• Taiwan Semiconductor Manufacturing là nhà sản xuất chip cho các công ty công nghệ hàng đầu.
• Các sản phẩm AI tạo sinh mới là động lực thúc đẩy mạnh mẽ hoạt động kinh doanh của

Thị trường chứng khoán mang đến nhiều cơ hội hấp dẫn trước khi năm 2023 khép lại.

Cuối năm cũng là thời điểm để các nhà đầu tư xem xét điều chỉnh danh mục đầu tư và quyết định nên bán hay giữ cổ phiếu nào.

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) hoặc Adobe (ADBE) sẽ là những sự bổ sung mà các nhà đầu tư nên cân nhắc nếu chưa có trong danh mục đầu tư. Mỗi công ty trên đều là công ty hàng đầu trong mỗi lĩnh vực tương ứng và cả hai đều sẽ hưởng lợi từ những xu thế lớn.

Taiwan Semiconductor Manufacturing

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) là công ty chuyên sản xuất chip cho các loại thiết bị điện tử, bao gồm cả những thiết bị do Apple, Nvidia và Advanced Micro Devices sản xuất.

TSMC là nhà sản xuất chip theo hợp đồng lớn nhất thế giới cho các khách hàng. Đây là mối quan hệ hợp tác đôi bên cùng có lợi vì khách hàng của họ sẽ không cần phải đầu tư những khoản tiền khổng lồ để xây dựng cơ sở hạ tầng phục vụ sản xuất chip. Ngoài ra, khách hàng của Taiwan Semiconductor có thể mua được những sản phẩm mới nhất, bao gồm chip 3 nanomet, một thế hệ chip xử lý được cải tiến mạnh về hiệu suất, sức mạnh xử lý.

Dù hiện sở hữu công nghệ tốt nhất thế giới nhưng TSMC không tự mãn. Thay vào đó, họ đang đi đầu trong việc sản xuất chip 2nm và dự kiến sẽ sản xuất hàng loạt vào năm 2025. Sự đổi mới liên tục này mang lại cho TSMC nguồn doanh thu mới cứ sau vài năm.

Đổi mới chính là lý do tại sao doanh thu của TSMC tăng trưởng đều đặn trong suốt lịch sử của công ty ngoại trừ những đợt giảm nhẹ trong giai đoạn suy thoái theo chu kỳ.

Dữ liệu doanh thu TSM (TTM) theo YCHARTS

Những gì đang diễn ra tại TSMC là cơ hội tuyệt vời để nhà đầu tư mua cổ phiếu của hãng. Cổ phiếu TSMC hiện đang được giao dịch với mức giá gấp 16 lần thu nhập dự phóng của năm 2024, một mức giá rẻ khi xét đến hệ số giá trên thu nhập thực hiện trung bình ở mức 19 trong mười năm qua.

Đầu tư vào Taiwan Semiconductor Manufacturing là đầu tư vào cải tiến công nghệ chip và đây là một sự đặt cược an toàn.

Adobe

Adobe thống trị không gian truyền thông kỹ thuật số với bộ sản phẩm thiết kế sáng tạo. Ngoài ra, Adobe cũng có các công cụ dành cho thương mại điện tử, kinh doanh và trí tuệ nhân tạo (AI). Adobe và ứng AI tạo sinh trong sản phẩm Adobe Firefly cho phép người sáng tạo sửa đổi đồ họa bằng cách nhập văn bản đơn giản. Hãng cũng triển khai AI trong sản phẩm Adobe Sensei, giúp cải thiện khả năng tiếp thị của doanh nghiệp bằng cách gợi ý khách hàng mới dựa trên lưu lượng truy cập hoặc bằng cách thêm chatbot vào trang web.

Các sản phẩm AI mới của Adobe giúp hãng củng cố vững chắc vị thế dẫn đầu thế giới truyền thông kỹ thuật số. Với mô hình đăng ký vững mạnh, Adobe có điều kiện tốt để đảm bảo thành công trong tương lai.

Trong báo cáo hoạt động kinh doanh quý 3 của năm tài chính 2023 (kết thúc vào ngày 1 tháng 9), thu nhập trên mỗi cổ phiếu của Adobe đã tăng 27% từ 2,42 USD lên 3,07 USD. Mức tăng trưởng đánh bại thị trường này chính là điều mà các nhà đầu tư mong đợi từ Adobe và nó lý giải tại sao cổ phiếu có mức giá cao gấp 54 lần thu nhập thực hiện nhưng hiện tại được giao dịch ở mức giá gấp 29 lần thu nhập dự phóng của năm 2024.

Do đó, để đánh bại thị trường, nhà đầu tư nên nhanh tay bổ sung Adobe cùng Taiwan Semiconductor Manufacturing vào danh mục đầu tư.

• Upstart đã từng hoạt động có lãi và tăng trưởng nhanh chóng, nhưng lãi suất tăng cao đã khiến cổ phiếu của công ty này giảm giá.
• Cổ phiếu Redfin sẽ phục hồi khi lãi suất thế chấp bắt đầu giảm.
• Hoạt động kinh doanh của Opendoor sẽ có lãi khi thị trường nhà ở bình thường trở lại.

Lãi suất giảm có thể khiến một số cổ phiếu tăng giá bùng nổ trong năm tới.

Bước vào những tuần cuối cùng của năm 2023 và nhìn lại thời điểm đầu năm, hầu hết các nhà đầu tư có thể sẽ ngạc nhiên khi chứng khoán đã đạt mức tăng mạnh như vậy trong năm nay. S&P 500 tăng 19,4% trong năm nay, trong khi Nasdaq Composite tăng 36,3%, một phần do các công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI) mới và sự bán tháo mạnh cổ phiếu công nghệ vào năm 2022.

Đi ngược với xu thế chung đó, ba cổ phiếu giảm sâu so với mức đỉnh giai đoạn đại dịch và có thể tăng gấp đôi vào năm tới là Upstart (UPST), Redfin (RDFN) và Opendoor Technologies (OPEN). Chúng ta sẽ cùng tìm hiểu sâu hơn từng cổ phiếu này trong phần dưới để biết lý do tại sao chúng có thể tăng giá gấp đôi vào năm tới.

Ảnh nguồn: GETTY IMAGES

1. Upstart: Một nền tảng cho vay AI

Upstart (UPST) đã gây ấn tượng mạnh mẽ với các nhà đầu tư trong năm 2021 khi tăng gần 2.000% so với giá chào bán lần đầu ra công chúng (IPO) khi nền tảng cho vay tiêu dùng này công bố mức tăng trưởng doanh thu cùng lợi nhuận cao chưa từng có. Tuy nhiên, khi nguồn tiền kích thích cạn kiệt và lãi suất tăng vọt, doanh thu của Upstart sụt giảm và lợi nhuận bốc hơi, dẫn đến cổ phiếu cũng lao dốc theo.

Bất chấp những thách thức đó, Upstart vẫn nỗ lực tối đa để phá vỡ điểm FICO. Sự thay đổi chính là môi trường kinh tế vĩ mô. Lãi suất tăng cao khiến người tiêu dùng ít quan tâm đến việc vay vốn hơn và nỗi lo suy thoái kinh tế khiến các ngân hàng không sẵn sàng tiếp quản các khoản vay đã được ghi vào sổ sách của Upstart với ý định bán tháo trong vòng sáu tháng đầu.

Nếu xu hướng hiện tại tiếp tục kéo dài đến năm 2024, lạm phát sẽ tiếp tục giảm do nền kinh tế dường như sẽ ổn định và lãi suất có thể bắt đầu giảm. Điều đó sẽ kích hoạt sự quan tâm mới đối với các khoản vay của Upstart từ người tiêu dùng và đối tác cho vay của công ty. Ngoài ra, Upstart gần đây đã tung ra sản phẩm hạn mức tín dụng cho vay mua nhà tại một số bang, qua đó từng bước mở rộng sang thị trường cho vay mua nhà khổng lồ.

Dù vẫn thấp hơn 92% so với mức đỉnh năm 2021, cổ phiếu Upstart đã tăng 21% vào hôm thứ Sáu trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc giảm, và đây có thể là một tín hiệu tích cực cho năm tới.

2. Redfin: Công ty môi giới bất động sản số hóa đầu tiên

Giống như Upstart, Redfin là cổ phiếu tăng giá mạnh trong thời kỳ đại dịch, nhưng đã lao dốc kể từ đó, khi giảm tới 92%.

Cổ phiếu bất động sản nói chung đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi Fed tăng lãi suất, khiến lãi suất thế chấp tăng cao và làm thị trường nhà đất hạ nhiệt. Đối với những công ty như Redfin, việc kiếm tiền từ các giao dịch bất động sản nhà ở thực sự là một vấn đề. Doanh thu của Redfin đã sụt giảm trong vài quý vừa qua. Công ty đã đóng cửa hoạt động kinh doanh chuyển nhượng nhà, Redfin Now, và đã thực hiện nhiều đợt sa thải để hợp lý hóa hoạt động kinh doanh.

Những nỗ lực hợp lý hóa hoạt động kinh doanh dường như đang mang lại kết quả. Redfin đã thu hẹp đáng kể khoản lỗ ròng theo nguyên tắc kế toán được chấp nhận rộng rãi (GAAP) trong quý 3 và đạt lợi nhuận trước trước lãi vay, thuế thu nhập và khấu hao (EBITDA) điều chỉnh là 7,7 triệu USD, tăng đáng kể từ mức lỗ 12,5 triệu USD trong quý.

Cổ phiếu Redfin cũng rất nhạy cảm với biến động lãi suất khi tăng 11% vào thứ Sáu và lãi suất giảm có thể sẽ khiến cổ phiếu này tăng đột biến vào năm 2024.

3: Opendoor: Công ty trực tuyến mua và bán bất động sản nhà ở

Opendoor Technologies đã trải qua hai năm khó khăn khi lãi suất thế chấp tăng và thị trường nhà đất hạ nhiệt. Mô hình kinh doanh của công ty này dựa trên việc mua và bán nhà để kiếm lời. Đó là một chiến lược tuyệt vời trong thị trường nhà ở sôi động khi giá tăng cao nhưng thách thức ập đến khi lượng hàng tồn kho thấp và giá giảm.

Opendoor đã ứng phó với những khó khăn đó bằng cách hãm lại hoạt động mua nhà. Trong quý 3, họ đã mua 3.136 căn nhà, giảm so với 8.380 căn cùng kỳ năm trước và doanh thu so với cùng kỳ năm trước giảm 71% xuống còn 980 triệu USD. Giá nhà vẫn tăng nhưng lượng hàng tồn kho thấp và lãi suất thế chấp cao buộc công ty phải cắt giảm khối lượng giao dịch.

Tuy nhiên, lãi suất thế chấp đã bắt đầu hạ nhiệt và có khả năng giảm sâu nếu Fed hạ lãi suất quỹ liên bang. Lãi suất giảm sẽ cởi trói tăng trưởng cho Opendoor và điều đó chắc chắn sẽ làm tăng giá Opendoor, cổ phiếu đã giảm giá 91% so với mức đỉnh trong năm 2021.

Theo đánh giá của Piper Sandler, cổ phiếu của Walmart Inc. có thể gia tăng hơn 30% trong vòng 12 tháng tới, đặc biệt khi người khổng lồ bán lẻ này tiếp tục chiếm lĩnh thị trường, thậm chí trong bối cảnh lạm phát hàng tạp hóa giảm.

Walmart đã trải qua một giai đoạn hoạt động đặc biệt ấn tượng, vượt xa so với đối thủ cạnh tranh như Target Corp. và nhiều đối thủ bán lẻ khác trong năm nay. Thị trường tài chính đang đặt niềm tin vào việc mô hình giảm giá và sức mạnh trong lĩnh vực cửa hàng tạp hóa của Walmart sẽ giúp họ nổi bật trong bối cảnh kinh tế đầy biến động. Cổ phiếu Walmart tăng 35% so với mức thấp nhất trong tháng 6 năm 2022 và gia tăng hơn 100 tỷ đô la giá trị thị trường.

Theo nhận định của nhà phân tích Edward Yruma, có nhiều triển vọng tích cực hơn cho Walmart.

Ông đã điều chỉnh đánh giá của mình về cổ phiếu Walmart lên mức “Mua” trong một ghi chú cách đây không lâu và tăng mục tiêu giá của mình lên mức cao nhất tại Phố Wall, là 210 USD — một con số đáng kể cao hơn so với giá đóng cửa của cổ phiếu vào ngày 30/11, là 155,55 USD.

Mặc dù Walmart đang đối mặt với thách thức từ việc tăng cao của lạm phát, họ vẫn giữ được vị thế mạnh mẽ bằng cách tự giảm giá sản phẩm, làm cho chúng trở nên cạnh tranh hơn so với các đối thủ bán lẻ có giá cao hơn. Theo nhận định của Yruma, “chúng tôi tin rằng việc tăng cường từ từ các chương trình khuyến mãi là một dấu hiệu tích cực cho Walmart, vì công ty có xu hướng chú trọng mạnh mẽ vào việc quản lý giá cả.”

Giá mục tiêu trung bình được theo dõi bởi Bloomberg hiện đang là 170 đô la, theo đánh giá của các nhà phân tích. Với việc điều chỉnh của Yruma, xếp hạng tỷ lệ khuyến nghị của Walmart, biểu thị cho các lựa chọn Mua, Giữ và Bán, đã lên mức cao nhất từ tháng 3 năm 2010. Điều này cho thấy sự tin tưởng và đánh giá tích cực từ các chuyên gia đối với triển vọng phát triển của cổ phiếu Walmart trong thời gian tới.

Sự lạc quan của Yruma được thể hiện sau khi nghiên cứu gần 400 trường hợp “Rollback price” (giảm giá đặc biệt thêm vào giá đã giảm, thường áp dụng trong khoảng thời gian ngắn để kích thích chi tiêu của người mua, có thể do lượng tồn kho lớn và chỉ áp dụng trong một khoảng thời gian nhất định). Ông nhận thấy rằng giá thường và giá Rollback của Walmart cạnh tranh mạnh mẽ so với các đối thủ cùng ngành, với giá tiêu chuẩn thấp hơn 12% so với Kroger Co. và giảm giá Rollback thấp hơn 19%. Qua việc xem xét lịch sử giao dịch của Walmart, ông nhận thấy doanh số bán hàng từ chương trình Rollback đã liên tục tăng theo từng năm. Ông cũng kỳ vọng rằng xu hướng tích cực này sẽ tiếp tục trong tương lai, giúp Walmart gia tăng doanh số bán hàng.

Nhà phân tích này cũng nhấn mạnh đến một sự biến đổi tại Sam’s Club, ghi nhận sự tăng trưởng doanh số bán hàng liên tục trong 7 quý và cửa hàng này hiện đang vượt trội hơn so với đối thủ Costco Wholesale Corp.

• Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ trải qua 4 tuần tăng liên tiếp nhưng một số cổ phiếu trả cổ tức hàng đầu lại biến động trái chiều.
• Cổ phiếu Johnson & Johnson đang được giao dịch gần mức thấp nhất trong 52 tuần bất chấp sự tăng trưởng mạnh mẽ từ phân khúc kinh doanh công nghệ y tế và dược phẩm.
• Waste Connections gần đây đã tăng tỷ lệ chi trả cổ tức lên 11,8% nhưng giá cổ phiếu của công ty này không tăng chút nào trong năm nay.

Với những lợi thế rõ ràng so với đối thủ, những cổ phiếu trả cổ tức này có thể mang lại lợi nhuận đánh bại thị trường cho các nhà đầu tư kiên nhẫn.

Thị trường chứng khoán đang trải qua bốn tuần tăng liên tiếp nhưng cả Johnson & Johnson và Waste Connections lại đều giảm xuống gần mức đáy trong 52 tuần.

Cổ phiếu Johnson & Johnson và Waste Connections đang trải qua một giai đoạn tồi tệ bất chấp kết quả hoạt động kinh doanh của những công ty này vẫn tích cực. Cả hai công ty đều đã tăng cổ tức hàng năm trong hơn một thập kỷ liên tiếp. Với những lợi thế cạnh tranh bền vững, những công ty này sẽ tiếp tục tăng mức chi trả cổ tức trong nhiều năm tới.

Do vậy, đây là hai lựa chọn đầu tư tuyệt vời cho những ai muốn có nguồn thu nhập thụ động tăng trưởng đều đặn.

Ảnh nguồn: GETTY IMAGES

1. Johnson & Johnson

Johnson & Johnson (JNJ) đã tách phân khúc chăm sóc sức khỏe người tiêu dùng của hãng thành một công ty riêng biệt với tên gọi Kenvue vào đầu năm nay. Cổ phiếu của tập đoàn chăm sóc sức khỏe này đã giảm khoảng 14% trong năm nay, mặc dù doanh thu và lợi nhuận của công ty tăng trên mức trung bình.

Cổ phiếu Johnson & Johnson giảm giá trong năm nay một phần do giảm sức hút với các nhà đầu tư tổ chức lớn. Lợi suất trái phiếu kho bạc không rủi ro lần đầu vượt ngưỡng 5% sau hơn 15 năm.

Hoạt động kinh doanh của Johnson & Johnson có thể trải qua đôi chút biến động khi hãng không còn bán các mặt hàng tiêu dùng thiết yếu như Listerine, Tylenol hoặc Band-Aids nữa. Tuy nhiên, với việc chuyển trọng tâm cao độ sang lĩnh vực công nghệ dược phẩm và công nghệ y tế, lợi nhuận của công ty đã bắt đầu tăng. Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu trong quý 3 đã tăng vọt 19,3% so với cùng kỳ năm trước mặc dù doanh số bán hàng chỉ tăng 6,8% trong cùng kỳ.

Các bệnh viện sau khi đã chi một khoản tiền để đào tạo bác sĩ phẫu thuật cách sử dụng các sản phẩm công nghệ y tế của Johnson & Johnson dường như không còn ý định chuyển sang sử dụng thiết bị của các đối thủ cạnh tranh. Chi phí chuyển đổi cao không phải là lợi thế cạnh tranh duy nhất của công ty.

Vào tháng 8, Johnson & Johnson đã được Cục Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Hoa Kỳ cấp phép lưu hành một loại thuốc điều trị ung thư máu mới có tên Talvey. Với liều dùng có mức giá 45.000 USD/tháng, doanh số bán của Talvey có thể đạt 1 tỷ USD/năm chỉ trong vài năm tới và đây chỉ là một trong số những liệu pháp điều trị mới từ quá trình phát triển sản phẩm của công ty.

Cổ phiếu Johnson & Johnson hiện có mức giá gấp 15,1 lần lợi nhuận dự phóng. Đây là một mức giá hợp lý đối với cổ phiếu của một công ty lớn, ngoài mức cổ tức hấp dẫn. Trong tháng 4, Johnson & Johnson đã tăng mức chi trả cổ tức hàng quý trong năm thứ 61 liên tiếp. Hiện tại cổ phiếu đã giảm giá và có tỷ suất cổ tức hấp dẫn ở mức 3,1%.

2. Waste Connections

Cổ phiếu Waste Connections (WCN) đã đi ngang trong suốt năm 2023 do lợi nhuận của công ty chững lại. Trong chín tháng đầu năm 2023, lợi nhuận theo nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung (GAAP) tăng chưa đến 1% so với cùng kỳ năm ngoái.

Các bãi chôn lấp hầu như cách xa nhau và việc vận chuyển hàng tấn rác sẽ tiêu tốn rất nhiều nhiên liệu. Sự bố trí này giúp các chủ sở hữu bãi chôn lấp như Waste Connections dễ dàng tăng giá mà không bị mất đi bất kỳ hoạt động kinh doanh nào. Những khách hàng bất bình về việc tăng giá cũng không thể nào tìm được công ty thu gom rác thải có chi phí thấp hơn vì chi phí nhiên liệu sẽ làm hao mòn bất kỳ khoản tiết kiệm tiềm năng nào.

Trong vài năm nay, Waste Connections đã mua lại các công ty điều hành bãi chôn lấp nhỏ hơn. Điều đó khiến lợi nhuận GAAP giảm sút bất chấp mức tăng trưởng doanh thu mạnh. Sau khi điều chỉnh các chi phí bất thường, lợi nhuận trong chín tháng đầu năm 2023 tăng 5% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trước lãi vay, thuế và khấu hao (EBITDA) tăng 13% trong cùng kỳ.

Tỷ suất cổ tức của Waste Connections hiện chỉ là 0,9%. Mặc dù cổ phiếu này ban đầu chỉ có thể mang lại một nguồn thu nhập thụ động nhỏ nhưng vẫn rất đáng kỳ vọng. Cụ thể, trong tháng 10, công ty đã tăng tỷ lệ chi trả cổ tức lên 11,8% và những đợt tăng mạnh như thế này không phải là hiếm. Công ty đã tăng mức chi trả cổ tức hàng quý lên mức đáng kinh ngạc 470% kể từ khi bắt đầu chương trình chia cổ tức vào năm 2011.

Cổ phiếu của Waste Connections hiện có mức giá tương đối thấp, gấp 32,1 lần lợi nhuận dự phóng. Đây là một mức giá hợp lý đối với cổ phiếu của một công ty có lợi nhuận ròng có thể tăng ở mức cao một con số mỗi năm trong nhiều thập kỷ tới. Các nhà đầu tư kiên nhẫn mua cổ phiếu ở thời điểm hiện tại có thể thu được lợi nhuận đánh bại thị trường trong dài hạn.