• Cổ phiếu ngành ngân hàng đã giảm giá do sự bất ổn kinh tế và những “cơn gió ngược” lãi suất.
• SoFi hiện được giao dịch ở mức định giá cực kỳ rẻ nếu xét đến tốc độ tăng trưởng nhanh chóng và hoạt động kinh doanh có lãi hiện nay của công ty.
• Cổ phiếu của ngân hàng ứng dụng công nghệ tốt nhất trong ngành Bank of America hiện được giao dịch với hệ số giá trên giá trị sổ sách (P/B) ở mức thấp.

Những cơn gió ngược lãi suất và bất ổn kinh tế mang đến những cổ phiếu giá hời trong lĩnh vực tài chính.

Trong bối cảnh các chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones và S&P 500 đang tiệm cận mức cao mới mọi thời đại, cổ phiếu ngành tài chính lại biến động trái chiều – đặc biệt là các cổ phiếu ngân hàng.

Lãi suất tăng khiến tỷ suất lợi nhuận của ngân hàng chịu áp lực về nhiều khía cạnh. Nói một cách đơn giản, lãi suất tiền gửi đã tăng nhanh hơn lợi nhuận mà ngân hàng thu được từ danh mục cho vay của họ. Thêm vào đó, những bất ổn kinh tế vĩ mô làm tỷ lệ vỡ nợ tăng đột biến và thậm chí còn nghiêm trọng hơn nếu suy thoái kinh tế xảy ra, cộng với sự bất ổn địa chính trị hiện nay.

Mặc dù những quý sắp tới có thể là một giai đoạn đầy biến động đối với ngành ngân hàng, nhưng đồng thời cũng có thể là cơ hội tuyệt vời để đầu tư vào các cổ phiếu của những ngân hàng uy tín đang đón đầu các công nghệ của tương lai.

Tăng trưởng của SoFi rất ấn tượng mặc dù cổ phiếu của công ty chỉ tăng nhẹ

Bất chấp kết quả hoạt động kinh doanh hết sức ấn tượng, cổ phiếu của ngân hàng SoFi (SOFI) không phải là cổ phiếu tăng điểm ấn tượng trong thời gian gần đây và thậm chí giảm gần 40% so với mức cao nhất trong 52 tuần qua. Dưới đây là những điểm nổi bật trong quý gần nhất:

• SoFi lần đầu tiên đạt được lợi nhuận GAAP và dự báo sẽ tiếp tục hoạt động có lãi từ đây.
• Cơ sở thành viên của SoFi đạt hơn 7,5 triệu người, tăng 44% so với cùng kỳ năm trước.
• Nền tảng Galileo hiện có 145 triệu tài khoản trong hệ sinh thái, so với chỉ 60 triệu tài khoản cách đây ba năm.
• Doanh thu ròng điều chỉnh của quý 4 đã tăng 34% so với cùng kỳ năm ngoái trong khi biên EBITDA điều chỉnh đã tăng từ mức 16% một năm trước lên 30% hiện nay.
• Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của công ty được dự báo sẽ dao động từ 0,55 USD đến 0,80 USD vào năm 2026 và sẽ tăng 20% -25%/năm sau thời điểm đó.

SoFi hiện là một ngân hàng tương đối nhỏ với tổng tài sản khoảng 30 tỷ USD, chỉ bằng khoảng 1% tài sản của Bank of America (BAC). Bất chấp mức tăng trưởng vượt trội và thường vượt các ước tính, SoFi hiện được giao dịch ở một mức giá hời so với giá trị sổ sách của nó.

Bank of America có thể là một khoản đầu tư sinh lời lớn

Trong khi tất cả các ngân hàng lớn đều đầu tư mạnh vào công nghệ và hiệu quả thì Bank of America đang làm tốt nhất việc này trong số các ngân hàng lớn của Mỹ.

Ngân hàng được vinh danh là ngân hàng số một về chức năng ngân hàng trực tuyến và di động trong bảng xếp hạng năm 2023 của Javelin và được Global Finance vinh danh là “Ngân hàng kỹ thuật số tiêu dùng tốt nhất” tại Mỹ. 76% hộ gia đình khách hàng của ngân hàng đã ứng dụng nền tảng kỹ thuật số này, tăng từ mức 70% vào năm 2021, trong khi khối lượng thanh toán cá nhân của Zelle đã tăng hơn hai lần trong ba năm qua và chiếm một nửa doanh thu của ngân hàng. Các khoản vay mới hiện nay đều được thực hiện qua các kênh kỹ thuật số. Ngân hàng cũng đã tinh giản sự hiện diện vật lý của mình bằng việc đóng cửa hơn 100 chi nhánh chỉ riêng trong năm 2023 và đang tối ưu hóa hiệu quả của các địa điểm còn lại.

Bank of America không những không mất đi vị thế so với các đối thủ cạnh tranh trực tuyến mà còn tiếp tục tăng trưởng. Trong quý 1 của năm 2024, Bank of America đã có thêm 245.000 tài khoản vãng lai mới (quý tăng trưởng thứ 21 liên tiếp), bổ sung thêm hơn 1 triệu tài khoản thẻ tín dụng và ghi nhận dòng vốn ròng 44 tỷ USD vào tài khoản đầu tư của khách hàng trong năm qua.

Cổ phiếu Bank of America hiện được giao dịch ở mức giá chỉ gấp 11,3 lần thu nhập dự phóng (P/E 11,3x) cùng tỷ suất cổ tức 2,7% và được giao dịch với mức giá gấp 1,06 lần giá trị sổ sách (P/B 1,06x).

Hai cơ hội đầu tư tuyệt vời

Cả hai ngân hàng có thể sẽ trải qua những biến động trong thời gian tới, đặc biệt là cho đến khi có bức tranh rõ hơn về lãi suất. Với những bước đi thông minh trong hoạt động kinh doanh cùng cổ phiếu ở mức giá hời, SoFi và Bank of American là những lựa chọn đầu tư uy tín và có thể mang lại lợi nhuận lớn trong tương lai.

• Nhiều quỹ phòng hộ hàng đầu đang nắm giữ tỷ trọng lớn cổ phiếu của các công ty công nghệ có vốn hóa lớn.
• Một số quỹ lại nắm giữ các cổ phiếu công nghệ có mức vốn hóa nhỏ hơn nhưng có tiềm năng tăng trưởng dài hạn.
• Roblox, CrowdStrike và Pinterest chính là ba cổ phiếu công nghệ vốn hóa nhỏ nhưng tiềm năng.

Đây không phải là những cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn nhưng tiềm năng.

Các cổ phiếu thuộc nhóm Magnificent 7 như Nvidia (NVDA), Alphabet (GOOGL) (GOOG), v.v. dĩ nhiên là những cổ phiếu được các tỷ phú quản lý quỹ phòng hộ nắm giữ nhiều nhất.

Tuy nhiên, những mã cổ phiếu công nghệ đang được giới tỷ phú chọn săn đón cũng có sức hút không kém. Dưới đây là ba cổ phiếu công nghệ đang được một số quỹ phòng hộ nổi tiếng nhất tại Mỹ nắm giữ và có tiềm năng tăng trưởng lớn trong những năm tới.

Metaverse có tiềm năng lớn

Roblox (RBLX) là một cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn trong quỹ phòng hộ Citadel của Ken Griffin, quỹ nắm giữ gần 400 triệu USD cổ phiếu của nhà cung cấp nền tảng chơi game này. Mặc dù nền tảng chơi game metaverse thực sự có tiềm năng rất lớn nhưng mới chỉ đang trong giai đoạn đầu phát triển.

Tính đến cuối năm 2023, Roblox có 71,5 triệu người dùng hoạt động hàng ngày (DAU) trên nền tảng của mình, nhiều hơn 22% so với một năm trước đó. Roblox dự kiến có thể tăng số lượng người dùng lên 1 tỷ DAU trong tương lai, đặc biệt là khi công nghệ thiết bị đeo phát triển và công ty tạo dựng được sự hiện diện của mình tại các thị trường quốc tế có quy mô dân số lớn. Thị trường metaverse toàn cầu dự kiến ​​sẽ tăng từ 90 tỷ USD vào năm 2023 lên gần 1 tỷ USD vào năm 2030 và Roblox có thể là một trong công ty được hưởng lợi lớn nhất từ sự bùng nổ này.

Roblox đang không ngừng nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của mình và dự kiến sẽ đạt được dòng tiền tự do dương vào năm 2024, đồng thời cải thiện tỷ suất lợi nhuận thêm 100-300 điểm cơ bản mỗi năm từ nay cho đến ít nhất năm 2027. Ngoài ra, ban lãnh đạo đang làm rất tốt việc tìm ra những cách thức mới để kiếm tiền từ nền tảng, chẳng hạn như quảng cáo đắm chìm.

Một trong những lĩnh vực tăng trưởng lớn nhất trong lĩnh vực công nghệ

Quỹ phòng hộ Renaissance Technologies do Jim Simons sáng lập nắm giữ 450 triệu USD cổ phần trong công ty công nghệ an ninh mạng CrowdStrike (CRWD). Mặc dù AI vẫn là tâm điểm chú ý cho đến năm 2024, nhưng an ninh mạng vẫn là một cơ hội lớn và lâu dài.

CrowdStrike là công ty đi đầu trong lĩnh vực an ninh mạng dựa trên điện toán đám mây và là công ty tiên phong trong việc ứng dụng AI để phát triển các khả năng phát hiện mối đe dọa tốt nhất trên thị trường. Cùng với sự phát triển của công ty, những tính năng bảo vệ này sẽ không ngừng được nâng cấp. Công ty khai thác dữ liệu đám đông để nghiên cứu và phát hiện ra các vấn đề bảo mật.

Doanh thu định kỳ hàng năm của CrowdStrike hiện vào khoảng hơn 3,4 tỷ USD, nhưng đây mới chỉ là điểm khởi đầu. Với sự tăng trưởng và phát triển nhanh chóng của ngành an ninh mạng, quy mô thị trường ngành này được dự báo sẽ tăng từ 100 tỷ USD hiện nay lên 225 tỷ USD trong vài năm tới và CrowdStrike có thể đạt được 10 tỷ USD doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) vào cuối thập kỷ này.

Một nền tảng truyền thông xã hội có tiềm năng cao

Cổ phiếu của công ty truyền thông xã hội Pinterest (PINS) là cổ phiếu công nghệ chiếm tỷ trọng lớn nhất trong công ty Elliott Management của Paul Singer.

Hoạt động kinh doanh của Pinterest trong thời gian gần đã phục hồi và tăng trưởng rõ rệt sau giai đoạn sa sút kể từ đợt tăng trưởng bùng nổ trong đại dịch lắng xuống. Cơ sở người dùng đã đạt 498 triệu vào cuối năm 2023, tăng 11% so với một năm trước đó và mức tăng trưởng EBITDA điều chỉnh trong quý 4 tăng 86% so với cùng kỳ năm trước.

Công ty đang đứng trước những cơ hội tăng trưởng đầy hứa hẹn. Tân giám đốc điều hành Bill Ready đã thực hiện một số động thái đáng chú ý để thúc đẩy tiềm năng thương mại điện tử của Pinterest. Một điểm nữa cần lưu ý là Pinterest kiếm được phần lớn doanh thu từ người dùng Bắc Mỹ trong khi lượng người dùng quốc tế chiếm khoảng 80% tổng số người dùng toàn cầu, vì vậy thị trường tiềm năng trong những năm tới là hết sức rộng mở đối với Pinterest.

Ba công ty có tiềm năng lớn

Nhà đầu tư chắc chắn sẽ không đầu tư vào một cổ phiếu chỉ vì một tỷ phú hoặc quỹ phòng hộ nào đó làm như vậy. Tuy nhiên, đây là ba công ty có tiềm năng tăng trưởng lớn cùng cơ hội thị trường lớn và đội ngũ lãnh đạo xuất sắc đáng để nhà đầu tư bổ sung vào danh mục đầu tư ngay lúc này.

Hai công ty này được hưởng lợi từ những tiến bộ trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) không kém các ông lớn trong ngành.

Nhiều công ty đang phóng đại khả năng AI của họ đến mức Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) phải vào cuộc điều tra các tuyên bố sai sự thật. Những công ty đưa ra tuyên bố sai sự thật về AI này rõ ràng không đáng được các nhà đầu tư chọn mặt gửi vàng. Nhưng các mã cổ phiếu AI không dính dáng đến những tuyên bố trên cũng không phải là lựa chọn đầu tư tốt hiện nay do mức định giá quá cao.

Và đó là lý do bài viết này xin được giới thiệu đến độc giả hai công ty hoạt động trong lĩnh vực AI ít được biết đến hiện nay là AppLovin (APP) và Xometry (XMTR). Cả hai đều là cổ phiếu AI hợp pháp nhưng ít được biết đến và bị định giá thấp, và điều này khiến chúng trở thành những lựa chọn đầu tư hấp dẫn hiện nay.

1. AppLovin

AppLovin phát hành khoảng 200 tựa game di động và những tựa game này đã mang lại doanh thu trên 1,4 tỷ USD trong năm 2023. Nhưng ban lãnh đạo không có ý định xem đây là mô hình kinh doanh lâu dài và sẵn sàng bán toàn bộ các ứng dụng này nếu tìm được đối tác mua. Thay vào đó, AppLovin phát triển những ứng dụng này để thu thập dữ liệu nhằm đào tạo các mô hình AI cho hoạt động kinh doanh phần mềm của công ty.

Các công ty muốn người dùng tìm, tải xuống và sử dụng ứng dụng của họ và họ tìm đến AppLovin để được trợ giúp. Sản phẩm phần mềm AppDiscovery của công ty được hỗ trợ bởi AI và là phiên bản mới nhất được ra mắt vào năm 2023. Dựa trên mức tăng trưởng doanh thu, sản phẩm này có thể được coi là một câu chuyện thành công chỉ sau một đêm. Trong năm 2023, doanh thu phần mềm của AppLovin đã tăng 76% so với cùng kỳ năm trước lên 1,8 tỷ USD.

Điều đáng chú ý là AppLovin đạt được mức tăng trưởng này trong giai đoạn ngành ứng dụng di động suy thoái. Theo Statista, chi tiêu cho ứng dụng di động trên toàn cầu trong năm 2023 là 171 tỷ USD, chỉ nhỉnh hơn một chút so với 170 tỷ USD của năm 2021. Do đó, lĩnh vực này gần như dậm chân tại chỗ nhưng AppLovin thì không.

Điều đáng chú ý nữa là AppLovin vẫn đang cung cấp dữ liệu cho các mô hình AI. Ban lãnh đạo hy vọng rằng mọi thứ sẽ chỉ trở nên tốt hơn từ đây bằng việc giúp khách hàng nâng cao khả năng khám phá và kiếm tiền. Và nếu AppLovin mang lại lợi ích cho khách hàng thì công ty sẽ giành thị phần từ tay các đối thủ cạnh tranh.

Phân khúc phần mềm của AppLovin có tỷ suất lợi nhuận cao hơn so với phân khúc ứng dụng. Nhờ sự tăng trưởng của phân khúc phần mềm, lợi nhuận của công ty đang tăng mạnh. Thu nhập ròng của công ty trong năm 2023 đã đạt hơn 350 triệu USD, với gần một nửa trong số đó đạt được trong quý 4.

Kết quả hoạt động kinh doanh quý 4 cho thấy lợi nhuận của AppLovin đang được cải thiện và sẽ còn tiếp tục. Cổ phiếu AppLovin hiện được giao dịch ở mức giá chỉ gấp 15 lần thu nhập dự phóng (P/E 15x). Đây là một mức định giá hợp lý cho một cổ phiếu AI đang bùng nổ như AppLovin.

Dữ liệu hệ số PE APP (dự phóng) theo YCHARTS

2. Xometry

Xometry không tham gia vào trào lưu AI. Ngược lại, toàn bộ mô hình kinh doanh của công ty đã dựa vào AI kể từ trước khi trở thành công ty đại chúng vào năm 2021, tức là trước khi xu hướng AI hiện tại thực sự bùng nổ.

Xometry là một thị trường sản xuất trực tuyến với quy mô thị trường toàn cầu ước tính khoảng 260 tỷ USD và chưa từng gặp phải bất kỳ sự gián đoạn công nghệ nào. Nhưng công ty hy vọng rằng phần mềm AI của họ sẽ thay đổi cuộc chơi.

Nói tóm lại, Xometry có một thị trường trực tuyến mà những bên có nhu cầu sản xuất theo yêu cầu có thể nhận được báo giá ngay lập tức do AI của công ty cung cấp. Sau đó, Xometry tìm kiếm các nhà sản xuất bên thứ ba sẵn sàng thực hiện công việc với mức giá rẻ hơn mức giá mà họ báo cho người mua. Xometry kiếm tiền nhờ chênh lệch giá.

Quá đó, có thể dễ dàng nhận thấy tính hiệu quả của phần mềm AI là yếu tố quyết định thành bại của Xometry. Nếu mức giá quá thấp, các nhà sản xuất bên thứ ba sẽ không chấp nhận. Nhưng nếu giá quá cao thì mức chênh lệch sẽ không lớn để mang lại lợi nhuận cho Xometry. AI của công ty cần tìm ra điểm cân bằng tối ưu giữa chi phí và lợi ích.

Mọi thứ dường như đang khá suôn sẻ đối với Xometry. Như biểu đồ bên dưới cho thấy, doanh thu liên tục tăng và tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty đã cải thiện, điều này cho thấy phần mềm AI của công ty đã đưa ra mức giá tốt hơn.

Dữ liệu tỷ suất lợi nhuận gộp của XMTR theo YCHARTS

Xometry đang trên đà chiếm lĩnh thị trường béo bở này và các số liệu tài chính của công ty cho thấy phần mềm AI ngày càng đáp ứng tốt nhiệm vụ này. Chỉ điều đó thôi cũng đáng để các nhà đầu tư chú ý. Ngoài ra, cổ phiếu này đang được giao dịch ở mức giá khá rẻ, chỉ hơn 2 lần doanh thu (P/S 2x). Từ những phân tích ở trên, AppLovin và Xometry rõ ràng là những cổ phiếu đáng mua hiện nay. Trong xu thế hot như AI hiện nay, nhiều cổ phiếu AI về cơ bản đã bị thổi phồng hoặc được định giá quá cao, nhưng những cơ hội đầu tư tốt hơn vẫn có thể nằm ngay ở dưới “phần nổi của tảng băng chìm”.