Được thúc đẩy bởi sự phục hồi nhờ trí tuệ nhân tạo (AI), các cổ phiếu công nghệ đã dẫn đầu thị trường cao hơn cho đến năm 2023. Sau khi chịu áp lực nặng nề vào năm 2022 trong bối cảnh Fed không ngừng tăng lãi suất, chỉ số Nasdaq 100 ($IUXX) tập trung vào công nghệ hiện đã phục hồi để tăng hơn 39,1% so với đầu năm. Để so sánh, Chỉ số S&P 500 ($SPX) trên diện rộng hơn cao hơn 15,9% trong năm.

Đáng chú ý, một trong những công ty có thành tích vượt trội vào năm 2023 là gã khổng lồ công nghệ lâu đời Microsoft (MSFT). Cổ phiếu của gã khổng lồ phần mềm đã tăng 39,3% trong năm nay, vượt xa S&P 500.

Tuy nhiên, với việc MSFT tham gia vào đợt thoái lui trên diện rộng hơn của Nasdaq kể từ giữa tháng 7, đây là cơ hội mua ở mức giá thấp ngay bây giờ cho các nhà đầu tư đang muốn xây dựng vị thế ở cổ phiếu có thành quả vượt trội này trong dài hạn. Cho dù đó là triển vọng tăng trưởng của AI hay tính ổn định của tỷ suất cổ tức, đây là 5 lý do khiến Microsoft hiện xứng đáng có một vị trí trong danh mục đầu tư của bạn.

1. Thu nhập ổn định

EPS của Microsoft đã đánh bại ước tính của Street trong những quý gần đây khá thường xuyên. Trong 5 quý vừa qua, EPS của công ty đã 4 lần vượt kỳ vọng. Trên thực tế, trường hợp duy nhất mà thu nhập không đạt được kỳ vọng là vào tháng 7 năm 2022, khi nhiều áp lực kinh tế vĩ mô khác nhau hội tụ để đè nặng lên lợi nhuận của công ty. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng ngay cả trong trường hợp đó, MSFT đã phục hồi sau báo cáo thu nhập nhờ sức mạnh từ dự báo của mình.

Trong kết quả quý mới nhất, EPS của Microsoft cao hơn ước tính 5,5%, với mức tăng trưởng doanh thu vững chắc ở các phân khúc doanh thu chính là đám mây (+15,3% YoY) cũng như năng suất và quy trình kinh doanh (+10,2% YoY).

2. Dẫn đầu lĩnh vực AI

Lý do chính dẫn đến hiệu suất yếu kém của cổ phiếu Microsoft sau khi công bố thu nhập là do ban quản lý khẳng định rằng tăng trưởng doanh thu từ các hoạt động do AI dẫn đầu sẽ chậm lại trong các quý tới. Tuy nhiên, khả năng tạo doanh thu nhờ AI của công ty vẫn có một số động lực rõ ràng khiến công ty trở thành một trong những công ty đi đầu trong lĩnh vực đang phát triển nhanh chóng này.

Thứ nhất, khoản đầu tư của Microsoft vào ChatGPT dự kiến sẽ bắt đầu mang lại lợi nhuận khi công ty mẹ OpenAI nhanh chóng đạt doanh thu hàng năm 1 tỷ USD. Hơn nữa, Microsoft gần đây đã tích hợp ChatGPT vào nền tảng đám mây dành cho khách hàng doanh nghiệp của mình, trong đó các đối tác chính như PwC, AT&T (T) và Moody’s (MCO) sẽ được hưởng lợi.

Công ty cũng đang tích hợp AI vào các công cụ của mình trong phân khúc “Quy trình kinh doanh và năng suất”, phân khúc chiếm gần 1/3 doanh thu của công ty trong quý gần đây nhất. Copilot của Microsoft, một công cụ tổng hợp được hỗ trợ bởi AI cho phép người dùng ra lệnh cho trợ lý bằng ngôn ngữ tự nhiên, dự kiến sẽ được thêm vào Microsoft 365, bao gồm bộ ứng dụng Office của Microsoft, như Word và Excel. Gã khổng lồ công nghệ tính phí hàng tháng cho Copilot là 30 USD từ khách hàng doanh nghiệp bên cạnh phí đăng ký Microsoft 365, phản ánh sức mạnh định giá mạnh mẽ.

Khả năng của Copilot sẽ cho phép Microsoft khuyến khích các nhà phát triển xây dựng các ứng dụng tích hợp liền mạch với nó. Hãy nhớ rằng, Microsoft tính phí 30% trên doanh số bán ứng dụng thông qua nền tảng Microsoft AppSource, khiến nền tảng này trở thành một nguồn doanh thu quan trọng khác cho công ty.

3. Sức mạnh điện toán đám mây

Microsoft là một trong những công ty hàng đầu trong lĩnh vực điện toán đám mây, cùng với Google (GOOGL) và Amazon (AMZN) AWS. Trên thực tế, ba gã khổng lồ này đã chiếm khoảng 66% thị trường đám mây toàn cầu. Được định giá ở mức 231,12 tỷ USD vào năm 2023, thị trường đám mây toàn cầu dự kiến sẽ đạt con số khổng lồ 2,2 nghìn tỷ USD vào năm 2030, đạt tốc độ CAGR là 37% trong giai đoạn này.

Năng lực mạnh mẽ của Microsoft trong không gian đám mây, cùng với thị phần dẫn đầu, giúp Microsoft có thể hưởng lợi tốt từ sự tăng trưởng dự kiến của thị trường đám mây doanh nghiệp trên toàn cầu. Trên thực tế, cùng với phần mềm doanh nghiệp – một thị trường trị giá 1,2 nghìn tỷ USD, tính đến năm 2021 – Microsoft Azure cũng sẵn sàng giành thị phần trong các phân khúc dịch vụ CNTT (thị trường 1 nghìn tỷ USD) và dịch vụ truyền thông (thị trường 1,3 nghìn tỷ USD).

4. Tỷ suất cổ tức đáng tin cậy

Cùng với hiệu suất giá cổ phiếu ấn tượng, Microsoft mang đến cho các nhà đầu tư tỷ suất cổ tức là 0,82%.

So sánh điều này với một số đối thủ tích trữ tiền mặt như Amazon và Google, những công ty mà Microsoft cạnh tranh chặt chẽ về AI và điện toán đám mây; cả gã khổng lồ công nghệ đều không trả cổ tức đều đặn. Và tỷ suất cổ tức của Microsoft tốt hơn so với đối thủ công nghệ cùng ngành là Apple (AAPL), mang lại tỷ suất 0,51%.

Điều ấn tượng là Microsoft cũng đã tăng cổ tức liên tục trong 9 năm qua.

5. Các nhà phân tích mong đợi nhiều khả năng tăng giá hơn ở Microsoft

Cuối cùng, các nhà phân tích vẫn bị thuyết phục về triển vọng tăng trưởng thu nhập của Microsoft. Sự đồng thuận đang kêu gọi thu nhập cải thiện 12,8% trong quý hiện tại và 11,1% cho năm tài chính 2024.

Nhìn chung, các nhà phân tích vẫn lạc quan về cổ phiếu Microsoft với xếp hạng đồng thuận “Rất nên mua” và giá mục tiêu trung bình là 383,49 USD – cho thấy tiềm năng tăng giá khoảng 15,7% so với mức hiện tại. Mục tiêu cao nhất đường phố là 440 USD ngụ ý mức tăng dự kiến gần 33%.

Trong số 35 nhà phân tích đánh giá cổ phiếu, 29 người có xếp hạng “Rất nên mua”, 3 người có xếp hạng “Mua vừa phải”, 2 người có xếp hạng “Nên giữ” và chỉ 1 người có xếp hạng “Rất nên bán”.

Lời kết

Xét trên mọi khía cạnh, triển vọng của Microsoft có vẻ khá khả quan nhờ hoạt động tiếp tục vượt trội. Mặc dù sự cạnh tranh gay gắt trong lĩnh vực AI và đám mây – và những thách thức kinh tế vĩ mô vẫn còn tồn tại – khả năng định giá và khả năng thực thi đã được chứng minh của Microsoft mang lại cho công ty một chỗ đứng vững chắc và lợi thế hoạt động. Do đó, cổ phiếu của Microsoft là một sự đặt cược hấp dẫn để các nhà đầu tư mua vào bất kỳ thời điểm nào.

• Advanced Micro Devices đặt mục tiêu giành thị phần bằng các chip “tăng tốc” AI mới.
• Super Micro Computer là một trong số ít cổ phiếu công nghệ có mức tăng trưởng sánh ngang với Nvidia trong năm 2023.

Advanced Micro Devices và Super Micro Computer sẽ được hưởng lợi đáng kể từ xu hướng lớn về trí tuệ nhân tạo.

Trí tuệ nhân tạo (AI) tạo sinh có thể là một trong những xu hướng công nghệ có sức ảnh hưởng lớn nhất trong thời đại chúng ta. Các nhà phân tích tại Bloomberg dự báo AI sẽ trở thành thị trường trị giá 1,3 nghìn tỷ USD khi ngày càng có nhiều công ty xây dựng các mô hình ngôn ngữ lớn và các ứng dụng khác.

Advanced Micro Devices (AMD) và Super Micro Computer (SMCI) có thể khai thác tiềm năng khổng lồ này bằng cách phát triển phần cứng và cơ sở hạ tầng mà các doanh nghiệp khác cần để xây dựng các nền tảng có nhu cầu cao này. Chúng ta cùng tìm hiểu xem điều này có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư.

Advanced Micro Devices

Với mức tăng 62% từ đầu năm đến nay, cổ phiếu AMD đã mang lại nhiều lợi nhuận cho các nhà đầu tư mặc dù mức tăng này còn thua xa đối thủ Nvidia (200%). Dù trước đây công ty sản xuất chip máy tính này thường tập trung vào các bộ xử lý trung tâm (CPU) dành cho laptop và máy tính cá nhân, các sản phẩm có biên lợi nhuận thấp hơn, nhưng sự đầu tư vào chip AI, mà hãng gọi là “máy gia tốc”, có thể tạo tiền đề cho tăng trưởng mạnh trong dài hạn.

Nắm giữ thị phần chip đồ họa lớn thứ hai sau Nvidia, AMD thường cung cấp các sản phẩm bộ xử lý đồ họa (GPU) rẻ hơn và có hiệu năng thấp hơn so với đối thủ. Công ty có thể áp dụng chiến lược tương tự để cạnh tranh trên thị trường chip đào tạo AI dành cho doanh nghiệp, thị trường hiện đang gặp phải những trở ngại như nguồn cung thấp và giá cao khi các công ty khởi nghiệp đổ xô phát triển nền tảng mới liên quan đến AI.

Vào tháng 6, AMD giới thiệu chip M1300X được thiết kế để đào tạo các mô hình ngôn ngữ lớn và các ứng dụng AI khác. Và hãng đã lên kế hoạch đẩy mạnh sản xuất trong quý 4 năm nay. Mặc dù ban lãnh đạo chưa tiết lộ thông tin về giá của sản phẩm mới, nhưng nhiều khả năng họ vẫn sẽ hướng đến sản phẩm phân khúc tầm trung của thị trường chip AI để bù đắp cho việc ra mắt thị trường muộn hơn và mức độ nhận diện thương hiệu kém hơn Nvidia.

Với hệ số giá trên lợi nhuận dự phóng ở mức 25,2, định giá của AMD phù hợp với mức trung bình của thị trường, điều đó có nghĩa là vẫn chưa muộn để các nhà đầu tư đặt cược vào tiềm năng AI của hãng.

Super Micro Computer

Với mức tăng cổ phiếu ấn tượng 263% từ đầu năm đến nay, Super Micro Computer là một trong số ít công ty có thể vượt qua mức tăng giá cổ phiếu bùng nổ của Nvidia trong năm 2023. Tốc độ mở rộng nhanh chóng và mức định giá tương đối thấp của công ty cơ sở hạ tầng công nghệ này cho thấy cơ hội vẫn còn đối với các nhà đầu tư dài hạn.

Không giống như AMD, Supermicro không có kế hoạch nắm bắt cơ hội AI bằng cách sản xuất chip. Thay vào đó, hãng tập trung vào việc tạo ra các máy chủ máy tính và cơ sở hạ tầng CNTT khác cho các trung tâm dữ liệu và nhà cung cấp dịch vụ đám mây, một phân khúc có nhu cầu tăng cao trong bối cảnh bùng nổ AI tạo sinh. Các thiết kế tiết kiệm năng lượng và sự hợp tác với công ty dẫn đầu AI Nvidia (Supermicro đã thiết kế một số máy chủ sử dụng GPU H100 của Nvidia) mang lại cho hãng một lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ trước các đối thủ tiềm năng.

Trong năm tài chính 2023 kết thúc vào ngày 30 tháng 6, công ty đã đạt doanh thu 7,12 tỷ USD. Ban lãnh đạo dự báo doanh thu sẽ tăng lên khoảng 9,6 tỷ USD đến 10,5 tỷ USD khi nhu cầu về AI tăng lên.

Bất chấp sự tăng giá mạnh trong năm nay, Supermicro vẫn có giá tương đối phải chăng. Cổ phiếu được giao dịch với mức giá gấp khoảng 2,3 lần doanh thu thực hiện trong 12 tháng qua, thấp hơn một chút so với mức trung bình của S&P 500.

Nắm bắt cơ hội đầu tư lâu dài

Trong khi các cổ phiếu AI đã tăng giá mạnh trong những tháng gần đây, các nhà đầu tư vẫn còn kịp nắm bắt cơ hội đầu tư dài hạn nếu công nghệ này tạo ra hiệu ứng cho thị trường như dự báo của giới phân tích. Với tiềm năng tăng trưởng dồi dào cùng mức giá hợp lý như phân tích ở trên, Advanced Micro Devices và Super Micro Computer là những cổ phiếu AI lý tưởng để đầu tư.

United Airlines đang mua 100 chiếc Boeing 787 Dreamliners với tùy chọn mua thêm 100 máy bay phản lực mới sẽ bay những tuyến đường dài nhất và thay thế những chiếc máy bay kém tiết kiệm nhiên liệu hơn, đã cũ hàng chục năm.

Đơn đặt hàng lớn là động lực lớn cho Boeing từ một trong những khách hàng lớn nhất của hãng và đến khi United đã có lãi trở lại sau sự sụt giảm về du lịch do đại dịch. Hãng gần đây đã bổ sung thêm nhiều chuyến bay quốc tế nhờ nhu cầu phục hồi.

United cho biết đơn đặt hàng của họ là đợt bán thân rộng lớn nhất cho một hãng vận tải Mỹ. 

Khoảng 100 chiếc Dreamliner theo đơn đặt hàng sẽ thay thế những chiếc Boeing 767 và một số chiếc Boeing 777 của hãng. Toàn bộ đội bay thân rộng của United có trụ sở tại Chicago bao gồm các máy bay Boeing. United cho biết Dreamliners dự kiến sẽ được giao trong khoảng thời gian từ năm 2024 đến năm 2032. 

Giám đốc điều hành của United, Scott Kirby, cho biết việc mua thêm máy bay Boeing 787 sẽ dễ dàng hơn so với máy bay thân rộng A350 cạnh tranh của Airbus.

Ông nói trong cuộc gọi với các phóng viên: “Trong thế giới này, nơi chúng tôi đang cố gắng thu hút 2.500 phi công mỗi năm và phát triển hãng hàng không, việc giới thiệu một loại đội bay mới đã làm chậm lại đáng kể tốc độ đó”. “Và sự thật là 787 là sự thay thế tốt hơn cho [767] vì nó nhỏ hơn.”

United có 63 chiếc Dreamliner trong đội bay của mình tính đến cuối năm ngoái, theo một hồ sơ an ninh, và dự kiến sẽ đạt gần 70 chiếc trước năm 2023. Giống như các hãng hàng không khác, United đã không có máy bay mới trong nhiều tháng do sai sót trong sản xuất buộc Boeing phải sửa chữa. tạm dừng giao hàng cho đến mùa hè vừa qua.

Sự thiếu hụt máy bay do các vấn đề về chuỗi cung ứng và thiếu lao động đã góp phần khiến giá vé máy bay tăng cao trong năm nay.

Theo những người quen thuộc với vấn đề này, United lần đầu tiên đưa ra mệnh lệnh cho các phi công vào mùa thu năm nay. 

Trong hồ sơ chứng khoán vào đầu ngày thứ Ba, hãng hàng không ước tính chi tiêu vốn đã điều chỉnh của mình vào khoảng 9 tỷ USD vào năm tới và 11 tỷ USD vào năm 2024 theo lệnh. Các giám đốc điều hành không cho biết chính xác hãng hàng không sẽ thanh toán tiền máy bay như thế nào. 

Giám đốc tài chính của United, Gerry Laderman cho biết trong cuộc gọi truyền thông: “Chúng tôi sẽ có cơ hội thực sự sử dụng dòng tiền của chính mình để thanh toán cho những chiếc máy bay này hoặc tài trợ cho chúng đến mức mà chúng tôi thấy việc tài trợ trên thị trường vốn hấp dẫn”. 

Hãng cũng đang mua thêm 56 máy bay thân hẹp Boeing 737 Max và thực hiện các lựa chọn cho 44 chiếc nữa, bổ sung vào đơn đặt hàng gần 300 máy bay một lối đi mới của Boeing và Airbus mà United đã thực hiện vào năm ngoái.

• Cổ tức hàng tháng của Realty Income đã trở nên cực hấp dẫn sau khi giá cổ phiếu sụt giảm đáng kể.
• Shutterstock là một lựa chọn tuyệt vời cho những người đầu tư chọn phong cách giá rẻ để cược vào việc cấp phép quyền nội dung AI tạo sinh

Cổ phiếu của Realty Income và Shutterstock có thể sẽ không ở mức giá rẻ này quá lâu.

Cổ phiếu giá trị là cổ phiếu của các công ty được giao dịch với mức định giá thấp so với thu nhập và tiềm năng tăng trưởng. Chúng có thể là lựa chọn tuyệt hảo cho những người đầu tư muốn hạn chế rủi ro trên thị trường trong khi hưởng lợi từ các đặc quyền như: thanh toán cổ tức và mua lại cổ phần, những khoản tăng dần theo thời gian.

Realty Income (O -1.31%) và Shutterstock (SSTK -2.62%) đáp ứng tiêu chuẩn này bởi mức định giá của chúng thấp nhưng lại có triển vọng xán lạn. Hãy cùng xem xét tại sao chúng có thể là lựa chọn tốt trong môi trường kinh tế ngày càng bất ổn này.

Realty Income 

Được thành lập vào năm 1969, Tập đoàn Realty Income là một quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) được thiết kế để mang lại nguồn thu nhập đáng tin cho các cổ đông, thông qua việc mua và cho thuê các bất động sản thương mại cho những người thuê đủ điều kiện. Trong khi cổ phiếu đã mất đi 20% giá trị kể từ đầu năm tới nay, mô hình kinh doanh của công ty vẫn duy trì mạnh mẽ, khiến đợt giảm giá ngắn hạn chuyển thành cơ hội mua dài hạn.

Trong khi lãi suất tăng – như cách chúng tăng mạnh trong năm 2023 – chúng gây ra rất nhiều khó khăn cho các REIT. Từ góc độ của người đầu tư, cổ phiếu trở nên kém hấp dẫn hơn so với trái phiếu và các tài sản sinh lãi khác. Trên khía cạnh kinh doanh, lãi suất cao hơn có thể làm giảm giá trị các tài sản bất động sản của họ và tăng chi phí vay mượn. Nhưng tin tốt là những bất lợi kinh tế vi mô này sẽ không kéo dài mãi mãi, và Realty Income đã ở vị thế sẽ vượt qua được chúng.

Theo ban quản trị, 91% của tổng thu nhập cho thuê có khả năng chống chọi trước những suy thoái kinh tế, bởi hầu hết những người thuê đều kinh doanh những ngành không-tùy-tiện (nơi họ bán những hàng hóa và dịch vụ người tiêu dùng cần, không chỉ đơn giản là muốn). Và mặc cho nền kinh tế bất ổn, thì danh mục bất động sản của công ty vẫn duy trì một tỷ lệ lấp đầy cao 99%, tính đến cuối quý 2, với 137 trong tổng 13,118 bất động sản bị trống trên thị trường.

Realty Income là một lựa chọn tuyệt hảo cho người đầu tư thu nhập bởi tỷ suất cổ tức hàng năm của nó là 6.1%, đươc trả góp hàng tháng. Công ty đã tăng mức thanh toán của mình liên tục trong 25 năm.

Shutterstock 

Shutterstock chuyên về bản quyền nội dung kỹ thuật số, chủ yếu cho hình ảnh và cảnh quay. Và trong khi cổ phiếu của công ty đã mất đi 27% giá trị trong năm nay bởi sự cạnh tranh từ trí tuệ nhân tạo (AI) tạo sinh, nhưng công ty có thể sớm biến thử thách này thành một cơ hội dài hạn bằng cách kết hợp công nghệ này vào mô hình kinh doanh của mình.

Shutterstock thường nhận tiền từ thư viện nội dung khổng lồ của mình bằng cách cấp phép quyền sử dụng thông qua việc đăng ký. Dù vậy, sẽ phát triển của các nền tảng AI tạo sinh đã gây ra lo ngại rằng người dùng hiện có thể tạo ra các nội dung của họ với mức giá rẻ hơn, thay vì dựa vào các nền tảng như Shutterstock. Ban quản trị hiện đang cố gắng để biến chông gai này thành một cơ hội để thúc đẩy tăng trưởng và đa dạng hóa mô hình kinh doanh của công ty.

Các mô hình AI dựa vào các bộ dữ liệu lớn về nội dung đến từ thế giới thực, dẫn đến các vụ kiện chống lại OpenAi và các công ty AI khác có thể đào tạo các ứng dụng của họ với tài liệu có bản quyền. Shutterstock có thể giải quyết vấn đề này bằng cách cấp quyền cho đào tạo AI vào thư viện hơn 300 triệu hình ảnh của công ty.

Trong tháng Bảy, công ty mở rộng mối quan hệ đối tác với OpenAI để cấp phép nội dung của công ty cho nền tảng AI tạo sinh, đổi lại là khoản thanh toán và truy cập vào một số công nghệ chuyển đổi văn bản thành hình ảnh mới nhất của OpenAI, điều này cho phép người dùng của Shutterstock được tạo và chỉnh sửa hình ảnh của họ ngay trong nền tảng. Thỏa thuận này có thể thúc đẩy tăng trưởng và cải thiện lợi thế của công ty. Cổ phiếu có hệ số giá/thu nhập (P/E) trong 12 tháng là bội số của 12, thấp hơn đến một nửa mức trung bình 25 của chỉ số S&P 500.

Cổ phiếu nào là phù hợp nhất với bạn?

Realty Income và Shutterstock đều là những khoản đầu tư có giá trị lớn, nhưng lại phục vụ những chiến lược đầu tư rất khác nhau.

Realty Income là một khoản đặt cược an toàn hơn bởi chúng là công ty blue-chip lớn có lịch sử thành công dày dạn.

Mặc khác, Shutterstock mang đến rủi ro cao hơn, như vậy phần thưởng cũng cao hơn, vì không rõ khả năng các công ty nhỏ hơn sẽ có thể sử dụng đào tạo AI để khắc phục những điểm yếu tiềm ẩn trong hoạt động kinh doanh cấp quyền hình ảnh truyền thống hay không, khi mà cạnh tranh trong ngành ngày một gay gắt.