Giá cổ phiếu Colgate-Palmolive (CL) trong tháng 7 có đang phản ánh giá trị thực sự của công ty? Trong bài viết này, chúng ta sẽ ước tính giá trị nội tại của cổ phiếu bằng cách lấy dòng tiền dự kiến ​​trong tương lai và chiết khấu chúng về giá trị hiện tại. Một cách để làm việc này là sử dụng mô hình dòng tiền chiết khấu (DCF). Nghe có vẻ phức tạp nhưng thực ra khá đơn giản!

• Giá trị hợp lý dự kiến ​​của Colgate-Palmolive là 133 USD dựa trên mô hình dòng tiền tự do trên vốn chủ sở hữu 2 giai đoạn.
• Mức giá 95,89 USD của Colgate-Palmolive báo hiệu cổ phiếu có thể bị định giá thấp hơn 28%.
• Ước tính giá trị hợp lý trong bài viết này cao hơn 35% so với giá mục tiêu 98,44 USD các nhà phân tích dành cho cổ phiếu CL.

Mô hình áp dụng

Chúng ta sẽ sử dụng một mô hình được gọi là mô hình 2 giai đoạn. Mô hình này đơn giản có nghĩa là có 2 giai đoạn với tốc độ tăng trưởng dòng tiền tự do khác nhau. Nhìn chung, giai đoạn đầu tiên là giai đoạn tăng trưởng nhanh hơn và giai đoạn thứ hai là giai đoạn tăng trưởng chậm hơn.

Để bắt đầu, chúng ta cần ước tính dòng tiền trong 10 năm tới. Nếu có thể, chúng ta sẽ sử dụng ước tính của các nhà phân tích, nhưng khi không có sẵn, bạn có thể ngoại suy dòng tiền tự do (FCF) từ ước tính hoặc giá trị báo cáo gần nhất.

Chúng ta giả định các công ty có dòng tiền tự do bị thu hẹp sẽ suy giảm với tốc độ chậm hơn và các công ty có dòng tiền tự do ngày càng tăng sẽ tăng trưởng chậm lại trong giai đoạn này. Sử dụng giả định này để phản ánh tốc độ tăng trưởng có xu hướng hồi quy về mức trung bình trong tương lai dài hạn.

Nhìn chung, giả định 1 USD ngày hôm nay có giá trị hơn 1 USD trong tương lai. Vì vậy, chúng ta cần tính tổng chiết khấu các dòng tiền trong tương lai để đạt được ước tính giá trị hiện tại:

Giá trị quy về hiện tại của dòng tiền 10 năm (PVCF) = 31 tỷ USD

Sau khi tính giá trị quy về hiện tại của dòng tiền tương lai trong khoảng thời gian 10 năm đầu tiên, chúng ta cần tính Giá trị cuối cùng, tính đến tất cả các dòng tiền trong tương lai sau giai đoạn đầu tiên.

Công thức Tăng trưởng Gordon được sử dụng để tính Giá trị cuối cùng với tốc độ tăng trưởng hàng năm trong tương lai bằng mức trung bình 5 năm của lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm ở mức 2,4%. Chúng ta chiết khấu dòng tiền cuối cùng về giá trị ngày nay với chi phí vốn chủ sở hữu 6,1%.

• Giá trị cuối cùng (TV) = FCF2034 × (1 + g) ÷ (r – g) = 5,0 tỷ USD × (1 + 2,4%) ÷ (6,1% – 2,4%) = 140 tỷ USD
• Giá trị cuối cùng quy về hiện tại (PVTV) = TV / (1 + r)^10= 140 ÷ ( 1 + 6,1%)^10= 78 tỷ USD

Tổng giá trị là tổng dòng tiền trong mười năm tiếp theo cộng với giá trị cuối cùng đã chiết khấu, dẫn đến Tổng Giá trị Vốn chủ sở hữu, trong trường hợp này là 109 tỷ USD. Ở bước cuối cùng, chúng ta chia giá trị vốn chủ sở hữu cho tổng số lượng cổ phiếu đang lưu hành.

So với giá cổ phiếu hiện tại ở mức 95,9 USD, Colgate-Palmolive có vẻ đang bị định giá thấp hơn 28%. Các giả định có tác động lớn đến định giá; vì vậy, tốt hơn nên xem đây là ước tính sơ bộ, không chính xác đến từng xu cuối cùng.

Những giả định

Giả định đầu vào quan trọng nhất của mô hình dòng tiền chiết khấu là tỷ lệ chiết khấu, và tất nhiên là dòng tiền được sử dụng trong tính toán. Nếu bạn không đồng ý với kết quả này, hãy tự mình tính toán và thử nghiệm với các giả định khác nhau.

DCF cũng không xem xét tính chu kỳ có thể có của một ngành hoặc các yêu cầu về vốn trong tương lai của công ty, do đó nó không đưa ra bức tranh đầy đủ về hiệu suất tiềm năng của công ty. Vì chúng ta đang coi Colgate-Palmolive là lựa chọn đầu tư tiềm năng nên chúng ta tính tỷ lệ chiết khấu dựa trên chi phí vốn cổ phần chứ không phải chi phí vốn dùng để tính nợ (hoặc chi phí vốn bình quân gia quyền, WACC).

Trong tính toán này, chúng ta đã sử dụng tỷ lệ 6,1% dựa trên mức beta có đòn bẩy 0,800. Beta là thước đo mức độ biến động của cổ phiếu so với toàn bộ thị trường. Chúng ta sử dụng beta từ mức beta trung bình của các công ty cùng ngành có thể so sánh trên toàn cầu, với giới hạn áp đặt từ 0,8 đến 2,0, phạm vi hợp lý cho một doanh nghiệp ổn định.

Phân tích SWOT cho Colgate-Palmolive

Sức mạnh

• Tăng trưởng thu nhập trong năm qua đã vượt quá mức tăng trưởng của ngành.
• Nợ được bảo đảm tốt bằng thu nhập và dòng tiền.
• Cổ tức được chi trả tốt bằng thu nhập và dòng tiền.

Yếu đuối

• Cổ tức của Colgate-Palmolive thấp so với nhóm 25% công ty trả cổ tức hàng đầu trong lĩnh vực Sản phẩm Gia dụng.

Cơ hội

• Dự báo sẽ tăng trưởng mỗi năm trong 3 năm tới.
• Giá trị tốt dựa trên tỷ lệ P/E và giá trị hợp lý ước tính.

Nguy cơ

• Thu nhập hàng năm được dự báo sẽ tăng trưởng chậm hơn so với thị trường Mỹ.

Do các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ lượng cổ phiếu lớn, giá cổ phiếu Colgate-Palmolive có thể dễ bị ảnh hưởng bởi các quyết định giao dịch của họ. 51% cổ phần của công ty được nắm giữ bởi 24 cổ đông lớn nhất

Nhìn vào các cổ đông Colgate-Palmolive có thể cho chúng ta biết nhóm cổ đông nào có nhiều quyền lực nhất. Chúng ta có thể thấy các tổ chức sở hữu phần lớn cổ phần trong công ty với tỷ lệ sở hữu đến 85%. Điều này có nghĩa là nhóm này sẽ được hưởng lợi nhiều nhất nếu cổ phiếu tăng giá (hoặc thua lỗ nhiều nhất nếu cổ phiếu sụt giảm).

Với số tiền khổng lồ và năng lực nghiên cứu mà các tổ chức có thể sử dụng, họ có xu hướng có sức ảnh hưởng lớn, đặc biệt là so với các nhà đầu tư cá nhân. Vì vậy, việc các tổ chức đầu tư đổ một lượng tiền lớn vào một công ty thường được xem là một đặc tính tích cực.

Biểu đồ mô tả các nhóm cổ đông khác nhau của Colgate-Palmolive

Tỷ lệ sở hữu của các tổ chức cho chúng ta biết điều gì về Colgate-Palmolive?

Các nhà đầu tư tổ chức thường so sánh lợi nhuận của chính họ với lợi nhuận của một chỉ số thường được theo dõi. Vì vậy, họ thường cân nhắc mua các công ty lớn và cũng nằm trong các chỉ số chuẩn có liên quan.

Colgate-Palmolive có nhiều nhà đầu tư tổ chức sở hữu cổ phiếu. Thật vậy, các tổ chức này sở hữu một lượng cổ phần lớn đáng nể trong công ty. Điều này có thể cho thấy công ty có mức độ tin cậy nhất định trong cộng đồng đầu tư. Tuy nhiên, bạn nên cảnh giác khi dựa vào sự xác nhận của các nhà đầu tư tổ chức. Như bất kỳ ai, đôi khi họ cũng mắc sai lầm.

Không có gì lạ khi thấy giá cổ phiếu giảm mạnh nếu hai nhà đầu tư tổ chức lớn cố gắng bán hết cổ phiếu cùng một lúc. Vì vậy, cần kiểm tra quỹ đạo thu nhập trong quá khứ của Colgate-Palmolive. Biểu đồ dưới đây cho thấy thu nhập của công ty có xu hướng tăng trưởng tốt trong dài hạn.

Tăng trưởng thu nhập và doanh thu

Nhà đầu tư nên lưu ý rằng các nhà đầu tư tổ chức đang sở hữu hơn một nửa công ty, vì vậy, cùng nhau, họ có thể nắm giữ quyền lực đáng kể. Một điểm đáng lưu ý là các quỹ phòng hộ không có khoản đầu tư đáng kể vào Colgate-Palmolive. Cổ đông lớn nhất của công ty là The Vanguard Group với tỷ lệ sở hữu 9,7%. Cổ đông lớn thứ hai và thứ ba nắm giữ khoảng 7,3% và 5,6% cổ phần.

Nhìn vào sổ đăng ký cổ đông, có thể thấy 51% quyền sở hữu được kiểm soát bởi 24 cổ đông lớn nhất, nghĩa là không có một cổ đông nào có đa số quyền sở hữu.

Nghiên cứu sở hữu của các nhà đầu tư tổ chức là một cách tốt để đánh giá và sàng lọc hiệu suất dự kiến ​​của cổ phiếu. Một tỷ lệ sở hữu lớn của các nhà đầu tư tổ chức có thể làm một tin tức tích cực đối với cổ phiếu.

Sở hữu nội bộ của Colgate-Palmolive

Mặc dù định nghĩa chính xác về cổ đông nội bộ có thể mang tính chủ quan, hầu hết mọi người đều coi thành viên hội đồng quản trị là người nội bộ. Ban quản lý công ty điều hành hoạt động kinh doanh, nhưng CEO phải trả lời trước hội đồng quản trị, ngay cả khi vị CEO đó là thành viên của hội đồng quản trị.

Sở hữu nội bộ là một điều tốt. Tuy nhiên, trong một số trường hợp, tỷ lệ sở hữu nội bộ cao có thể khiến các cổ đông khác gặp nhiều khó khăn hơn trong việc buộc hội đồng quản trị phải chịu trách nhiệm về các quyết định.

Dữ liệu gần đây nhất cho thấy các cổ đông nội bộ sở hữu ít hơn 1% cổ phần trong Colgate-Palmolive. Với quy mô như vậy, các cổ đông nội bộ không sở hữu một tỷ lệ lớn cổ phiếu. Tổng cộng, họ sở hữu 75 triệu USD cổ phiếu.

Các cổ đông đại chúng

Công chúng, thường là các nhà đầu tư cá nhân, nắm giữ 15% cổ phần trong Colgate-Palmolive. Mặc dù nhóm cổ đông này không nhất thiết phải là người nắm quyền quyết định, chắc chắn họ có thể có ảnh hưởng thực sự đến cách thức điều hành công ty. Một tỷ lệ sở hữu 15% cho thấy các nhà đầu tư cá nhân cũng tin tưởng vào cổ phiếu Colgate-Palmolive, cũng là một đặc điểm tích cực của cổ phiếu này.

Các cổ phiếu dược phẩm không phải là những lựa chọn đầu tư nổi bật kể từ khi ngân hàng trung ương bắt đầu tăng lãi suất vào năm 2022. Lý do cốt lõi là các công ty này phụ thuộc vào đổi mới để tạo ra giá trị cho cổ đông — một nỗ lực vốn có nhiều rủi ro. Nhưng cổ phiếu AbbVie là một trong số ít trường hợp ngoại lệ đối với xu hướng này.

Mặc dù hết hạn độc quyền đối với loại thuốc miễn dịch hàng đầu Humira ở Mỹ vào năm 2023, cổ phiếu của nhà sản xuất thuốc này vẫn tăng 30% trong 12 tháng qua (tổng lợi nhuận, bao gồm cả cổ tức), vượt xa cả chỉ số S&P 500 với tăng trưởng rất nóng.

Biểu đồ tổng lợi nhuận trên cổ phiếu AbbVie

Liệu AbbVie có thể tiếp tục đánh bại thị trường rộng lớn hơn không? Hãy cùng tìm hiểu sâu hơn.

Cổ phiếu tăng trưởng cổ tức hàng đầu này có giá hấp dẫn

Bất chấp hiệu suất mạnh mẽ, cổ phiếu AbbVie hiện chỉ giao dịch ở mức giá cao gấp 15,2 lần thu nhập dự phóng. Mức định giá đó đã giảm đáng kể so với con số 22,6 lần của S&P 500.

Tại sao cổ phiếu AbbVie lại rẻ đến như vậy? Hiện tại, AbbVie đang trải qua một quá trình thay đổi sản phẩm kéo dài nhiều năm.

Nhà sản xuất thuốc này đang chuyển hướng sang các loại thuốc miễn dịch mới hơn, Skyrizi và Rinvoq, khi doanh số bán hàng của Humira sụt giảm. Đến nay, quá trình chuyển đổi này đã diễn ra tốt hơn nhiều so với mong đợi, nhưng quá trình này dù sao cũng đi kèm với rủi ro ngày càng gia tăng.

Có một số lý do thuyết phục để lạc quan về tương lai của AbbVie. Ví dụ, danh mục sản phẩm khoa học thần kinh của công ty đã đạt được hiệu quả vượt trội trong thời gian gần đây.

Vraylar, một loại thuốc được chỉ định điều trị chứng rối loạn trầm cảm và lưỡng cực nặng loại 1, đã tạo ra gần 700 triệu USD trong quý I năm 2024, tăng 23,6% so với cùng kỳ năm trước. Thương vụ mua lại ImmunoGen trị giá 10 tỷ USD của AbbVie vào mùa thu năm ngoái cũng đã bổ sung Elahere vào danh mục sản phẩm ung thư của mình. Theo các nhà phân tích tại Barclays, Elahere, một loại thuốc liên hợp kháng thể, được dự đoán sẽ đạt doanh thu 2 tỷ USD vào cuối thập kỷ này.

Điều tuyệt vời nhất là AbbVie trả cổ tức vững chắc. Kể từ khi trở thành công ty độc lập vào năm 2013, AbbVie đã tăng cổ tức thêm hơn 285%, biến AbbVie thành công ty ưu tú về tốc độ tăng trưởng cổ tức.

Nhưng đó vẫn không phải là tất cả. AbbVie cũng trả tỷ suất cổ tức khá hào phóng 3,63% ở mức giá hiện tại, cao hơn mức trung bình 1,35% của chỉ số S&P 500.

Một lưu ý cảnh báo là tỷ lệ chi trả của AbbVie đã tăng thêm 178% trong năm nay.

Hầu hết các nhà phân tích cho rằng cổ tức của công ty đang ở mức an toàn với tốc độ tăng trưởng thuận lợi của công ty sau năm 2025. Nhưng AbbVie có thể phải giảm tốc độ tăng trưởng cổ tức chóng mặt trong khi quá trình này diễn ra.

Kết luận

Trong khi các loại thuốc miễn dịch thế hệ tiếp theo là mối đe dọa quan trọng đối với lĩnh vực chuyên môn cốt lõi của AbbVie, khả năng chống chịu đã được chứng minh của công ty lại mang lại lợi ích ròng cho các cổ đông. Xét cho cùng, AbbVie đã vượt qua cơn bão này một cách xuất sắc và vẫn đang ở giai đoạn đầu của việc ra mắt một số loại thuốc quan trọng.

Theo nhiều nhà phân tích, bức tranh lớn là công ty sẽ quay trở lại mức tăng trưởng doanh thu một chữ số vào năm 2026. Sụt giảm của Humira vẫn là một vấn đề quan trọng, nhưng AbbVie dường như vẫn đang đi đúng hướng. Do đó, cổ phiếu AbbVie có vẻ vẫn là cổ phiếu nên cân nhắc mua hàng đầu ở thời điểm hiện tại.

Có rất nhiều lý do để mua một doanh nghiệp dược phẩm sinh học hàng đầu như AbbVie, và nhà đầu tư vừa có thêm ít nhất một vài lý do nữa. Nhờ thương vụ mua bán sáp nhập lớn, giờ đây, cổ phiếu AbbVie (ABBV) đã có thể trở thành một công ty thuốc tâm thần nổi tiếng.

Gã khổng lồ dược phẩm này vừa thực hiện một thương vụ mua bán sáp nhập mang tính chiến lược cực kỳ thông minh. Mặc dù đây không phải là khu vực truyền thống của AbbVie, nhưng có lý do để tin rằng vụ “đặt cược” mới nhất của họ sẽ mang lại kết quả tốt cho nhà đầu tư.

Phân khúc mới có thể cực kỳ giá trị

Vào ngày 13/5, AbbVie đã ký thỏa thuận với công ty công nghệ sinh học Gilgamesh Pharmaceuticals để hợp tác nghiên cứu và phát triển (R&D) các liệu pháp mới cho tâm thần học. Những liệu pháp mới này, lấy cảm hứng từ một số tác dụng chữa bệnh được cho là của một số loại thuốc gây ảo giác, nhắm đến mục đích thúc đẩy tính dẻo dai của hệ thần kinh.

Nếu bạn không quen với thuật ngữ này, thì tính dẻo dai của hệ thần kinh là đặc tính của tế bào thần kinh (tế bào não) cho phép chúng tăng cường hoặc giảm quy mô kết nối với các tế bào thần kinh khác. Việc thần kinh thiếu dẻo dai có liên quan đến nhiều vấn đề sức khỏe tâm thần khác nhau, cũng như một số tác động về nhận thức của quá trình lão hóa. Thuốc ảo giác được biết là có tác dụng tạm thời nhưng làm tăng đáng kể mức độ dẻo dai của thần kinh. Đó là lý do chính khiến chúng đang được các công ty như Compass Pathways nghiên cứu để sử dụng trong điều trị bệnh tâm thần, kết hợp với hỗ trợ tâm lý được thực hiện đồng thời.

Nhưng các ứng cử viên của Gilgamesh nhắm mục đích tạo ra các hiệu ứng tăng cường khả năng dẻo dai tương tự như thuốc gây ảo giác mà không gây ảo giác hoặc các hiện tượng cảm giác ảo giác khác. Hơn nữa, chúng được thiết kế để có các đặc điểm như khởi phát nhanh và thời gian điều trị tương đối ngắn, cả hai đều là những đặc tính mà thuốc gây ảo giác trong nghiên cứu hiện nay đang thiếu. Vì vậy, các sản phẩm của Gilgamesh có thể hiệu quả hơn hoặc ít tốn kém hơn khi sử dụng so với các liệu pháp gây ảo giác do các đối thủ cạnh tranh sản xuất bởi vì chúng có thể không cần nhiều giám sát từ nhân viên trị liệu.

Theo các điều khoản của thỏa thuận hợp tác, Gilgamesh sẽ nhận trước 65 triệu USD tiền mặt và có thể nhận được gần 2 tỷ USD tiền bản quyền, tiền cho các cột mốc quan trọng và các khoản phí khác. Công ty công nghệ sinh học hiện đang có hai chương trình trong thử nghiệm lâm sàng giai đoạn 2, với một chương trình nhắm vào trầm cảm và trầm cảm liên quan đến lưỡng cực, và chương trình còn lại nhắm vào trầm cảm và lo âu.

Mặc dù AbbVie hiện có một bộ phận khoa học thần kinh nhưng hệ thống phát triển của họ gần như không có thuốc tâm thần. Trong quý 1, doanh số bán thuốc khoa học thần kinh chỉ mang lại khoảng 1,9 tỷ USD trong tổng số 12,3 tỷ USD của công ty. Việc bổ sung một số chương trình thế hệ tiếp theo vào hệ thống sẽ mang lại cho công ty một con đường để chiếm được thị phần lớn hơn trên thị trường tâm thần học, đặc biệt là đối với các phân khúc lớn như bệnh trầm cảm, nơi nhiều bệnh nhân không thể tìm ra giải pháp phù hợp với họ. Theo Fortune Business Insights, thị trường thuốc chống trầm cảm sẽ phát triển và đạt quy mô 18,2 tỷ USD vào năm 2027.

Nhìn chung, mối quan hệ hợp tác này mang lại lợi ích tích cực cho cổ phiếu AbbVie. AbbVie sẽ không chi trả toàn bộ số tiền trong thỏa thuận trừ khi các chương trình của Gilgamesh tiến triển qua các thử nghiệm lâm sàng và được các cơ quan quản lý chấp thuận thương mại hóa. Nói cách khác, nếu doanh nghiệp có thể chi ra toàn bộ số tiền đã thỏa thuận, bạn có thể tin tưởng rằng họ sẽ thu được lợi nhuận lớn hơn nhiều từ doanh thu và thu nhập.

Trong bối cảnh đó, mỗi đô la chi ra là một lý do khác để bạn nghĩ đến việc mua cổ phiếu.

Kỳ vọng của nhà đầu tư với cổ phiếu AbbVie

Quá trình phát triển thuốc mất nhiều thời gian và nguy cơ thất bại trong quá trình phát triển là rất cao. Điều đó đặc biệt đúng trong một lĩnh vực đầy thách thức như tâm thần học, nơi bệnh nhân thường cần kết hợp nhiều loại thuốc để giảm các triệu chứng của họ đến mức có thể chấp nhận được. Điều này cũng đúng đối với nỗ lực cố gắng phát triển các liệu pháp mới nói chung vì người ta ít biết đến đặc điểm hiệu quả và tác động của chúng đối với bệnh nhân.

Tất cả những điều này nhằm nói lên rằng AbbVie có thể sẽ không sớm cạnh tranh trên thị trường thuốc chống trầm cảm. Chắc chắn còn quá sớm để đưa công ty vào rổ các cổ phiếu với thuốc gây ảo giác. Tuy nhiên, với một phân khúc sinh lợi rõ ràng được ban quản lý quan tâm như vậy, quan hệ hợp tác với Gilgamesh sẽ không phải là nỗ lực cuối cùng của AbbVie để thâm nhập vào lĩnh vực này. Thỏa thuận này cũng không làm giảm sức hấp dẫn của khoản đầu tư dựa trên nhiều loại thuốc mà AbbVie sản xuất theo yêu cầu, chưa kể đến vô số chương trình ở giai đoạn lâm sàng trong lộ trình phát triển sản phẩm khổng lồ của công ty.

Đánh bại thị trường luôn là điều không hề dễ dàng nhưng việc tìm kiếm những cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ chắc chắn sẽ giúp bạn làm được điều đó.

Tất cả chúng ta đều muốn đánh bại thị trường. Nhưng nói thì luôn dễ hơn làm. Chìa khóa của đầu tư thành công vẫn là bạn phải tìm và chọn đúng mã cổ phiếu nên mua và nắm giữ. Dưới đây là ba cổ phiếu đã từng đánh bại chỉ số S&P 500 và có thể tiếp tục tái hiện điều đó trong tương lai.

1. Apple

Chỉ cách đây một vài tuần, Apple (AAPL) đã vượt Microsoft (NASDAQ: MSFT) để giành lại ngôi công ty giá trị nhất thế giới. Cổ phiếu Apple đã vượt xa chỉ số S&P 500 tới 234% trong 5 năm qua.

Đây cũng là một trong những cổ phiếu con cưng của Warren Buffett. Ngoài các sản phẩm mang lại nhiều tiện ích cho người dùng, mảng kinh doanh điện thoại và máy tính của hãng còn thiết lập được cả rào cản mạnh mẽ ngăn chặn các đối thủ ngay từ bước đầu. Nói tóm lại, đối thủ cần phải có nguồn vốn dồi dào và cơ sở hạ tầng đủ mạnh để tham gia vào cuộc chơi này.

Doanh thu của Apple sụt giảm 2,8% trong năm ngoái và ảm đạm trong quý I của năm 2024 có thể khiến nhiều nhà đầu tư bi quan đối với Nhà Táo. Tuy nhiên, họ có lẽ đã không nhìn thấy nhu cầu tiềm năng mà Apple có thể tạo ra từ việc tích hợp các chương trình dựa trên AI vào các sản phẩm của hãng.

Gần đây nhất, Apple đã giới thiệu Apple Intelligence, một nền tảng AI hoạt động trên các thiết iPhone và bắt tay Meta Platforms phát triển AI tạo sinh. Đây có thể là những động thái giúp Apple tạo ra các xúc tác tăng trưởng mạnh mẽ như những gì mà chip bán dẫn AI đã mang lại cho Nvidia.

Những nỗ lực mà Apple đang thực hiện có thể tạo ra một nguồn cầu mới về sản phẩm của công ty công nghệ này. Hãng có dòng sản phẩm cần thiết để triển khai AI nhằm thu hút lượng lớn người tiêu dùng. Do các thiết bị của Apple mang đến rất nhiều tiện ích, việc tích hợp AI vào chúng sẽ chẳng khác nào hổ mọc thêm cánh.

2. Costco

Costco Wholesale (COST) là một tập đoàn đa quốc gia Mỹ điều hành một chuỗi các câu lạc bộ bán buôn chỉ dành cho các thành viên. Ngoài việc mang lại mức tăng trưởng thu nhập và lợi nhuận ổn định hàng năm cho các cổ đông, chiến lược giá rẻ giúp Costco càng hoạt động tốt hơn trong bối cảnh lạm phát tăng cao và người tiêu dùng thắt chặt chi tiêu.

Đến đây chúng ta có lẽ phần nào hiểu được vì sao Charlie Munger, người cộng sự quá cố của Warren Buffett, luôn yêu thích Costco. Cổ phiếu này đã vượt xa chỉ số S&P 500 tới 134% trong 5 năm qua nhờ mạng lưới cơ sở thành viên lớn giúp thúc đẩy doanh số bán cùng cửa hàng (comps). Trong 16 tuần đầu tiên của năm tài chính, tổng doanh thu của công ty tăng 4,7%, trong đó thương mại điện tử tăng 12,6%. Kết quả bán hàng tháng 5 cho thấy doanh số bán cùng cửa hàng tăng 6,4%, trong đó doanh số thương mại điện tử tăng 15,3%.

Mặc dù những số liệu này chẳng nhằm nhò gì so với Nvidia, nhưng đừng vội đánh giá thấp hoạt động ổn định và triển vọng lợi nhuận cũng như mô hình kinh doanh luôn có lợi cho người tiêu dùng này. Costco đã ghi nhận tăng trưởng doanh thu trung bình ở mức hai chữ số trong 5 năm qua (trong đó doanh thu và lợi nhuận ròng đã tăng lên ở một số năm) và chưa có dấu hiệu cho thấy tốc độ tăng trưởng sẽ chậm lại.

3. Cava

Nếu bạn đã bỏ lỡ Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) hay Chipotle, Cava Group (CAVA) sẽ là một lựa chọn thay thế khác dành cho bạn.

Cava cũng điều hành chuỗi nhà hàng tương tự như Chipotle Mexican Grill nhưng tập trung vào ẩm thực Địa Trung Hải. Sẽ rất khó để tìm ra một đối thủ có thể cạnh tranh được với Cava trong lĩnh vực nhà hàng Địa Trung Hải, vì vậy công ty này dường như sẽ là một lựa chọn đầu tư dài hạn rất đáng để cân nhắc.

Kể từ khi IPO vào năm ngoái, cổ phiếu Cava đã vượt chỉ số S&P 500 khoảng 100%. Chuỗi nhà hàng đã ghi nhận ​​​​sự tăng trưởng mạnh mẽ khi vận hành theo một mô hình tương tự như Chipotle. Doanh thu quý I đã tăng 30,3% so với cùng kỳ năm ngoái lên 256 triệu USD, trong khi tổng số địa điểm nhà hàng tăng 22,8% so với năm trước lên 323 địa điểm.

Là một công ty non trẻ nhưng Cava đã sớm hoạt động có lãi với lợi nhuận đạt 13,28 triệu USD trong năm ngoái. Công bằng mà nói, con số trên sẽ là quá nhỏ bé nếu chia đều cho số lượng cổ phiếu, chỉ tương ứng 0,12 USD/cổ phiếu pha loãng nhưng sẽ là rất đáng kể nếu so với mức lỗ 1,30 USD/cổ phiếu của năm trước. Doanh số bán cùng cửa hàng được dự báo sẽ tăng từ 4,5% đến 6,5% trong năm nay, với số lượng địa điểm nhà hàng mở mới từ 50 đến 54 địa điểm. Do Cava là một cổ phiếu tăng trưởng thuần túy nên lợi nhuận sẽ không phải là yếu tố chính thúc đẩy giá cổ phiếu.