người nghỉ hưu hoặc nhà đầu tư bảo thủ nào cũng nên xem xét kỹ Johnson & Johnson cho danh mục đầu tư của mình.

Bạn không nên mua Johnson & Johnson nếu…

Bạn có đang cố gắng tối đa hóa tổng lợi nhuận đầu tư của mình? Có lẽ mục tiêu là vượt trội hơn thị trường chung? Vậy thì Johnson & Johnson có lẽ không phải là cổ phiếu dành cho bạn. Công ty đủ lớn và trưởng thành đến mức có thể không tăng trưởng đủ để theo kịp thị trường.

Các nhà phân tích tin Johnson & Johnson sẽ tăng thu nhập với tốc độ trung bình 6% mỗi năm trong ba đến năm năm tới. Con số này khá vững chắc, và có thêm tỷ suất cổ tức 3% sẽ giúp ích. Tuy nhiên, có lẽ chừng đó là không đủ để theo kịp các công ty khác với triển vọng tăng trưởng dài hạn tốt hơn.

Coca-Cola (KO), gã khổng lồ trong ngành nước giải khát, đang tiếp tục đà tăng trưởng ổn định của mình. Cổ phiếu của công ty không ngừng lập những kỷ lục mới mỗi ngày, với mức tăng ấn tượng lên đến 15% chỉ trong vòng hai tháng, trong khi thị trường nói chung lại không có nhiều biến động.

Tuy nhiên, cũng như lời khuyên quen thuộc trong giới đầu tư, thành tích trong quá khứ không phải luôn là thước đo chính xác cho những gì sẽ xảy ra trong tương lai. Hình ảnh phản chiếu qua “gương chiếu hậu” không thể phản ánh toàn diện những gì sẽ đến phía trước.

Vậy, với những thành tích rất ấn tượng gần đây của Coca-Cola, điều gì sẽ là bước tiếp theo? Chúng ta hãy cùng nhau phân tích xem liệu công thức đem lại thành công cho Coca-Cola có còn tiếp tục hấp dẫn giới đầu tư hay không?

Đế chế kinh doanh của Coca-Cola qua lăng kính phân tích

Chiến lược kinh doanh của Coca-Cola tưởng chừng đơn giản, nhưng đã được vun đắp qua nhiều thập kỷ. Với một mạng lưới phân phối rộng khắp toàn cầu và thương hiệu được yêu mến, Coca-Cola đã biến những lợi thế này thành điểm tựa vững chắc. Công ty không ngừng đổi mới với các sản phẩm, chiến lược tiếp thị sáng tạo và chính sách giá cả linh hoạt để phù hợp với từng thị trường.

Thành công của Coca-Cola dường như đơn giản đến mức, giống như một chiếc bánh sandwich cũng có thể vận hành thành công dưới bàn tay của họ. Với việc Berkshire Hathaway của Warren Buffett sở hữu tới 9,3% cổ phần, điều gì còn có thể nghi ngờ về sự lựa chọn của thiên tài đầu tư này, người luôn ưu tiên cho những kế hoạch kinh doanh rõ ràng và hiệu quả? Berkshire đã nắm giữ cổ phiếu của Coca-Cola từ năm 1988 và đó là một trong những khoản đầu tư lớn nhất của họ.

Kết quả kinh doanh bùng nổ, lợi nhuận ổn định

Mô hình kinh doanh của Coca-Cola đã mang lại kết quả tài chính ấn tượng. Doanh thu của công ty ghi nhận mức tăng trưởng kép hàng năm là 6% trong năm năm qua, trong khi dòng tiền tự do đạt mức tăng trưởng 7%. Thu nhập ròng cũng đạt mức tăng trưởng trung bình 10%, cho thấy sự vượt trội so với lạm phát, và sự tăng trưởng lợi nhuận bền vững theo thời gian.

Coca-Cola tự hào với một số biên lợi nhuận cao nhất trong ngành, vượt xa các đối thủ như PepsiCo (PEP) và Keurig Dr Pepper (KDP).

Không chỉ vậy, công ty cũng không ngần ngại chia sẻ thành quả với cổ đông. Trong bốn quý gần nhất, Coca-Cola đã ghi nhận 46,5 tỷ USD doanh thu và thu về 9,1 tỷ USD tiền mặt tự do. Trong khoảng thời gian đó, công ty đã trả cổ tức trị giá 8 tỷ USD.

Với 400 triệu cổ phiếu KO trong tay, Berkshire Hathaway đã thu về 766 triệu USD tiền mặt – một khoản đầu tư ban đầu chỉ 1,3 tỷ USD đã mang lại tỷ suất cổ tức hiệu quả là 59%, kết quả ấn tượng cho việc giữ cổ phiếu này qua nhiều thập kỷ.

Đánh giá về mức định giá cao của Coca-Cola

Nếu có điểm yếu rõ ràng nào trong bức tranh kinh doanh của Coca-Cola, đó chính là mức định giá cổ phiếu cao so với thị trường. Hiện tại, cổ phiếu của họ đang được giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) là 30 và giá trên doanh thu (P/S) là 6,8 lần. Để đặt vào bối cảnh so sánh, cổ phiếu của PepsiCo đang được định giá ở mức 25 lần thu nhập và 2,6 lần doanh thu; còn cổ phiếu của Keurig Dr Pepper có tỷ lệ là 24 lần thu nhập và 3,3 lần doanh thu.

Như vậy, chúng ta đang nhìn vào một công ty chất lượng cao với cổ phiếu có mức định giá đáng kể. Coca-Cola là một doanh nghiệp đã trưởng thành và có vị thế vững chắc, tuy nhiên, mức định giá cao này có thể phù hợp hơn với những cổ phiếu tăng trưởng nhanh như Monster Beverage (MNST) hoặc Celsius Holdings (CELH), thay vì một công ty lớn và ổn định như Coca-Cola.

	Vốn hóa (tỷ USD)	P/E	P/S
Coca-Cola	314	29,6	6,8
PepsiCo	241	20,0	2,2
Keurig Dr Pepper	50,1	17,9	3,3
Monster Beverage	47,8	24,8	6,3
Celsius Holdings	8,6	30,0	5,8

(Nguồn: Finviz.com, cập nhật ngày 3/9/2024)

Xem xét thời điểm đầu tư vào Coca-Cola

Liệu bây giờ có phải là thời điểm quá muộn để mua cổ phiếu KO? Câu trả lời phụ thuộc vào chiến lược đầu tư cá nhân của bạn.

Nếu bạn đang tìm kiếm cổ phiếu tăng trưởng nhanh hoặc những cơ hội đột phá, Coca-Cola có thể không phải là sự lựa chọn phù hợp. Đã có rất nhiều phẩm chất giá trị của công ty được phản ánh trong giá cổ phiếu hiện tại, và ngay cả Warren Buffett cũng có thể không chọn mua cổ phiếu Coca-Cola với mức giá này, vì ông thường tìm kiếm các công ty với giá cả hợp lý hơn.

Tuy nhiên, nếu bạn theo đuổi một chiến lược đầu tư dài hạn như trung bình hóa chi phí đô la hoặc các chiến lược đầu tư tự động, Coca-Cola vẫn là một lựa chọn đáng cân nhắc.

Công ty này có khả năng tồn tại và phát triển mạnh mẽ qua nhiều thập kỷ, luôn tìm kiếm những cách thức mới để đáp ứng nhu cầu thay đổi của người tiêu dùng. Dù không an toàn như đầu tư vào một quỹ chỉ số thị trường rộng lớn hơn, nhưng Coca-Cola vẫn là một phần quan trọng trong danh mục đầu tư cổ phiếu đáng tin cậy và được chọn lọc kỹ càng.