Trong nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn, Apple (NASDAQ:AAPL) vẫn là cổ phiếu vua đối với nhiều nhà đầu tư. Báo cáo tài chính quý III của công ty được công bố vào tuần trước chắc chắn là một lời khẳng định đanh thép và cũng là nguyên nhân chính gây ra sự biến động trong ngắn hạn. Nhưng xét về lâu dài, Apple thực sự là một công ty mà nhà đầu tư khó có thể đặt cược chống lại.

Trong nền kinh tế lạm phát này, các công ty có quyền định giá sẽ tiếp tục hoạt động tốt hơn. Apple chính là một công ty như vậy khi luôn tìm ra cách để tăng giá cả sản phẩm trong cả thời điểm thuận lợi lẫn khó khăn. Thương hiệu của công ty là tốt nhất và lượng khách hàng trung thành sẽ tiếp tục tăng lên. Việc công ty cho ra mắt các mẫu iPhone mới hỗ trợ AI có thể là xúc tác mới nhất mà các nhà đầu tư cần cân nhắc.

Dưới đây là phân tích sâu hơn về triển vọng lạc quan của cổ phiếu Magnificent 7 này.

Báo cáo tài chính quý III kích hoạt một làn sóng mua vào

Kỳ vọng của các nhà đầu tư dành cho Apple là rất cao trước thềm công bố báo cáo tài chính quý III vào ngày 1 tháng 8. Theo đó, doanh thu từ mảng Thiết bị đeo, Ứng dụng nhà và Phụ kiện được dự báo đạt 7,51 tỷ USD, giảm 9,3% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu từ iPhone ước tính đạt 38,74 tỷ USD, giảm 2,3%. Doanh thu dịch vụ được dự báo đạt 24,00 tỷ USD, tăng 13,1%. Doanh số bán máy Mac dự kiến ​​đạt 6,92 tỷ USD, tăng 1,2%. Doanh thu sản phẩm ước ​​đạt 60,06 tỷ USD, giảm 0,9%.

Điều quan trọng là công ty đã vượt ước tính về doanh thu ở các phân khúc iPhone, iPad và Dịch vụ. Phân khúc iPhone đóng góp khoảng 46% tổng doanh thu của công ty trong quý với mức tăng trưởng 5%, vượt kỳ vọng ​​và cổ phiếu của công ty đã có phiên giao dịch tăng ngay sau báo cáo.

Tuy nhiên, bức tranh lạc quan này đã bị phủ mờ khi Berkshire Hathaway (NYSE:BRK-A, BRK-B) của Warren Buffett cắt giảm hơn 50% cổ phần tại Apple mặc dù “Táo khuyết” không phải là cái tên duy nhất mà Berkshire đã cắt giảm gần đây. Động thái này khiến thị trường lo ngại về viễn cảnh tăm tối của Apple hoặc cũng chỉ đơn giản là Buffet cần một số tiền mặt khổng lồ cho một thương vụ lớn. Bất luận ra sao, đợt bán tháo trên thị trường hiện nay cho thấy sự tiên liệu cực kỳ sáng suốt của Buffett khi các diễn biến giá gần đây của Apple, ít nhất là trong tuần này, dường như có liên quan đến những cơn gió ngược này.

Mẫu iPhone AI được mong đợi từ lâu

Apple đã ra mắt phiên bản đầu tiên của Apple Intelligence giúp cải thiện Siri và tự động tạo email, hình ảnh và sắp xếp thông báo. Apple Intelligence đã được phát hành thông qua phiên bản iOS 18.1 Beta dành cho các nhà phát triển. Người dùng phải đăng ký vào danh sách chờ trong ứng dụng cài đặt sau khi cập nhật để truy cập các tính năng phức tạp hơn thông qua máy chủ Apple.

Apple Intelligence sẽ ra mắt công chúng vào cuối năm nay và sẽ chưa có trên mẫu iPhone mới dùng iOS 18 dự kiến ​​ra mắt vào mùa thu năm nay. Sáng kiến ​​AI này được xem là chìa khóa tăng trưởng cho Apple. Các nhà đầu tư dự đoán nền tảng này sẽ thúc đẩy những nâng cấp đáng kể, đặc biệt là đối với các mẫu iPhone 15 Pro trở lên. Nhà phân tích Wamsi Mohan của Bank of America cũng dự báo chu kỳ nâng cấp iPhone sẽ kéo dài khi các tính năng AI được cải thiện trong mẫu máy năm 2025.

Bản dùng thử Apple Intelligence được phát hành vào ngày 29 tháng 7 không chỉ bao gồm thiết kế Siri mới với viền sáng, khả năng nhận dạng lệnh tốt hơn cùng khả năng khắc phục sự cố sản phẩm của Apple mà còn giúp cải thiện chức năng tìm kiếm ảnh, tạo phim và cung cấp bản tóm tắt do AI tạo ra cho Thư, Tin nhắn và thư thoại. Ngoài ra, còn có các công cụ viết để tạo văn bản.

Apple vẫn là một cổ phiếu Magnificent 7 đáng sở hữu

Khả năng tăng giá của Apple sẽ tiếp tục là tâm điểm chú ý vào mùa thu năm nay sau khi công ty này ra mắt mẫu iPhone mới. Chúng ta sẽ cùng chờ xem liệu biên lợi nhuận có tăng như mong đợi và liệu lợi nhuận ròng có thể tăng cao hơn hay không. Dĩ nhiên, sự lạc quan của các nhà đầu tư tổ chức về triển vọng của Apple sẽ tiếp tục là chỗ dựa niềm tin của nhiều nhà đầu tư đặc biệt trong bối cảnh cổ phiếu này bị phủ bóng hoài nghi sau động thái bán tháo mạnh của Buffet.

Biểu đồ giá cổ phiếu AAPL

Nhưng về lâu dài, vẫn có nhiều lý do để lạc quan về Apple. Đây là một công ty có quyền định giá, không giống bất kỳ nhà sản xuất thiết bị nào trên thị trường. Với vị thế của một gã khổng lồ về công nghệ cùng triển vọng lạc quan, Apple vẫn là một lựa chọn đầu tư dài hạn hấp dẫn, đặc biệt khi giá cổ phiếu giảm sâu sẽ là thời điểm lý tưởng để mua vào.

Mối lo ngại của các nhà đầu tư về nguy cơ suy thoái đã góp phần gây ra đợt bán tháo trên thị trường chứng khoán toàn cầu vào hôm thứ Hai (5-8-2024) và Goldman Sachs đã đưa ra những gợi ý đầu tư trong kịch bản suy thoái kinh tế giả định.

Sau báo cáo việc làm tháng 7 thấp hơn kỳ vọng ​​vào hôm thứ Sáu, chỉ số S&P 500 và chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones đã trải qua phiên giao dịch tồi tệ nhất trong gần hai năm qua. Cũng trong ngày hôm đó, chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản cũng trải qua ​​phiên giao dịch tồi tệ nhất kể từ “Thứ Hai đen tối” của Phố Wall năm 1987.

Thị trường toàn cầu sau đó phục hồi vào thứ Ba nhưng các nhà đầu tư vẫn lo lắng.

Trong bối cảnh đó, Goldman đã đưa ra một danh sách cổ phiếu tăng trưởng ổn định có thể giúp nhà đầu tư an toàn và đứng vững ngay cả trong kịch bản nền kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái. Những công ty này có thể tăng trưởng ổn định ngay cả trong bối cảnh chính sách kinh tế bất ổn.

Chiến lược gia trưởng về chứng khoán Mỹ của Goldman, David Kostin, đã viết trong báo cáo hôm thứ Hai như sau: “Các nhà đầu tư sẽ sớm chuyển sự chú ý sang cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024 khi cuộc đua vào Nhà Trắng chỉ còn ba tháng nữa sẽ hạ màn”. “Lịch sử cho thấy cổ phiếu tăng trưởng ổn định thường đạt hiệu suất vượt trội khi sự bất ổn về chính sách kinh tế gia tăng.”

Danh sách của Goldman bao gồm 50 cái tên trong chỉ số Russell 1000 có mức tăng trưởng lợi nhuận trước lãi vay, thuế và khấu hao (EBITDA) ổn định nhất trong 10 năm qua.

Dưới đây là danh sách cổ phiếu đã được sàng lọc:

Cổ phiếu tăng trưởng ổn định của Goldman Sachs

MÃ	TÊN CÔNG TY	TĂNG TRƯỞNG EBITDA 10 NĂM (%)
CSCO	Cisco Systems	10
CL	Colgate-Palmolive Co	6
DPZ	Domino’s Pizza	7
FFIV	F5	16
IBM	International Business Machines	15
MSCI	MSCI Inc.	8
PEP	PepsiCo	6
SIRI	Sirius XM	7
WM	Waste Management	6
ZTS	Zoetis	9

Nguồn: Nghiên cứu đầu tư toàn cầu của Goldman Sachs

Công nghệ thông tin là lĩnh vực có số lượng nhiều nhất với 14 cái tên và chỉ có năm mã cổ phiếu trong số này duy trì sắc xanh trong năm nay. Gã khổng lồ công nghệ International Business Machines và công ty bảo mật đám mây F5 là hai trong số đó, với cổ phiếu tăng lần lượt hơn 14% và khoảng 5% trong năm 2024.

Biểu đồ giá cổ phiếu IBM

Trong tháng 7, cổ phiếu IBM đã tăng khoảng 6% và F5 tăng hơn 9% sau khi cả hai công ty đều báo cáo tài chính quý II vượt kỳ vọng của Phố Wall. Hai công ty này cũng có mức tăng trưởng EBITDA trong 10 năm qua ở mức cao nhất nhóm với mức tăng của IBM và F5 lần lượt là 15% và 16%.

Tuy nhiên, điểm khác biệt giữa hai công ty là dự báo tăng trưởng đồng thuận cho cả năm. Cụ thể, F5 có dự báo đồng thuận về mức tăng trưởng 12% đối với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho năm 2024, trong khi dự báo đồng thuận về mức tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu của IBM chỉ là 5%.

Ngành hàng tiêu dùng không thiết yếu đóng góp một cái tên là Domino’s Pizza (DPZ), chuỗi nhà hàng pizza Mỹ  với mức tăng trưởng EBITDA trong 10 năm là 7%. Dự báo tăng trưởng đồng thuận cả năm của Domino’s là 10% cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu và 7% cho doanh thu. Cổ phiếu DPZ đã tăng khoảng 4% trong năm 2024.

Biểu đồ giá cổ phiếu DPZ

Tháng trước, CEO của Domino’s, Russell Weiner đã chia sẻ với Jim Cramer của CNBC rằng ông rất lạc quan về hoạt động kinh doanh của công ty tại Mỹ vì “công ty chưa bao giờ đạt kết quả cao hơn thế”. Russell Weiner cũng cho biết số lượng đơn hàng gia tăng ở mọi phân khúc.

Công ty Phát thanh Vệ tinh Sirius XM và công ty dược phẩm Zoetis là hai cái tên nữa trong danh sách này dù không đạt được kết quả kinh doanh tốt trong năm nay. Trong khi cổ phiếu của Zoetis giảm hơn 6% từ đầu năm 2024, Sirius XM thậm chí còn giảm sâu tới 44%.

Biểu đồ giá cổ phiếu SIRI

Microsoft (MSFT) và Alphabet (GOOGL) đã đạt được những mức tăng trưởng ấn tượng, với cổ phiếu tăng lần lượt 32% và 55% trong 12 tháng vừa qua. Hai công ty này đang điều hành một số dịch vụ trực tuyến phổ biến nhất và được dự báo sẽ tiếp tục phát triển mạnh mẽ ở lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI), một thị trường đầy tiềm năng trong thập kỷ tới. Liệu bạn nên chọn đầu tư vào cổ phiếu MSFT hay GOOGL?

Microsoft và Alphabet có thể trở thành những khoản đầu tư giá trị trong dài hạn và là lựa chọn đáng cân nhắc ngay từ bây giờ, trước khi cơ hội trôi qua. Do đó, bạn nên xem xét kỹ lưỡng khả năng của hai công ty này và đánh giá xem đầu tư vào cổ phiếu nào sẽ mang lại lợi ích tốt hơn cho danh mục đầu tư công nghệ của mình.

Hoạt động kinh doanh và triển vọng của Microsoft

Kết quả kinh doanh quý tích cực, mặc dù thu nhập từ mảng đám mây không đạt kỳ vọng

Doanh thu của Microsoft trong quý IV năm tài chính 2024 đạt 65 tỷ USD, tăng 15% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa dự báo của giới phân tích ở mức 260 triệu USD. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu cũng vượt qua ước tính của Phố Wall, đạt 2,95 USD, cao hơn 0,02 USD so với dự kiến. Sự tăng trưởng này chủ yếu nhờ vào việc tăng doanh thu hai chữ số ở ba phân khúc chính của công ty.

Tuy nhiên, các thành tựu nổi bật này phần nào bị lu mờ bởi sự sụt giảm trong phân khúc đám mây thông minh của Microsoft, khi doanh thu chỉ đạt 28,52 tỷ USD so với kỳ vọng là 28,69 tỷ USD. Mặc dù có sự sụt giảm, nhưng phân khúc này vẫn ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu hàng năm là 19%. Trong khi đó, doanh thu từ Azure và các dịch vụ đám mây khác của công ty lại tăng vọt lên 29%.

Hiệu suất của Microsoft trong lĩnh vực đám mây chủ yếu phản ánh vị thế đáng chú ý của công ty trong ngành công nghệ AI, nhờ nền tảng Azure với nhiều tính năng độc đáo. Bất chấp những sai lầm nhỏ trong năm qua đã gây ra sự hoang mang cho Phố Wall, Microsoft vẫn giữ vững tiềm năng phát triển mạnh mẽ trong ngành.

Sự gia tăng cạnh tranh trong lĩnh vực điện toán đám mây từ các đối thủ lớn như Amazon Web Services (AWS) và Google Cloud của Alphabet có thể khiến tốc độ tăng trưởng của Microsoft trong mảng này trở nên chậm rãi hơn. Tuy nhiên, với bề dày kinh nghiệm và mô hình kinh doanh đa dạng của mình, Microsoft vẫn có nhiều cơ hội để mở rộng sự hiện diện ở lĩnh vực trí tuệ nhân tạo.

Đợt bán tháo gần đây đã làm tăng giá trị cổ phiếu của Microsoft

Cổ phiếu Microsoft đã tăng ấn tượng 21% trong vòng 12 tháng qua, vượt qua mức tăng 17% của Chỉ số S&P 500. Đồng thời, dòng tiền tự do của công ty cũng tăng ổn định 17%, đạt 74 tỷ USD, cho thấy Microsoft đang được trang bị tốt để tiếp tục đầu tư vào hoạt động kinh doanh và giữ vững vị thế cạnh tranh trên thị trường.

Công ty Windows đang trên đà tăng trưởng đầy triển vọng, và mức giảm giá cổ phiếu gần đây càng làm tăng thêm kỳ vọng về khả năng tăng giá của cổ phiếu công ty trong tương lai.

Cùng với sự sụt giảm của giá cổ phiếu, tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) và giá trên doanh thu (P/S) của Microsoft đã giảm 11%, điều này cho thấy giá trị cổ phiếu của công ty đang tăng lên. Theo dữ liệu mới nhất, tỷ lệ P/E và P/S của Microsoft hiện tương ứng 35 và 41.

Mặc dù những con số này không chỉ ra một món hời đáng kể, nhưng chúng vẫn thấp hơn mức trung bình 12 tháng của Microsoft cho cả hai chỉ số. Điều này cho thấy cổ phiếu của công ty đang có giá trị tốt hơn so với phần lớn thời gian trong năm qua.

Với mô hình kinh doanh đa dạng, vị thế mạnh mẽ trong ngành công nghệ và quỹ tiền mặt khổng lồ, Microsoft vẫn là một khoản đầu tư hấp dẫn cho dài hạn. Triển vọng vững chắc của công ty cho thấy việc đầu tư vào gã khổng lồ công nghệ này vẫn còn kịp để thu về những khoản lợi nhuận lớn trong những năm tới.

Hoạt động kinh doanh và triển vọng của Alphabet

Công cụ tìm kiếm Google phải đối mặt với đối thủ cạnh tranh mới

Trước tiên, hãy xem xét việc đầu tư hàng tháng 500 USD vào S&P 500, vốn có lịch sử mang lại lợi nhuận khoảng 10% mỗi năm. Sau 30 năm, khoản đầu tư này sẽ phát triển thành 1,1 triệu USD, một khoản đầu tư đáng kể. Tuy nhiên, nếu bạn có thể đạt được mức lợi nhuận hàng năm là 12% – điều mà chúng tôi tin rằng Alphabet có khả năng thực hiện – khoản đầu tư đó sẽ tăng lên tới 1,8 triệu USD, tăng 56%.

Chỉ cần một chút nỗ lực để lựa chọn những công ty có khả năng vượt trội, có thể tạo ra hiệu quả đáng kể. Alphabet đã chứng minh điều này bằng cách trở thành công ty dẫn đầu thị trường tìm kiếm trên internet thông qua công cụ tìm kiếm Google, chiếm hơn 90% thị phần. Sự thống trị của Google không chỉ rõ ràng mà còn là nguồn thu chính từ việc bán không gian quảng cáo trên hàng tỷ lượt tìm kiếm hàng ngày.

Tuy nhiên, sự xuất hiện của một đối thủ mới, SearchGPT từ OpenAI, đã khiến một số nhà đầu tư cảm thấy lo lắng. Đây có thể là một trong những đối thủ mạnh nhất mà Google phải đối mặt, nhưng việc vượt qua Google và chiếm lĩnh tâm trí của hàng triệu người dùng hàng ngày không phải là chuyện có thể xảy ra ngay lập tức. Đây sẽ là một hành trình dài, có thể kéo dài qua nhiều thập kỷ chứ không chỉ trong vài quý.

Alphabet có thể vượt trội hơn thị trường mà không cần tăng trưởng đột phá?

Điều mà các nhà đầu tư quan tâm nhất là lợi nhuận, không chỉ là doanh số. Dù doanh số là yếu tố thúc đẩy lợi nhuận, nhưng vẫn có nhiều cách khác để nâng cao lợi nhuận.

Một trong những phương pháp hiệu quả là mua lại cổ phiếu. Khi công ty mua lại cổ phiếu của chính mình, tổng số cổ phiếu lưu hành giảm, do đó, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu mà mỗi cổ đông hiện tại nhận được sẽ tăng lên. Alphabet đã áp dụng chiến lược này trong nhiều năm và đã giảm đáng kể số lượng cổ phiếu trong vòng năm năm qua.

Chẳng hạn, năm ngoái, Alphabet đã giảm số lượng cổ phiếu khoảng 3%. Điều này tự động giúp công ty tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) khoảng 3%, nghĩa là công ty không cần tăng doanh thu quá nhanh.

Thêm vào đó, Alphabet cũng đã bắt đầu trả cổ tức, với mức lợi tức hàng năm khoảng 0,5%. Mặc dù con số này không lớn, nhưng nó chỉ là sự khởi đầu của những gì công ty có khả năng chi trả.

Giả sử, nếu cổ tức tăng lên 1%, Alphabet duy trì tỷ lệ thu hồi cổ phiếu 3% mỗi năm và biên lợi nhuận của công ty ổn định, Alphabet chỉ cần tăng doanh thu ở mức một chữ số cao để đánh bại thị trường. Với các nhà phân tích Phố Wall dự báo mức tăng trưởng doanh thu lần lượt là 13% và 11% cho năm nay và năm sau, công ty đang trên đà vượt trội so với thị trường.

Microsoft hay Alphabet: cổ phiếu công nghệ nào lý tưởng hơn?

Việc lựa chọn giữa đầu tư vào Microsoft hay Alphabet không hề đơn giản. Trong năm năm qua, cả hai công ty đều đã đạt được mức tăng trưởng đáng kể: Alphabet tăng 164% và Microsoft tăng 209%. Cả hai công ty cũng liên tục ghi nhận các quý kinh doanh xuất sắc, vượt qua dự báo trên nhiều phương diện. Thêm vào đó, dòng tiền tự do của họ cũng khá tương đương nhau, với Alphabet đạt 69 tỷ USD và Microsoft là 70 tỷ USD.

Do đó, việc so sánh giá trị cổ phiếu của hai công ty này để xác định đầu tư nào có giá trị hơn tại thời điểm hiện tại là một bước đi thông minh.

Theo những đánh giá gần đây, trong ngắn hạn, Microsoft có tiềm năng báo cáo mức tăng thu nhập đáng kể, chủ yếu nhờ vào mảng dịch vụ đám mây của công ty liên quan trực tiếp đến AI. Trong khi đó, hoạt động kinh doanh đám mây của Alphabet cũng đang trên đà phát triển, nhưng xuất phát điểm của họ nhỏ hơn nhiều so với Microsoft. Đây là lý do tại sao bạn có thể chọn đặt cược vào MSFT.

Cổ phiếu Nvidia (NVDA) đã giảm hơn 9% vào thứ Hai trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa, khi nỗi lo về khả năng suy thoái kinh tế của Hoa Kỳ lan rộng khắp các thị trường toàn cầu. Thị trường chứng khoán từ Châu Á đến Châu Âu đã bị ảnh hưởng nghiêm trọng, và lợi suất trái phiếu giảm khi các nhà đầu tư đổ xô vào các tài sản trú ẩn an toàn. Sự hỗn loạn này đã làm gia tăng suy đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ có thể cần phải cắt giảm lãi suất nhanh chóng để thúc đẩy tăng trưởng và ổn định nền kinh tế.

Sự Biến Động Của Cổ Phiếu Nvidia Và Tình Hình Ngành Công Nghệ

Cổ phiếu Nvidia đã chạm mức thấp nhất kể từ tháng 5, giảm tới 7% vào thứ Sáu và xóa sạch mức tăng từ đầu tuần trong bối cảnh ngành công nghệ đang tan rã. Nasdaq đã bước vào vùng điều chỉnh không chỉ do dấu hiệu nền kinh tế chậm lại, mà còn lo ngại rằng các công ty công nghệ lớn đang chi tiêu quá mức cho AI. Tuy nhiên, cam kết đầu tư nhiều hơn vào AI được coi là “chất xúc tác” cho Nvidia và các nhà sản xuất chip AI khác. Các chuyên gia Phố Wall cho rằng đợt thoái lui gần đây nên được coi là cơ hội để mua cổ phiếu.

Cam Kết Đầu Tư AI Và Dự Báo Tích Cực Cho Nvidia

Meta, Alphabet, Microsoft, và Amazon đã công bố chi tiêu hơn 40 tỷ đô la chỉ trong quý vừa qua, phần lớn dành cho AI. Dù thị trường không đón nhận tích cực, điều này lại là tin tốt cho Nvidia. Giám đốc điều hành của Bernstein Stacy – Rasgon nhấn mạnh rằng việc tăng chi tiêu vốn là dấu hiệu tích cực. Angelo Zino của CFRA giải thích rằng nỗi lo về quỹ đạo doanh thu đang giảm bớt. Joseph Moore của Morgan Stanley cho rằng đợt bán tháo Nvidia là “điểm vào tốt” và đưa Nvidia trở lại “Lựa chọn hàng đầu”.

Dù cổ phiếu Nvidia đóng cửa tuần giảm 5% và giảm khoảng 26% so với mức đóng cửa cao kỷ lục, cổ phiếu vẫn tăng 116% tính đến thời điểm hiện tại. Nhà quản lý danh mục đầu tư Dan Morgan ví cơ hội đầu tư vào Nvidia với các nhà cung cấp trong cơn sốt vàng, nhấn mạnh tiềm năng dài hạn của Nvidia và các cổ phiếu cơ sở hạ tầng AI khác.

Mùa công bố báo cáo thu nhập đang đến gần, và giới đầu tư đang nóng lòng khám phá xem những tập đoàn công nghệ lớn sẽ tận dụng như thế nào các khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo để tạo ra lợi nhuận. Trong số các công ty hàng đầu về sáng kiến AI, Apple (AAPL) và Alphabet (GOOGL) – trước đây gọi là Google – đang được đặc biệt chú ý. Liệu bạn có nên xem xét thêm một trong những cổ phiếu AI này vào danh mục đầu tư của mình hay không?

Bối cảnh hiện tại của trí tuệ nhân tạo (AI)

Ở giai đoạn đầu phát triển trí tuệ nhân tạo, cộng đồng học thuật đã dẫn đầu trong việc tạo ra các mô hình học máy. Tuy nhiên, theo Báo cáo Chỉ số AI năm 2023 của Đại học Stanford, xu hướng này đã có sự chuyển biến đáng kể.

Ngành công nghiệp, với những tên tuổi lớn như Microsoft, Apple và Alphabet, đã phát triển tới 51 mô hình học máy nổi bật, trong khi các tổ chức học thuật chỉ đóng góp 15 mô hình.

Sự dịch chuyển này có thể được giải thích bởi hai nguyên nhân chính:

• Chi phí đào tạo một mô hình AI ngày nay có thể lên tới hàng chục triệu đô la, một con số vượt xa khả năng tài trợ của nhiều học viện.
• Lợi ích kinh doanh từ việc đầu tư mạnh vào AI ngày càng trở nên rõ ràng. Theo một khảo sát của McKinsey vào năm 2024, 39% người tham gia cho biết họ đã giảm chi phí nhờ áp dụng AI trong tổ chức của mình, với đại diện đến từ đa dạng các lĩnh vực chức năng, bao gồm cả nhân sự và pháp lý.

AI không chỉ mang lại kết quả đo lường được trong nhiều lĩnh vực kinh doanh, mà còn thúc đẩy nhu cầu toàn cầu về các công cụ trí tuệ nhân tạo. Đây là lý do chính đáng để đầu tư vào việc phát triển các ứng dụng AI ngày càng linh hoạt, chính xác và sáng tạo.

Với chi phí phát triển AI ngày càng cao, các công ty AI có nguồn lực mạnh mẽ như Apple và Alphabet đang chiếm lợi thế trong cuộc đua công nghệ này.

Những công ty này không chỉ sở hữu nguồn lực dồi dào, mà còn có thương hiệu được biết đến toàn cầu, cho phép họ phát triển và thu lợi từ các giải pháp AI với khách hàng khắp thế giới.

Cái nhìn tổng quan về Apple và Google

Bảng dưới đây đưa ra so sánh về vốn hóa thị trường, tỷ lệ cổ tức, và EPS (lãi trên mỗi cổ phiếu) trong 12 tháng trước (TTM) giữa cổ phiếu của Apple và Google (Alphabet).

Nếu bạn đang tìm kiếm cổ phiếu có tỷ suất cổ tức hấp dẫn, có lẽ cả cổ phiếu của Apple (AAPL) lẫn Google (GOOGL) không phải là lựa chọn hàng đầu cho năm 2024. Nhà đầu tư không tập trung mua cổ phiếu AAPL hay GOOGL vì lợi tức tiền mặt.

Thay vào đó, họ đầu tư vào những cổ phiếu này với kỳ vọng vào sự tăng trưởng vốn, cùng với những biện pháp bảo vệ do quy mô lớn của các công ty này mang lại.

Quy mô lớn không chỉ giúp các công ty này dễ dàng tiếp cận nguồn vốn mà còn là tấm phao cứu sinh không thể thiếu trong những thời kỳ thị trường biến động.

Tổng quan về Apple (AAPL)

Apple là công ty hàng đầu trong lĩnh vực thiết kế, sản xuất và phân phối các sản phẩm điện tử tiêu dùng như điện thoại thông minh, máy tính bảng, đồng hồ thông minh, máy tính xách tay và máy tính cá nhân.

Ngoài ra, Apple cũng quản lý App Store – một nền tảng phân phối ứng dụng cho các thiết bị của mình, cung cấp dịch vụ lưu trữ đám mây và điều hành dịch vụ thanh toán không dùng tiền mặt Apple Pay.

Sáng kiến ​​AI của Apple

Trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, Apple đang tập trung vào việc tích hợp các tính năng AI tiên tiến vào sản phẩm của mình, dưới tên gọi Apple Intelligence.

Các tính năng này bao gồm khả năng viết văn bản, tạo hình ảnh, quản lý email, tương tác với ứng dụng và học hỏi từ hành vi người dùng để đơn giản hóa tác vụ. Apple cam kết dịch vụ AI của hãng sẽ cung cấp mức độ bảo mật dữ liệu cao hơn so với các công cụ hiện có trên thị trường.

Apple Intelligence dự kiến sẽ được ra mắt vào năm 2024, nhưng chỉ các thiết bị mới hơn mới được hỗ trợ. Ban đầu, các công cụ AI này sẽ được cung cấp miễn phí, với nguồn thu chủ yếu đến từ việc bán thiết bị. Theo Apple Insider, có khả năng Apple sẽ đưa ra mô hình đăng ký cho những tính năng nâng cao trong tương lai.

Hiệu suất tài chính và tăng trưởng

Trong quý tài chính thứ hai kết thúc ngày 2/5/2024, Apple đã ghi nhận doanh thu dịch vụ kỷ lục và số lượng thiết bị cài đặt đang hoạt động cao nhất mọi thời đại trên toàn bộ sản phẩm và các khu vực địa lý.

Mặc dù doanh số giảm 4,3% và thu nhập ròng giảm 2% so với cùng kỳ năm trước, nhưng EPS pha loãng đã tăng nhẹ 0,01 USD.

Cổ phiếu của Apple đã tăng 21% vào năm 2024, tăng trưởng mạnh mẽ sau khi công bố về Apple Intelligence vào tháng 5. Apple đã hồi phục ấn tượng sau một năm 2022 khó khăn, với mức tăng trưởng 43% vào năm 2023.

Tổng quan về Alphabet (GOOGL)

Alphabet, công ty mẹ của Google, đứng đầu trong việc vận hành Google Search, kinh doanh quảng cáo trực tuyến, phát triển nền tảng điện toán đám mây Google, cung cấp giải pháp lưu trữ và năng suất trực tuyến, và quản lý cửa hàng ứng dụng Google Play. Bên cạnh đó, Alphabet còn thiết kế và bán ra thị trường dòng điện thoại thông minh Google Pixel.

Sáng kiến ​​AI của Alphabet

Alphabet đang tham gia sâu vào cuộc đua AI, cạnh tranh với ChatGPT của OpenAI và các nhà sản xuất chip như Nvidia (NVDA) và Advanced Micro Devices (AMD).

Những dự án chính bao gồm:

• Gemini: Đây là trợ lý AI của Google, có khả năng trả lời câu hỏi, viết văn bản, tóm tắt và phân tích thông tin, tạo hình ảnh, và nhiều hơn nữa. Gemini cũng hỗ trợ cải thiện kết quả tìm kiếm trên Google và có thể được truy cập trực tiếp cho các truy vấn của người dùng. Phiên bản nâng cao, Gemini Advanced, được cung cấp thông qua dịch vụ đăng ký trả phí, hỗ trợ giải quyết các tác vụ phức tạp hơn như lập trình.
• Project Astra: Hiện đang ở giai đoạn bản mẫu, công cụ này có khả năng phân tích hình ảnh từ camera điện thoại thông minh và cung cấp phản hồi bằng lời nói về môi trường xung quanh.
• Tensor Processing Unit (TPU): Google dự kiến ra mắt một loại TPU mới và mạnh mẽ hơn cho khách hàng đám mây vào cuối năm 2024, nhắm đến việc cạnh tranh với các chip AI của NVDA.

Hiệu suất tài chính và tăng trưởng

Trong quý đầu tiên của năm 2024, Alphabet đã ghi nhận mức tăng trưởng doanh số 16% theo tỷ giá hối đoái cố định, với thu nhập ròng tăng 57% và EPS pha loãng tăng 61%.

CEO Sundar Pichai nhấn mạnh rằng sự tăng trưởng mạnh mẽ này đến từ các hoạt động của Tìm kiếm, YouTube và Dịch vụ Đám mây.

Sau một sự khởi đầu chậm chạp trong hai tháng đầu năm, cổ phiếu Alphabet đã hồi phục mạnh mẽ, ghi nhận mức tăng trưởng 37% kể từ đầu năm. Cổ phiếu GOOGL cũng đã tăng 58% trong năm 2023, chứng tỏ sự phục hồi và tăng trưởng vững chắc của công ty.

So sánh các số liệu tài chính

Bảng dưới đây cung cấp một cái nhìn tổng quan về báo cáo thu nhập, bảng cân đối kế toán, dòng tiền và các chỉ số định giá giữa Apple và Alphabet.

Trong vòng 12 tháng gần đây, cả hai công ty đều ghi nhận dòng tiền hoạt động ổn định, dao động trong khoảng từ 107 tỷ đến 111 tỷ USD.

Về phần bảng cân đối kế toán, Alphabet nổi bật với tình hình tài chính mạnh mẽ, sở hữu khoản nợ ít hơn và lượng tiền mặt nhiều hơn so với đối thủ. Về chỉ số định giá, Alphabet cũng dẫn đầu với tỷ lệ P/E thấp nhất.

Thị phần và tiềm năng tăng trưởng

Apple và Google đang tiếp cận lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) từ những phương diện khác biệt:

• Apple tập trung sử dụng AI để thúc đẩy doanh số bán thiết bị của mình, với mục tiêu tăng lượng thiết bị cài đặt trên thị trường.
• Google, mặt khác, đang cập nhật sản phẩm chủ lực của mình là Google Search sang mô hình AI và mở rộng sang thị trường phần cứng AI với Tensor Processing Units (TPU). Google cũng đang tích hợp công nghệ AI Gemini vào các phần mềm năng suất của mình, tương tự như bước đi của Microsoft với Copilot.

Trong tương lai, cả hai công ty này có thể sẽ cạnh tranh trực tiếp ở lĩnh vực trợ lý AI hoặc chatbot theo mô hình đăng ký. Theo Grand View Research, thị trường AI đàm thoại được định giá 7,6 tỷ USD vào năm 2022 và dự kiến sẽ tăng trưởng với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm kép (CAGR) là 23,6% từ năm 2023 đến năm 2030, đạt doanh thu 41,39 tỷ USD vào năm 2030.

• Apple có vị thế mạnh để dẫn đầu trong phân khúc này, nhờ vào lòng trung thành của khách hàng với thương hiệu và lượng thiết bị lớn đã cài đặt. Sự cam kết của Apple trong việc bảo vệ dữ liệu của người dùng trong khi cá nhân hóa trải nghiệm AI cũng góp phần tạo nên sự khác biệt.
• Google, trong khi đó, có chiến lược chưa rõ ràng. Công ty có vẻ như đang cố gắng ép mình vào lĩnh vực AI chứ không phải tạo ra các giải pháp mới thực sự mang lại giá trị. Việc tích hợp tổng quan AI vào Google Search, ví dụ, đặt Google vào tình thế cạnh tranh trực tiếp với ChatGPT và các trợ lý AI khác. Nếu người dùng không mong muốn Google Search hoạt động giống như ChatGPT, đây có thể là một bước đi mạo hiểm, có khả năng ảnh hưởng tiêu cực đến uy tín của cả Google Search lẫn Gemini.

Kết lại

Trong cuộc đua AI hiện nay, cổ phiếu Apple (AAPL) và Google (GOOGL) đều được đánh giá là sự lựa chọn tương đối cho cả về ngắn hạn lẫn dài hạn.

Apple có tiềm năng để thống trị thị trường, nhưng triển vọng của họ vẫn còn nhiều bất định cho đến khi Apple Intelligence được triển khai rộng rãi đến tay người dùng.

Mặt khác, chiến lược của Google hiện nay là chiến lược kém chắc chắn. Nếu không có những đột phá độc đáo, Google có thể sẽ đối mặt với rủi ro lớn khi cạnh tranh trực tiếp với các nhà phát triển AI hàng đầu và việc tái cấu trúc Google Search, dịch vụ trước đây là nguồn thu nhập chính của họ, có thể không mang lại kết quả như mong đợi.

Nhà đầu tư cần đánh giá chi tiết và cân nhắc kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định lựa chọn hiệu quả nhất cho mình.

Mùa báo cáo thu nhập đang diễn ra sôi nổi với kết quả từ các công ty công nghệ lớn và các công ty dẫn đầu ngành liên tục làm chao đảo thị trường.

Mặc dù những báo cáo này cung cấp thông tin chi tiết quan trọng về hiệu quả hoạt động của các công ty nhưng các nhà đầu tư phải lưu ý rằng họ không nên đưa ra quyết định đầu tư chỉ dựa trên kết quả của một quý duy nhất.

Thay vào đó, họ nên cân nhắc các khuyến nghị của các nhà phân tích hàng đầu Phố Wall, những người thực hiện phân tích chuyên sâu về các yếu tố cơ bản của công ty để tìm ra các cổ phiếu có triển vọng tăng trưởng dài hạn vững chắc.  

Dưới đây là ba cổ phiếu được các nhà phân tích hàng đầu của Phố Wall khuyến nghị mua theo TipRanks, một nền tảng xếp hạng các nhà phân tích dựa trên hiệu suất trong quá khứ của họ.

Alphabet

Cổ phiếu đầu tiên được lựa chọn trong tuần này là Alphabet (GOOGL), công ty mẹ của Google. Alphabet mới đây đã báo cáo kết quả kinh doanh quý II với những kết quả tích cực từ mảng tìm kiếm và điện toán đám mây. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng doanh thu quảng cáo trên YouTube đã chậm lại và không đạt được kỳ vọng của các nhà phân tích.

Dựa trên các kết quả báo cáo, nhà phân tích Brian Pitz của BMO Capital đã tái khẳng định xếp hạng mua đối với cổ phiếu GOOGL cùng mức giá mục tiêu là 222 USD, đồng thời khẳng định cổ phiếu này là lựa chọn hàng đầu của BMO.

Pitz xem trí tuệ nhân tạo là một xúc tác cho mảng Tìm kiếm của Alphabet. Ông cho biết “Sự kết hợp giữa khối lượng truy vấn cao hơn và chi phí gia tăng thấp hơn là những lợi ích dài hạn của AI cho mảng Tìm kiếm”. 

Brian Pitz cũng nâng dự báo doanh thu mảng điện toán đám mây trong năm 2024 và 2025 do sự thúc đẩy của AI. Pitz nhấn mạnh rằng cơ sở hạ tầng AI và các giải pháp AI tạo sinh của Alphabet đã được hơn 2 triệu nhà phát triển áp dụng và đang đóng góp hàng tỷ doanh thu mỗi năm.

Bất chấp doanh thu quý II của YouTube không đạt kỳ vọng, Pitz vẫn tiếp tục lạc quan về mảng kinh doanh này. Ông cho rằng YouTube đang ở vị thế tốt để hưởng lợi từ sự dịch chuyển đáng kể trong tổng số 150 tỷ USD quảng cáo truyền hình tuyến tính toàn cầu sang quảng cáo kỹ thuật số. Pitz cũng dự báo các công cụ AI Creator vượt trội của YouTube sẽ thúc đẩy triển vọng của mảng quảng cáo này.

ServiceNow

Tiếp theo là ServiceNow (NOW), công ty phần mềm dựa trên nền tảng điện toán đám mây gần đây đã báo cáo tài chính quý II với những kết quả kinh doanh đầy ấn tượng. Nhà cung cấp nền tảng tự động hóa quy trình làm việc đã ghi nhận ​​giá trị hợp đồng mới ròng hàng năm (NNACV) và những giải pháp AI tạo sinh vượt mong đợi. ServiceNow cũng nâng triển vọng doanh thu đăng ký năm 2024.

Trước những kết quả ấn tượng và dự báo lạc quan, nhà phân tích Kash Rangan của Goldman Sachs đã nâng giá mục tiêu cổ phiếu NOW từ 910 USD lên 940 USD và tái khẳng định xếp hạng mua.

Cổ phiếu NOW đã tăng vọt 13% ngay sau ngày báo cáo tài chính quý của công ty. Nhà phân tích cho biết đợt tăng giá của NOW sau báo cáo thu nhập là dấu hiệu cho thấy “sự củng cố niềm tin của các nhà đầu tư vào nền tảng ServiceNow cũng như chất lượng và phạm vi ứng dụng của nền tảng này rõ ràng đang được các khách hàng CNTT đón nhận bất chấp điều kiện kinh tế vĩ mô khó khăn”.

Rangan nhấn mạnh rằng mức tăng trưởng 22,5% (tính theo tỷ giá cố định) lượng công việc tồn đọng của ServiceNow là một tín hiệu tích cực về triển vọng tăng trưởng doanh thu được thúc đẩy bởi NNACV mạnh mẽ và số lượng gia hạn sớm.

Ông cho rằng tốc độ tăng trưởng lượng việc tồn đọng lên đến 31% trong quý II năm 2024 cho thấy khả năng thích ứng của nền tảng NOW trong môi trường doanh nghiệp. Nhìn chung, nhà phân tích lạc quan về khả năng duy trì tốc độ tăng trưởng trên 20% của công ty nhờ xúc tác AI và lượng công việc tồn đọng đang tăng nhanh. 

Travel + Leisure

Cổ phiếu cuối cùng trong danh sách này là Travel + Leisure (TNL), một công ty du lịch giải trí và thành viên. Kết quả tài chính quý II của TNL đã vượt dự báo lợi nhuận của các nhà phân tích mặc dù doanh thu không đạt kỳ vọng. Tuy vậy, công ty đã nâng dự báo lợi nhuận điều chỉnh trước lãi vay, thuế và khấu hao (EBITDA) do nhu cầu mạnh mẽ về sở hữu và chia sẻ kỳ nghỉ.

Nhà phân tích Ivan Feinseth của Tigress Financial đã tái khẳng định xếp hạng mua đối với cổ phiếu TNL và nâng giá mục tiêu lên 58 USD từ 54 USD. Feinseth lạc quan về nhu cầu sở hữu kỳ nghỉ. Ông cũng dự báo TNL sẽ được hưởng lợi từ mức lãi suất thấp hơn trong nửa cuối năm nay và các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo vào năm 2025.

Theo đó, Feinseth dự báo doanh thu và dòng tiền của TNL sẽ được thúc đẩy bởi các yếu tố như sự phát triển của ngành bất động sản, doanh thu phí thành viên và tăng phí đăng ký và phí vận hành khu nghỉ dưỡng trong bối cảnh nhu cầu du lịch tăng lên. Feinseth cho rằng quan hệ đối tác chiến lược của TNL với Sports Illustrated Resorts và sự ra mắt của Mạng lưới khu nghỉ dưỡng theo chủ đề thể thao và lối sống tích cực sẽ là những xúc tác tăng trưởng quan trọng. Ông cũng dự báo công ty sẽ gặt hái thành quả từ các khoản đầu tư vào công nghệ, quan hệ đối tác tiếp thị và các thương vụ mua lại, bao gồm cả việc mua lại Accor Vacation Club.

Công ty này chưa phân tách cổ phiếu kể từ khi Azure đưa Microsoft vào kỷ nguyên tăng trưởng mới.

Gã khổng lồ công nghệ Microsoft (MSFT) đã tồn tại trong một thời gian dài. Vì vậy, họ không còn xa lạ với việc phân tách cổ phiếu. Công ty đã phân tách cổ phiếu chín lần kể từ cuối những năm 1980 đến đầu những năm 2000. Nhưng kể từ đó, đã không có thêm lần phân tách nào. Ngày nay, cổ phiếu Microsoft đang giao dịch ở mức giá hơn 400 đô la. Sự phát triển của điện toán đám mây và trí tuệ nhân tạo (AI) đã đưa cổ phiếu lên một tầm cao mới, và xu hướng này có thể vẫn tiếp tục trong dài hạn.

Có lẽ đã đến lúc ban quản lý cân nhắc phân tách cổ phiếu. Điều đó có ý nghĩa gì đối với nhà đầu tư? Việc phân tách cổ phiếu có biến Microsoft thành một lựa chọn đầu tư đáng mua không?

Sau đây là những điều bạn cần biết.

Việc phân tách cổ phiếu có ý nghĩa gì đối với bạn?

Các phương tiện truyền thông thích làm lớn chuyện về việc phân tách cổ phiếu. Nhưng liệu chúng có thực sự lớn như vẻ bề ngoài không?

Đầu tiên, phân tách cổ phiếu là gì? Phân tách cổ phiếu là khi một công ty chia nhỏ cổ phiếu của mình để tăng số lượng cổ phiếu lưu hành. Giả sử một cổ phiếu đang được giao dịch ở mức giá 100 đô la. Nếu ban quản lý thực hiện phân tách theo tỷ lệ 5:1, cổ phiếu đó sẽ trở thành năm cổ phiếu được giao dịch ở mức giá 20 đô la mỗi cổ phiếu.

Giá trị của khoản đầu tư là không thay đổi. Một cổ phiếu ở mức giá 100 đô la và năm cổ phiếu ở mức giá 20 đô la có tổng giá trị bằng nhau. Điều này rất quan trọng.

Phân tách cổ phiếu chia nhỏ mọi thứ. Vì vậy, mỗi cổ phiếu sẽ đại diện cho một phần doanh thu, lợi nhuận và vốn chủ sở hữu nhỏ hơn trong công ty. Do đó, mặc dù phân tách cổ phiếu dẫn đến mức giá cổ phiếu thấp hơn, đó chỉ là ảo ảnh bên ngoài. Định giá cơ bản của công ty là không thay đổi.

Vậy tại sao lại phân tách cổ phiếu? Trong hầu hết các trường hợp, động thái này là để tăng tính thanh khoản. Khi giá cổ phiếu tăng, nhà đầu tư sẽ khó tích lũy cổ phiếu hơn nếu không có nhiều tiền. Những nhân viên được trả lương bằng cổ phiếu có thể đang hưởng mức lợi nhuận lớn đáng kể và có thể không muốn bán với mức tăng giá cao. Số lượng cổ phiếu lớn hơn và giá cổ phiếu thấp hơn giúp các nhà đầu tư và nhân viên dễ dàng kiểm soát số lượng cổ phiếu họ mua hoặc bán tại một thời điểm.

Tại sao việc phân tách cổ phiếu lại hợp lý đối với Microsoft

Bạn có thể thấy Microsoft đã phân tách cổ phiếu nhiều lần từ cuối những năm 1980 đến đầu những năm 2000. Điều đó là do hiệu suất cực mạnh của cổ phiếu. Cổ phiếu Microsoft đã tăng gần 60.000% từ năm 1986 đến năm 2000, ngay trước khi thị trường Dot-Com sụp đổ. Cổ phiếu Microsoft sau đó đã lao dốc trong vụ sụp đổ và mất 17 năm để quay trở lại mức giá của năm 2000. Đó là lý do tại sao Microsoft chỉ phân tách cổ phiếu một lần kể từ năm 2000.

Dữ liệu của YCharts

Microsoft đã ra mắt nền tảng đám mây Azure vào đầu năm 2010, mở ra một kỷ nguyên mới cho công ty. Kể từ đó, cổ phiếu Microsoft đã tăng 1.400%, và đám mây trở thành đơn vị kinh doanh lớn nhất và tăng trưởng nhanh nhất hiện nay. Một thế hệ nhân viên mới đã gắn bó với công ty trong nhiều năm qua có thể đang hưởng lợi từ mức tăng giá cổ phiếu lớn.

Azure hiện là nền tảng đám mây lớn thứ hai trên thế giới. Quan hệ đối tác của Microsoft với nhà phát triển AI hàng đầu OpenAI đang tạo động lực cho xu hướng chuyển khối lượng công việc điện toán AI qua Azure khi các công ty áp dụng AI trong những năm tới.

Microsoft có phải là một lựa chọn đầu tư đáng mua?

Microsoft gần đây đã báo cáo thu nhập quý 4 năm tài chính 2024 cao hơn kỳ vọng của Phố Wall, được thúc đẩy bởi động lực tăng trưởng vững chắc trong các phân khúc gaming và đám mây của mình. Ngày nay, cổ phiếu Microsoft đang được giao dịch ở mức giá cao gấp 32 lần thu nhập ước tính cho năm 2025. Các nhà phân tích tin thu nhập trên một cổ phiếu sẽ tăng trưởng với tốc độ 16% mỗi năm trong ba đến năm năm tới.

Vì việc phân tách về cơ bản không thay đổi cổ phiếu, nhà đầu tư không bao giờ được đưa ra quyết định đầu tư chỉ dựa trên việc phân tách cổ phiếu. Tỷ lệ giá trên thu nhập của cổ phiếu là không hề rẻ trong tương quan với tốc độ tăng trưởng thu nhập của công ty. Tuy nhiên, Microsoft được cho là cung cấp một sự kết hợp độc đáo giữa chất lượng và tiềm năng tăng trưởng khó có thể sao chép được. Biến động thị trường có thể dễ dàng mang đến những cơ hội mua tốt hơn trong tương lai. Tuy nhiên, các nhà đầu tư dài hạn có thể sẵn sàng trả thêm một khoản phí bảo hiểm nhỏ để sở hữu cổ phiếu ngay bây giờ.

Gã khổng lồ công nghệ vẫn dậm chân tại chỗ thay vì tiến về phía trước.

Apple (AAPL) đã công bố báo cáo thu nhập mới nhất vào ngày 1 tháng 8. Trong quý 3 của năm tài chính 2024, kết thúc vào ngày 29 tháng 6, doanh thu của gã khổng lồ công nghệ đã tăng 5% so với cùng kỳ năm trước lên 85,8 tỷ đô la, cao hơn 1,4 tỷ đô la so với ước tính của các nhà phân tích. Thu nhập trên một cổ phiếu của công ty đã tăng 11% lên 1,40 đô la, cũng cao hơn 0,06 đô la so với dự báo đồng thuận.

Các con số tài chính của Apple vẫn ổn định. Tuy nhiên, cổ phiếu đã tăng khoảng 304% trong năm năm qua và đang giao dịch thấp hơn khoảng 12% so với mức đỉnh lịch sử. Trong bối cảnh này, có phải đã quá muộn để mua cổ phiếu công nghệ blue-chip này?

Apple đang phục hồi sau giai đoạn suy thoái theo chu kỳ

Trong chín tháng đầu năm tài chính 2024, Apple đã tạo ra 52% doanh thu từ việc bán iPhone và 24% doanh thu từ phân khúc dịch vụ — bao gồm App Store, iCloud và các nền tảng dựa trên đăng ký như Apple Music và Apple TV+. 24% còn lại được chia cho các phân khúc máy Mac, iPad và thiết bị đeo, gia đình và phụ kiện. Dưới đây là kết quả kinh doanh của năm phân khúc đó trong ba năm qua.

Tăng trưởng hàng năm	Năm tài chính 2022	Năm tài chính 2023	9 tháng đầu năm tài chính 2024
iPhone	7%	(2%)	(1%)
Dịch vụ	14%	9%	13%
Mac	14%	(27%)	2%
iPad	(8%)	(3%)	(10%)
Thiết bị đeo, gia đình và phục kiên	7%	(3%)	(8%)
Tổng doanh thu	8%	(3%)	1%

Apple đã chậm lại trong năm tài chính 2023 vì hai lý do. Thứ nhất, doanh số iPhone đã sụt giảm khi chu kỳ nâng cấp 5G nguội bớt và Apple phải đối mặt với các đối thủ cạnh tranh hung hăng hơn ở Trung Quốc. Thứ hai, nhu cầu của thị trường đối với máy tính để bàn, máy tính xách tay và máy tính bảng mới – vốn tăng trong suốt đại dịch – đã giảm dần trong môi trường kinh tế vĩ mô khó khăn hơn.

Apple đã vật lộn với những trở ngại tương tự trong chín tháng đầu năm tài chính 2024, nhưng tăng trưởng nhanh chóng của phân khúc dịch vụ đã bù đắp phần lớn áp lực đó. Công ty kỳ vọng phân khúc này – đã vượt qua cột mốc một tỷ người đăng ký một năm về trước và làm tăng tính gắn bó của hệ sinh thái Apple – sẽ tiếp tục tăng trưởng với tốc độ tương tự trong quý 4 tài chính.

Doanh số iPhone của Apple thực sự đã tăng so với cùng kỳ năm trước trên cơ sở tiền tệ không đổi trong quý 3 năm tài chính 2024. Tuy nhiên, tăng trưởng đó đã bị che lấp bởi đồng đô la mạnh hơn. Tuy nhiên, việc sắp ra mắt iPhone 16 theo định hướng AI, việc mở rộng sang Ấn Độ và đồng đô la yếu hơn trong bối cảnh lãi suất giảm có thể dần ổn định hoạt động kinh doanh được theo dõi chặt chẽ này.

Trong khi đó, doanh số bán máy Mac của Apple đã ổn định và doanh số bán iPad cuối cùng đã tăng trở lại trên cơ sở hàng năm trong quý 3, chấm dứt chuỗi năm quý sụt giảm doanh số liên tiếp. Sự phục hồi đó đã được thúc đẩy bởi các mẫu iPad Air và iPad Pro mới.

Điểm mạnh của Apple đang bù đắp cho điểm yếu của công ty. Tuy nhiên, doanh số bán hàng tại khu vực Trung Quốc Đại lục – thị trường lớn thứ ba của Nhà Táo – vẫn giảm 10% so với cùng kỳ năm trước trong chín tháng đầu năm tài chính 2024 khi hãng phải đối mặt với những trở ngại dai dẳng về kinh tế vĩ mô, tiền tệ và cạnh tranh. Theo Canalys, thị phần điện thoại thông minh của Apple tại Trung Quốc cũng giảm từ 16% xuống 14% trong quý 2 năm 2023 và 2024, tụt từ vị trí thứ ba xuống thứ sáu trong số các thương hiệu lớn nhất của khu vực.

Nhiều tiền mặt nhưng không có quá nhiều xúc tác

Apple đã kết thúc quý 3 năm tài chính 2024 với 153 tỷ đô la tiền mặt và chứng khoán khả mại, giúp công ty có nhiều nguồn lực để mở rộng hệ sinh thái của mình với thêm nhiều khoản đầu tư và các thương vụ mua bán sáp nhập.

Tuy nhiên, các xúc tác trong ngắn hạn của Nhà Táo vẫn chưa hiện lên rõ ràng. Vision Pro vẫn là một tiện ích đắt tiền và sẽ không làm giảm sự phụ thuộc của Apple vào iPhone trong thời gian tới. Các công cụ AI tạo sinh mới của công ty có thể khóa người dùng hiện tại vào các dịch vụ của họ, nhưng chúng có thể sẽ không thúc đẩy đáng kể doanh thu trong ngắn hạn hoặc thu hút thêm người tiêu dùng từ các thiết bị Android.

Apple cũng phải đối mặt với những trở ngại pháp lý khó lường. Nhà Táo phải đối mặt với vụ kiện chống độc quyền của Bộ Tư pháp Mỹ cáo buộc công ty lợi dụng “khu vườn có tường bao quanh” của các thiết bị và dịch vụ để xây dựng vị thế độc quyền, cũng như các cuộc điều tra chống độc quyền ở Châu Âu thách thức việc ưu tiên các dịch vụ của bên thứ nhất và phí App Store cao. Tất cả những thách thức pháp lý đó có thể kìm hãm tăng trưởng dài hạn trong phân khúc dịch vụ của Apple.

Mặt tích cực là Apple đang hoàn lại rất nhiều tiền mặt cho nhà đầu tư thông qua mua lại cổ phiếu và trả cổ tức. Trong chín tháng đầu năm tài chính 2024, công ty đã mua lại 69,9 tỷ đô la cổ phiếu và trả 11,4 tỷ đô la cổ tức. Tuy nhiên, tỷ suất cổ tức kỳ hạn thấp, chỉ 0,5%, có lẽ sẽ không gây ấn tượng với quá nhiều nhà đầu tư khi các chứng chỉ tiền gửi (CD) ngắn hạn vẫn đang trả lợi suất 5%.

Tăng trưởng ổn định ở mức định giá đắt đỏ

Đối với năm tài chính 2024, các nhà phân tích dự kiến ​​doanh thu và thu nhập của Apple sẽ tăng lần lượt 8% và 16% khi công ty thoát khỏi giai đoạn suy thoái theo chu kỳ. Đối với năm tài chính 2025, họ dự kiến ​​doanh thu và thu nhập của công ty sẽ tăng lần lượt 8% và 11%. Tốc độ tăng trưởng đó là ổn định nhưng không quá ấn tượng đối với một cổ phiếu giao dịch ở mức giá cao gấp 30 lần thu nhập dự phóng.

Vì vậy, Apple vẫn có định giá đắt đỏ vì công ty được coi là nơi trú ẩn an toàn trong một thị trường bấp bênh trong khi sở hữu một vài xúc tác AI tiềm năng. Vẫn chưa quá muộn để mua cổ phiếu Apple như một khoản đầu tư dài hạn. Tuy nhiên, nhà đầu tư không nên kỳ vọng cổ phiếu mang lại lợi nhuận lớn cho đến khi công ty vượt qua được những thách thức về quy định pháp lý và tung ra một số sản phẩm và dịch vụ mới.

Các công ty công nghệ lớn (Big Tech) đang đầu tư những khoản tiền khổng lồ vào trí tuệ nhân tạo (AI). Theo tờ The Financial Times, các công ty Big Tech đã tăng chi tiêu vốn thêm 50% trong năm 2024 lên 100 tỷ USD nhằm “xây dựng cơ sở hạ tầng hỗ trợ trí tuệ nhân tạo”. Các công ty được hưởng lợi từ làn sóng đầu tư mạnh mẽ này là các nhà sản xuất chip, nhà sản xuất máy chủ và nhà cung cấp cơ sở hạ tầng cho các trung tâm dữ liệu.

Chưa hết, các Big Tech vẫn đang ráo riết tăng mạnh chi tiêu cho công nghệ AI vào năm sau. Thêm nữa, mức định giá giảm đáng kể do sự điều chỉnh chứng khoán ngành công nghệ khiến nhiều cổ phiếu AI trở nên hấp dẫn hơn. Cuối cùng, việc các công ty ngoài lĩnh vực công nghệ bắt đầu triển khai AI trên diện rộng, tăng chi tiêu vào AI chắc chắn sẽ thúc đẩy tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của nhiều công ty cơ sở hạ tầng AI và điện toán đám mây. Dưới đây là ba cổ phiếu AI mà nhà đầu tư nên cân nhắc mua giá giảm trong tháng 8.

Amazon (AMZN)

Công ty con Amazon Web Services (AWS) của Amazon là nhà phân phối các công cụ phần mềm được các công ty sử dụng để triển khai và phát triển AI. Theo kết quả từ báo cáo thu nhập quý gần nhất, doanh thu của AWS tăng 19% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn đáng kể so với ước tính trung bình của các nhà phân tích là 17,6%. Trong khi thu nhập hoạt động tăng 9,3 tỷ USD, tăng mạnh so với 5,4 tỷ USD của cùng kỳ năm 2023.

Ngoài ra, CEO Andy Jassy cũng tiết lộ một thông tin cực kỳ tích cực là nhu cầu về chip đào tạo AI do tập đoàn phát triển đang tăng mạnh khi hàng chục nghìn công ty đang sử dụng Amazon Bedrock, phần mềm cung cấp nhiều lựa chọn về mô hình nền tảng để phát triển các hệ thống AI một cách nhanh chóng và dễ dàng.

Thêm một tín hiệu lạc quan nữa về cổ phiếu Amazon là Jassy chưa bán bất kỳ cổ phiếu nào của công ty kể từ ngày 11 tháng 7 khi cổ phiếu giao dịch dưới 200 USD trong khi trước đó ông đã bán ra hàng tỷ USD từ ngày 2 tháng 7 đến ngày 11 tháng 7.

Biểu đồ giá cổ phiếu AMZN

Dựa trên những luận điểm này, Amazon là một trong những cổ phiếu AI tốt nhất để áp dụng chiến lược mua giá giảm trong tháng 8.

Micron (MU)

Micron (NASDAQ:MU), công ty phát triển các sản phẩm bộ nhớ máy tính, đã báo cáo tài chính quý II trong tháng trước với doanh thu tăng 81,6% so với cùng kỳ năm ngoái lên 6,81 tỷ USD, trong khi dòng tiền hoạt động tăng lên 2,48 tỷ USD so với 1,22 tỷ USD của quý II năm 2023.

CEO Sanjay Mehrotra cho biết công ty đang giành được thị phần ở “các sản phẩm mang lại lợi nhuận cao như Bộ nhớ băng thông cao” đồng thời nhấn mạnh AI sẽ tiếp tục là động lực thúc đẩy tăng trưởng mạnh mẽ của công ty.

Ấn tượng trước kết quả kinh doanh của Micron, Keybanc đã nâng giá mục tiêu cổ phiếu MU lên 165 USD, một mức giá gần gấp đôi mức giá hiện tại. Trong khi đó, các nhà phân tích dự báo ​​thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của công ty sẽ tăng lên 8,74 USD vào năm tới so với 1,11 USD trong năm nay.

Biểu đồ giá cổ phiếu MU

Bất chấp tốc độ tăng trưởng nhanh chóng của công ty, cổ phiếu MU vẫn đang được giao dịch ở mức giá rẻ đến khó tin với hệ số giá trên thu nhập dự phóng (P/E) 10x.

Với tốc độ tăng trưởng nhanh, mức định giá thấp cùng xúc tác mạnh từ AI, Micron là một trong những cổ phiếu AI tốt nhất để nhà đầu tư mua vào với giá giảm trong tháng 8.

Vertiv Holdings (VRT)

Vertiv Holdings (NYSE:VRT) là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng quan trọng cho các trung tâm dữ liệu, bao gồm “các sản phẩm quản lý điện, nhiệt, thiết bị chuyển mạch, v.v.”. Hiện nay, hầu hết các sản phẩm AI đều được phát triển và triển khai tại các trung tâm dữ liệu. Vì vậy diện tích và quy mô của các trung tâm dữ liệu đang được mở rộng nhanh chóng.

Do đó, không có gì ngạc nhiên khi Vertiv đã gặt hái những kết quả tài chính quý II tuyệt vời (công bố ngày 24 tháng 7) với lượng đơn đặt hàng, chưa tính các thương vụ mua lại, tăng 57% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lợi nhuận hoạt động tăng 63% lên 336 triệu USD.

Giám đốc điều hành Giordano Albertazzi cho biết trong một tuyên bố: “Quy mô triển khai AI đang tiếp tục tăng lên và Vertiv có đủ năng lực để nắm bắt thời cơ vàng này trong khi vẫn không ngừng nâng cao năng lực cho tương lai”.

Với tốc độ tăng trưởng cao được thúc đẩy mạnh mẽ bởi AI cùng tỷ lệ P/E dự phóng 30x, Vertiv là một cổ phiếu hấp dẫn mà nhà đầu tư không thể bỏ qua.

Biểu đồ giá cổ phiếu VRT

Kết quả tài chính của Apple cho quý 3 năm tài chính 2024 cho thấy sự tăng trưởng ấn tượng.

Apple vừa công bố kết quả tài chính cho quý 3 kết thúc vào ngày 29 tháng 6 năm 2024. Trong quý này, công ty ghi nhận doanh thu đạt 85,8 tỷ USD, tăng 5% so với mức 81,8 tỷ USD của năm trước. Lợi nhuận ròng của Apple cũng tăng lên 21,4 tỷ USD, so với 19,9 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái.

Doanh thu từ iPhone trong quý này đạt 39,2 tỷ USD, hơi giảm so với con số 39,6 tỷ USD của cùng kỳ năm ngoái. Ngược lại, máy Mac ghi nhận doanh thu 7 tỷ USD, tăng nhẹ từ 6,8 tỷ USD của năm trước. Đặc biệt, iPad đã tạo ra cú sốc với doanh thu lên tới 7,2 tỷ USD, tăng mạnh so với 5,8 tỷ USD của năm trước.

Trong khi đó, mảng Thiết bị đeo, Nhà và Phụ kiện, bao gồm những sản phẩm như Apple Watch và kính Apple Vision Pro, đạt doanh thu 8,1 tỷ USD, giảm so với 8,3 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái. Bù lại, mảng Dịch vụ của Apple – với các tên tuổi nổi bật như Apple Music và Apple TV+ – đã tăng trưởng vượt trội, đạt doanh thu 24,2 tỷ USD, vươn lên từ 21,2 tỷ USD của năm trước

.

Tim Cook, Giám đốc điều hành Apple, phát biểu trong thông cáo báo chí: “Chúng tôi rất hào hứng công bố những cập nhật mới cho các nền tảng phần mềm của chúng tôi tại Hội nghị Các Nhà Phát Triển Toàn Cầu WWDC. Một điểm nhấn quan trọng là Apple Intelligence, hệ thống trí tuệ nhân tạo tiên tiến sử dụng các mô hình AI tạo sinh mạnh mẽ, sẽ trở thành nền tảng cho iPhone, iPad và máy Mac. Chúng tôi rất mong được giới thiệu các công cụ này đến tay người dùng và cam kết tiếp tục đầu tư mạnh mẽ vào các cải tiến để nâng cao trải nghiệm của khách hàng, đồng thời duy trì vị thế dẫn đầu với các giá trị cốt lõi trong công việc của chúng tôi.”

Vào khoảng tháng 9 sắp tới, Apple dự kiến sẽ ra mắt dòng sản phẩm iPhone 16 hoàn toàn mới và công bố phiên bản chính thức của iOS 18. Sự kiện này hứa hẹn sẽ tạo ra một cơn sóng lớn trên thị trường công nghệ, đặc biệt trong quý cuối năm, làm gia tăng sự biến động và thu hút sự chú ý của toàn ngành.